以塑料品种为例，相同装置或者类同装置生产出来的不同类别的塑料品种，与期货市场上交易交割的品种不同，基差差异就可能较大，而且基差的回归周期太长，相关的非标品套保策略就容易面临失败。

（5）农产品：俄乌冲突和极端天气加剧价格波动

近年来，全球极端行情的频繁出现令不少实体企业措手不及，给企业的套期保值带来决策难题。

图表10：500指数增强综合收益统计

图1-1社会消费品零售增速

市场中性策略：中性策略由于对冲掉了beta风险，使得整体策略表现并未随权益走弱而回撤，但是在22Q1和22Q3股指期货升水抬高对冲成本和市场成交低迷的影响，整体震荡下行，22Q2受益于超额环境改善表现较好。