如果你认为自己注定赚不了大钱，那么，除非你买彩票中大奖，否则你一辈子都不可能成为了赚大钱，这就是心态的作用。对于渴望通过做生意、赚大钱来改变自己命运的人而言，以什么样的心态面对自己的处境、遭遇的困难，对其能否赚大钱至关重要。以“世界第一商人”著称的犹太人就认为，要想赚大钱，你需要抛弃一种心态，拥有一种心态，具体而言，就是需要抛弃消极心态，拥有积极心态。

犹太人认为，一般说来，持“反正我也是一贫如洗，再怎么努力奋斗也无济于事”心态的人，必将贫困潦倒终生，并且一事无成;而抱“虽然我眼下一无所有，但是我将努力去奋斗……”想法的人则将成为真正的胜者，因为积极的心态才有可能帮你赚大钱。

犹太人的心态通常都是积极乐观的，他们也就是靠着这个心态而活下来的。也许是因为有了长久的痛苦历史，犹太人才会如此积极乐观。在不断流浪迁徙，在被人屠杀的那些濒临绝望的日子里，犹太人始终抱定一种生活和命运一定会好转的心态，如果不是这样，也许现在走遍全世界也找不到一个犹太人了。

犹太民族中，曾长期流传着一则名为“飞马腾空”的古老童话故事——

古时候，有一个犹太商人因惹怒国王而被判了死刑，这个犹太商人向国王请求饶一命，他说：“只要给我一年的时间，我就能使国王最心爱的马飞上天空。”他说，假如一年过后，马儿仍然不能翱翔天空，那么他就愿意被处死刑，而毫无怨言。国王答应了他的请求。

一个囚犯朋友对他说：“你不要信口开河好不好，马儿怎么能飞上天空呢?”

这个犹太商人是么回答的呢?他说：“在这一年之内，也许国王会死、也许我自己病死、说不定死的是那一匹马。总之，在这一年种，谁知道会发生什么事呢?所以只要有一年的时间，说不定马儿真能飞上天空!况且，如果一切还是老样子，我也能多活一年!”

这个犹太人的故事告诉我们：人生的希望是无穷的，所以绝不可轻易放弃。观念上的转变固然重要，对待赚钱采取一个什么样的心态就更为关键。

心态第一、技术第二、资金第三。绝技在身，千金散去还复来，对高手来说资金不是问题；为无为，事无事，味无为，无为无不为，人在股市而体味悠闲生活，身在人间却享受神仙意境。

悠闲与忙碌，是大师与高手的区别。高手掌握技术，逻辑缜密，思维严谨，随行情起伏和市场信息跳上跳下，活像一只猴子，技术再高也难免不落一个下乘，生活情趣荡然无存了。

大师或宗师悟透禅机而弃绝常规理论、看法，超越了基本面、技术面，不再纠缠于价值投资、技术分析，跳出了信息、技术、波动的纠缠，超然物外，享受丰厚的利润、宁静的生活，采菊东篱下，悠然见南山。

炒股的境界：扁鹊三兄弟的故事。

魏文王问名医扁鹊：“你们家兄弟三人，都精于医术，到底哪一位最好呢？

扁鹊答：长兄最好，中兄次之，我最差。

文王再问：那么为什么你最出名呢.

扁鹊答：长兄治病，是治病于病情发作之前。由于一般人不知道他事先能铲除病因，所以他的名气无法传出去。

中兄治病，是治病于病情初起之时。一般人以为他只能治轻微的小病，所以他的名气只及本乡里。而我是治病于病情严重之时。一般人都看到我在经脉上穿针管放血、在皮肤上敷药等大手术，所以以为我的医术高明，名气因此响遍全国。”

扁鹊三兄弟该欣赏谁？这是难题，因为他们是学医的。但换到资本市场，这种纠结就不存在了，闷声挣大钱才是正道，自然扁鹊的大哥最高明了。炒股，就要学扁鹊的大哥，为无为，事无事，味无味，在悠然自得中享受富足、祥和、安宁。而不是忙来忙去，跳上跳下。

大家如何做股市中的扁鹊的大哥，超越了资金、信息、价值投资和技术分析，直接触摸市场最深层的本质。

集合竞价时涨停，9:20分突然撤单，意味着什么？

炒股票大家都知道要顺应市场外，还要掌握一些技巧

01、炒股的最高境界就是要学会空仓： 好像动物世界的猎豹和狮子，它们大部分时间是休息，需要猎食时，也是等待最佳时机。猎物到口后，吃饱 喝足了，继续休息和等待。角马倒是整天忙着奔跑和吃草。

02、股市中人是不是基本都是失败者？ 食物链关系的原理，你们可以想想，在森林中，要养活一只老虎要多少只牛和多少只羊吗？我记得各100只，这样森 林中才能保持平衡。所以，你们可以想想，股市中要多少失败者才能养活一个成功者？

03、“炒股要有一颗平常心，不要太贪”这句股市格言的真正含义。谁明白了这句股市格言的真正含义， 谁离炒股成功则不远了。

04、做精一只股，不论是农业股，资源股，还是新能源，前提是你是否熟悉这只股； 做精一种形态，不论是挖坑洗盘，还是过顶突破，或是反击长阳，问题在于，你是否把这个形态的精髓研究透彻并刻 画在心；做精一种趋势，不论是上升趋势，还是下降趋势，本质在于你是否了解这个趋势运行的规律。

涨停板的类型如下图：

无量涨停分析：无量涨停成交量非常小，日换手率<5%。如下图：金瑞矿业

无量涨停研判时需注意：一般出现在第一个涨停板或者最初几个涨停板。这个时期股价刚刚脱离底部，没有较大获利空间。

无量涨停板出现后，第一个涨停板绝大部分不是行情的结束，而是上涨行情的开始。最起码次日还有一个冲击涨停板的过程。投资者要随时准备在后市震荡中大胆介入。

放量涨停分析：股价在涨停过程中出现巨量换手，不能单从抛盘或者买盘来考虑。有多种形态，包括放量封住涨停和封不住的涨停。

1、放量封住涨停如下图：襄阳轴承

关于放量涨停需注意：在排除了大盘超级强势和个股基本面的变化外，涨停的股票一定有或大或小的主力在背后进行运作。也可能是弱主力的对倒行为，如果量能明显超过市场自身的规模，那就是主力吸引市场注意的行为。

2、封不住的涨停分析：有些个股涨停后并不是一直封住涨停，而是中间时不时打开涨停。这种情况出现在两个地方：

相对低位时表示主力在拉高建仓，接受市场抛盘，同时还有清洗浮筹的作用，往往出现在第二个涨停板处，是典型的游资做盘手法，后市涨幅至少20%。

出现在相对高位时表示主力在出货，把追高买盘打掉后破涨停，又封上涨停再打掉。其目的是想出掉部分或者全部筹码。次日一般低开，不再拉高。

连续涨停分析：往往由于内在原因，比如该公司的基本面突然出现了变化。但必须伴随两个必要条件：

其一是该股在涨停的时候成交量极少，而在第二天或者第三天被打开涨停的时候有巨量出现。

其二是当天的形态必须留下一个跳空缺口。上述情况产生后，往往会有较大的上涨机会。如下图：鲁银投资

关注连续涨停时需注意：选股方面：应选择低价（7元以下）或高价（20元以上）的股票，流通盘以中小盘为最佳。

介入时间方面：如果某只股票在收盘前涨停，次日走势均不理想。个股时间涨停时间越早次日走势越佳，最佳介入时间应为再次封涨停的瞬间。

一定要涨停，未达到涨停时不要追。一旦发现主力有三位数以上的量向涨停板打进则立即追进。追进的股票当日所放出的成交量不可太大。一般为前一日的1-2倍为宜，可在当日开盘半小时之后简单算出。

（1）意味着主力有动作

你要想一想，主力为什么会在集合竞价时涨停呢？其实主力大概率就是为了吸引眼球，吸引大家的关注度，让股民投资者认为竞价涨停，都以为开盘之后价格会走高，也会出现涨停。

从这里推测，主力在竞价时消停，随后又撤单，我觉得就是主力诱多概率大，吸引散户进场低吸，然后主力就暗中抛货，达到主力出货的目的。所以只是用竞价5分钟制造假涨停，吸引了盘中关注度，同时不消耗成本推高价格，还能顺利诱多散户接盘，这个假涨停对于主力是一举两得。

（2）意味着主力在逗散户玩

这种现象很多股票都是会出现的，在早盘集合竞价前五分钟时间由于可以撤单，可挂单，往往主力会利用这5分钟时间，挂出大单把价格打压到涨停板，测试一下有多少散户跟风介入，这样主力就知道散户的介入盘的大小，进行针对性的等开盘有策略性的控盘。

反之用大单在早盘集合竞价前五分钟打压到跌停，看看有多少人愿意在跌停板介入，同时也看看在跌停板愿意抛出。大致知道散户的交易想法，然后进行盘中控盘，达到主力的目的。

（3）意味着主力诱多或者诱空嫌疑

主力在集合竞价期间拉升到涨停，要么就是让散户在涨停板跟风挂单，随后主力突然撤涨停板的单。由于9:20分之后不能撤单，散户的单只能醒着头皮等开盘，然后大幅高开低走，让散户高位接盘，主力抛货。

当然也不排除诱空情况，大家看到涨停，散户们都想在涨停板出高位，结果主力最后以低价开盘，随后把散户抛出的筹码全部接手，开盘后直线拉升，让集合竞价抛出的散户后悔，主力目的就是吸筹。

总之主力在早盘集合竞价期间搞这个动作，意味着主力是有目的的，至于这个目的是什么，相信每只股票，每个主力控盘手法不同，让散户难于识别主力的目的；反正遇到这情况，等开盘后的表现就大致猜出主力的目的

强庄股建仓技术形态：

一、双脚探底式建仓：

双 脚探底式建仓，就是双重底建仓，也称为W底；是指股票的价格在连续二次下跌的低点大致相同时形成的股价走势图形。两个跌至最低点的连线叫支撑线。它的形成 是这样的，在下跌行情的末期，市场里股票的出售量减少，股价跌到一定程度后，开始不再继续下跌。"双重底"图形的特点是，两个低价支撑点位置相当，而且整 个股价走势中，股价的变动与成交量的变动向同一方面变化。

双重底标准技术形态：

泰 胜风能。股价从最高价17.15元，长期下跌至最低价4.32；在下跌至4.32的过程中，依然是加速下跌，量价底背离，同时也无反弹，随后股价微幅回 升，开始有多头进场推动股价；第二次再次下跌探底，同样是地量，量价底背离；双重底构造完成，建仓时间同样也是大概半年时间；我们把平台线位置作为主力的 建仓成本，大概是6.6元；翻一倍大概是13.2；我们可以看到，突破平台线位置之后，股价一口气翻倍，随后，主力再次震荡拉升诱多出货。

如 海得控制，股价长期下跌，从18.07元下跌至4.33元，成交量呈现地量；底部有一个特征：是底不反弹，反弹不是底；我们可以看到，股价加速下跌至 4.33元，价跌量平，呈现地量，同时，下跌的过程中，并没有反弹，形成第一个底；随后主力进来建仓，随着多头的进入，股价回升，但是主力为了拿更多低廉 的筹码，会再次下跌，然后再吸筹。第二次下跌，最低价4.37，同样的加速下跌，无反弹，地量，底部特征明显，同时，股价并没有创新低，随后回升。甚至拉 涨停板突破底部区域，主力顺利完成建仓！从第一个底到第二个底，时间大约半年，未来股价一般都会翻倍！我们看平台线价格，大概是6块钱，我们可以算它为主 力的成本价；翻倍之后，是12块钱；由于主力船大不好调头，不可能像散户一样，在12块钱直接把筹码全部卖完；故主力必须再拉高，大概20%~30%的空 间，然后把大部分的筹码在12块钱上方出掉。股价空间大概是14.4~15.6；我们再看海得控制最高价位置，头部区域刚好也在这个区间内。

当我们碰到这种双重底建仓图形的股票，一定不能放弃跟踪！！一定要长期放在股票池里进行跟踪操作；只要它进入主升浪，就必定会成为一支控盘强势股。

寻找有主力的强势股

计算主力筹码通达信公式，看透主力抄底黑马股

DIF:=EMA(CLOSE,6)-EMA(CLOSE,16);

DEA:=EMA(DIF,9);

资金窗:CROSS(DIF,DEA) AND DEA>-0.05,COLORFFFFFF,NODRAW;

DRAWICON(资金窗,LOW*0.98, 5);

DRAWTEXT(资金窗>0, LOW*0.99,'资金窗'),COLORFFFFFF;

V2:=(H-L);

V3:=ABS((O-C));

V4:=(H-IF((C>O),C,O));

V5:=(IF((C>O),O,C)-L);

V6:=((V3/V2)*V);

V7:=((V4/V2)*V);

V8:=((V5/V2)*V);

V9:=IF(((V/CAPITAL)>0.001),1,EXP(ABS(LOG(((V/CAPITAL)*100)))));

VA:=(((C-MA(C,5))/MA(C,5))*100);

VB:=(((MA(C,5)>MA(C,10)) AND (MA(C,10)>MA(C,30))) AND (MA(C,30)>MA(C,60)));

VC:=((MA(C,5)

逢高出货:DRAWTEXT(((((((((V7>V6) AND (VA>2)) AND (V9>V8)) AND (C>MA(C,5))) AND (C>MA(C,30))) AND (H>MA(C,60))) AND (V>MA(V,5))) AND (V7 >= MA(V,5))),V,'▼逢高出货'),COLORF00FF0;

逢低跟进:DRAWTEXT(((((((V8>V6) AND (V8>V7)) AND (VA<(0-2))) AND (C

强势参与:DRAWTEXT((((((V6>(MA(V,5)*2)) AND (V6 >= V7)) AND (V6 >= V8)) AND (C>O)) OR ((V>(MA(V,5)*3)) AND VB)),V,'▼强势参与'),COLORCC99CC;

空头释放:DRAWTEXT(((((((V6 >= V7) AND (V6 >= V8)) AND (C0.7)) AND VC) AND (V6>MA(V,5))),(V6*2),'▼空头释放'),COLORF00FF0;

主力持仓量是指主力在一段时间的主动买盘 ，精确主力持仓量是主力在底部区域所搜集的筹码。3个公式相加等于底部所搜集筹码。一般情况下在底部精确主力持仓量换手大于30%，涨小于40%有行情。

公式代码复制过来难免造成部分格式错误，如果不能成功导入，可以找我领取源码！想了解更多目前A股的操作技巧及公式代码，或有任何疑惑，可关注公众号越声情报（ystz927），获取最重要的投资情报和股票技术分析方法，干货源源不断!

庄家一般会选什么样的股票呢

1、尽可能降低成本

最大化地降低成本是所有想启动行情的控盘主力和庄家的共同心愿，成本越低相对的收益就越大，成就感越大。为了达到降低成本的目的，控盘主力和庄家通常都是利用大量的跟风盘和获利盘的不断换手，来一步步抬高股价。

2、尽可能缩短时间

股市是最效率化的市场，庄家能一天走完的行情绝不会走三天，能一个星期结束的行情绝不会走一个月。所以在国外的一些成熟市场，比如在日本，一些题材股的炒作速度非常之快，快得令人瞠目结舌，股价三天涨一倍，两个星期涨五倍是常有的事。庄家想尽可能地缩短操作时间的另一个重要原因就是因为市场夜长梦多，万一碰上塑化剂之类的“黑天鹅事件”，庄家便会蒙受重大损失，甚至是灭顶之灾，所以要尽量地缩短操作时间，尽早落袋为安。

3、尽可能赚得更多

尽可能多赚钱不单单是股民的目标，同样也是庄家的目标，庄家在选择股票时，首先要考虑的是能涨得多的股票，最好的股票就是超跌低价股，因为跌得深的股票上涨空间也大。还有就是企业远景好，题材的持久性很强的股票。如果一只股票企业远景好，题材又持久，那么庄家就可以为股民编织一个很大的梦想，手中持有该股的股民也就不会轻易抛售股票，行情可以越做越大。

4、尽可能降低风险

股市是风险与利益并存的世界，庄家与散户一样，想要获得的利益越大，冒的风险也就越大。但是庄家手持大量资金意味着他们不会做无谓的冒险，因此庄家一般都不会挑选风险系数过于巨大的个股，而是会挑选一些可以通过精密操控来降低风险的个股。

(以上内容仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

声明：本内容由越声情报提供，不代表投资快报认可其投资观点。

(本文由公众号越声擒牛(ysjfh953)整理，仅供参考，不构成操作建议。如自行操作，注意仓位控制和风险自负。)

思考一个故事

炒股的境界：扁鹊三兄弟的故事。

魏文王问名医扁鹊：“你们家兄弟三人，都精于医术，到底哪一位最好呢？

扁鹊答：长兄最好，中兄次之，我最差。

文王再问：那么为什么你最出名呢.

扁鹊答：长兄治病，是治病于病情发作之前。由于一般人不知道他事先能铲除病因，所以他的名气无法传出去。

中兄治病，是治病于病情初起之时。一般人以为他只能治轻微的小病，所以他的名气只及本乡里。而我是治病于病情严重之时。一般人都看到我在经脉上穿针管放血、在皮肤上敷药等大手术，所以以为我的医术高明，名气因此响遍全国。”

扁鹊三兄弟该欣赏谁？这是难题，因为他们是学医的。但换到资本市场，这种纠结就不存在了，闷声挣大钱才是正道，自然扁鹊的大哥最高明了。炒股，就要学扁鹊的大哥，为无为，事无事，味无味，在悠然自得中享受富足、祥和、安宁。而不是忙来忙去，跳上跳下

常见的散户自我安慰话，第一，每人挂一单就不会开板，第二，反正就一千股开板也不卖，第三，这是庄家的洗盘，一会就拉升，第四，这是主力对到，放心拿着，第五，马上双十一，还会有一波，第六，游资在接力，还有游资没卖，第七：和主力耗着，看谁资金成本高。有时候，选对股票，你就不用这些安慰话了。

有很多散户投资者只是知道集合竞价，并不知道在集合竞价还有很有值得关注的地方。早上9点15分开始竞价，20分之前是可以撤销委托，之后就不允许撤单。这也就是有的个股在十几分钟的时间涨幅排在前列。20分这段时间却没有了。因此在9点20分后的涨跌幅都还算是比较有参考价值的。在9点30分后出现大笔成交的单子都是集合竞价的单子。因此，我们可以根据集合竞价的情况来选股：

一、在9点25分的时候，找到涨幅1%到3%的股票，涨幅过高上涨空间较小，风险也比较大。

二、将这些股票加入到自选股板块。之后根据量比排行 将量比小于三的个股调剔除，留下比较活跃的个股。

三、这一步骤比较关键。根据流通盘的大小，划分集合竞价的时候是不是巨量成交。标准如下：

四、打开剩下的股票k线图，经过我们的筛选，剩下的股票数量不会很多，将其中前一天是涨停的个股去掉，留下今天有异动符合我们操作条件的个股。

五、看看大盘的情况，比较稳健的时候比较好。剩下两三只个股选一只k线形态最好的一只个股，有底部特征的，直接在开盘前高挂五个点介入。

实战讲解集合竞价的操作技巧：

1，越临近9:25，价格越不断上涨者，一般情况下，当日走势会向好。背后深意是：开盘价马上要出来了，有部份看好者愿意出更高的价格争相买入。这种情况出来的开盘价，与开盘价同价位的买单应该还有一部分未能成交。说明买入者众多。

2、越临近9:25，价格越不断下跌者，一般情况下，当日走势会向坏。这种情况出来的开盘价，与开盘价同价位的卖单应该还有一部分未能成交。说明卖出者众多，大家争相杀价。跳楼大甩卖。总之，越往后靠近925，价格越真实。有些主力是在花时间研究了其他个股委单情况、以及本板块其他个股走势情况，特别是大盘权重股对指数影响较大者的走势之后才出单。所谓好的在后头。

3、在上涨过程中，均线和K线形态良好，头日收长上影或者大阴线者，次日再大幅跳空高开2%以上(高开程度越大越好)，当日大涨的概率至少在80%以上，涨停的概率至少在50%以上。即头日收盘价与次日开盘价之间形成较大的缺口。如果高开的开盘价超过了头日最高价就是最理想的了。主力的意思是：充分洗盘，让头日尾盘卖出者不能在低位再接回去。然后扬长而去，让小伙伴们羡慕嫉妒恨吧。并且，这种票开盘后，瞬间杀跌的下影线也比较短。如果想买，即使不在集合竞价介入，开盘后的委单也最多在开盘价的-1%左右，埋单太低一般情况下是买不上的。

此股头日形态上虽然是收阳十字星，实际情况是大跌5.8%，次日却大幅高开5%以上，开盘价突破昨日最高价，涨停是必然的，没商量的余地。

头日收实体大阴，次日大幅跳空高开5%以上，必涨停无疑。两巨阳夹一巨阴，双响炮，走势严重看好。

4、开盘价远比预期弱很多之股，马上远离。弱势的幅度比心理预期要低至少3-5个点以上。并且这种票开盘之后，瞬间脉冲的上影线也不会太长的，如果亲不在集合竞价走人，必须在开盘之后5分钟内出局，否则容易被深套。比如，预期会高开5%以上，结果却平开，当日走势多半不妙。

此票前期连续3个涨停，换手都比较小，并且第三个还是一字板，相对比较强势，第四个为T字涨停，也不错的，早盘短时开板，下影线也并不长，未达5%位，其后封死涨停，开板时间短幅度浅，而后未见任何放量行为，全天换手也不足8%相对比较温和。按理说次日至少会高开5%以上，谁知次日却大幅低开，并且开盘价甚至低于头日开板的最低价，头日所有介入资金都不能全身而退，可见主力操盘之凶猛。形成岛形反转的态势。墙倒众人推，这种形态的票最容易光头大跌，果然当日光头光脚跌停。见势不对，立马撤退，除了早盘跟风杀跌之外别无选择，除非你愿意挨套。

所谓集合竞价

9:15—9:20：这五分钟是开放式集合竞价，可以委托买进和卖出的单子。这段时间是可以撤单的，因此这个时间段你看到的活跃个股的成交量基本上都是假的，因为很多大单是故意挂的，他们会在9:19:30之后撤单，根据开盘价的最大成交量原则，撤单后成交量最大的价格会被打下来很多。

9:20—9:25：这个时间段交易所接受申报，同样可以委托买进和卖出的单子，但是不可以撤单，因此这个时间段你看到的委托单子是真实的。但是！成交价未必，别忘了开盘价的形成是最大成交量原则，如果真正的大资金想要出货，他会在9:24:30之后挂真正的大卖单，价格会瞬间被打下来很多。

9:25—9:30：新规则之后，这个时间段交易所不接受买卖申报和撤单。但是，在交易软件你依然可以下单，只是这个委托暂时会被存放到券商的系统里，等到9:30开盘之后，券商会按照下单的时间传送到交易所。

14:57-15:00：深市的股票在这个阶段进行集合竞价形成收盘价，这个时间只能接受买进和卖出申报，不能撤单。上海的股票收盘价是当天最后一笔交易（包括最后一笔）前一分钟所有交易的成交量加权平均价。

记住，撤销申报可能会有效，但也可能会无效，因为你是先提交的买卖申报，后提交的撤销申报，如果排到你撤销申报的时间，买卖申报已经成交，那么撤销就没有用了。所以集合竞价下单要想好了，最好等到9:24左右再下决定，再下单，因为撤单存在撤不下来的风险。

如果您想了解更多股市投资经验及选股技巧，不妨关注公众号：越声擒牛(ysjfh953)，获取最新的股票情报和交易技巧!

声明：本内容由越声擒牛提供，不代表投资快报认可其投资观点。

12月27日，全国股转公司按照中国证监会党委的统一部署，在充分吸收社会各界、市场各方意见建议的基础上，制定、修订了新三板全面深化改革有关的系列业务规则。全国股转公司就新三板改革有关业务规则发布实施答记者问表示，对于股票公开发行、定向发行、公司治理和信息披露4件基本业务规则，全国股转公司已结合市场意见建议情况研究修改，在履行相关程序后，与配套业务细则、指引、指南等于近期陆续发布实施。

全国股转公司就新三板改革有关业务规则发布实施答记者问

1.请介绍此次新三板改革业务规则的整体情况及相关发布实施安排。

答：全国股转公司在中国证监会党委的领导下，按照全面深化新三板改革总体方案，与《非上市公众公司监督管理办法》《非上市公众公司信息披露管理办法》等上位规章相配套，经充分听取社会各界、市场各方意见建议，制定、修订了30件业务规则。上述业务规则涵盖股票公开发行、股票定向发行、市场分层管理、股票交易、投资者适当性，以及公司监管6大方面，包括基本业务规则、业务细则、指引和指南4个层级，与证监会系列规章、规范性文件共同构成了新三板改革的制度体系。市场层面的业务规则主要包括：

一是股票公开发行方面，制定《向不特定合格投资者公开发行并在精选层挂牌规则》，以及保荐、承销、审查和挂牌委员会4件细则，明确向不特定合格投资者公开发行股票并挂牌的条件、程序、保荐承销及自律审查等各项具体安排。

二是股票定向发行方面，修订《股票定向发行规则》，将《非上市公众公司监督管理办法》关于自办发行、挂牌同时发行等的规定落到实处；进一步完善定向发行审核机制，便利企业融资。

三是市场分层管理方面，修订《分层管理办法》，设立精选层，明确精选层入层条件，优化创新层条件，完善层级调整机制，丰富差异化制度安排。

四是股票交易方面，修订《股票交易规则》，为不同市场层级提供差异化交易安排，进一步完善市场交易机制；配套修订《异常交易监控细则》和《特定事项协议转让细则》。

五是投资者适当性方面，修改《投资者适当性管理办法》，调整完善适当性标准、资产认定范围以及持续性管理要求，对不同市场层级的投资者实施差异化适当性管理。

六是公司监管方面，修订《信息披露规则》、制定《挂牌公司治理规则》，对不同层级挂牌公司的信息披露、公司治理等实施差异化管理；制定《终止挂牌实施细则》，明确主动摘牌、强制摘牌的条件、程序及投资者保护安排，完善市场化退出机制。

按照改革落地实施工作部署，上述业务规则将分批发布实施。考虑市场分层、股票交易和投资者适当性属于全面深化改革的前提性、基础性制度安排，12月27日，全国股转公司发布实施了第一批7件业务规则，包括《分层管理办法》《股票交易规则》《投资者适当性管理办法》3件基本业务规则，《特定事项协议转让细则》《股票异常交易监控细则》2件业务细则，以及《投资者适当性管理业务指南》《特定事项协议转让业务办理指南》2件业务指南。

对于股票公开发行、定向发行、公司治理和信息披露4件基本业务规则，全国股转公司已结合市场意见建议情况研究修改，在履行相关程序后，与配套业务细则、指引、指南等于近期陆续发布实施。

2.全国股转公司前期就相关业务规则公开征求意见，请介绍此次发布实施的业务规则征求意见及采纳情况。

答：为充分了解各方诉求、提高规则制定的科学性，前期全国股转公司秉承“开门办市场”理念，就涉及股票公开发行、股票定向发行、分层管理、股票交易、信息披露、公司治理事项的6件基本业务规则公开征求意见。

公开征求意见期间，全国股转公司收到各方意见建议280余份，还通过实地走访调研、座谈等多种形式听取地方政府金融部门、挂牌公司、证券公司、会计师事务所、律师事务所、投资机构和专家学者等方面的意见建议。总体来看，社会各界、市场各方对新三板改革高度关注并充分认可。全国股转公司在中国证监会领导下，对市场各方提出的意见建议进行了认真研究，并对有关业务规则进行了修改完善。

对于《分层管理办法》，市场意见集中在精选层进入标准上，认为10%净资产收益率要求过高，建议取消或适度降低。经认真研究，综合考虑宏观经济情况、行业差异和企业发展阶段等现实因素，本次发布实施的《分层管理办法》将精选层进入标准一的净资产收益率要求由10%调整至8%，同时为便于市场准确理解和适用规则，明确标准二营业收入增长率为“最近一年营业收入增长率”。

对于《股票交易规则》，市场意见主要有两方面，一是建议精选层实施混合交易方式。考虑《股票交易规则》已为精选层采取混合交易预留空间，基于稳妥起步考虑，初期只实施连续竞价。全国股转公司将适时对相关改革措施的效果进行评估，进一步研究完善交易机制。二是建议将精选层集合竞价收盘时间从5分钟调整为3分钟，减少不同市场之间交易制度的细节差异，便于投资者理解。对此《股票交易规则》予以采纳，同时将基础层、创新层集合竞价不可撤单的时间统一为3分钟，以进一步减少市场内部不同层级交易的细节差异。

3.本次新三板改革调整投资者适当性标准的主要考虑是什么？主要作了哪些优化调整？

答：投资者适当性制度是新三板市场的重要基础制度，为市场平稳发展和各项制度创新提供了有力保障。经过近七年的发展，新三板市场规模、结构和需求发生了明显变化：一是部分挂牌公司经过培育和规范，已经成长壮大起来，信息披露和公司治理相对规范，对股权分散度和市场流动性的需求逐步提升。二是经过新三板前期的快速发展，投资者逐步趋于理性，风险意识和投资能力不断增强。三是在市场不断发展过程中，挂牌公司股东、投资者对股票流动性提出了更高的要求。与此同时，新三板制度规则体系不断完善，市场监管水平不断提升，市场风险监测、防控和处置能力逐步增强，新三板调整和优化投资者适当性制度的条件和基础已经具备。

为促进投融资平衡，提高市场流动性水平，本次改革在充分考虑不同市场层次挂牌公司的细分特征和风险情况的基础上，对投资者适当性管理制度主要做了三方面调整：

一是调整完善投资者准入资产要求。在分析借鉴境内外证券市场经验和充分考虑新三板各层级企业特征和制度安排的基础上，全国股转公司对投资者适当性标准进行了调整和差异化设置。改革后，精选层、创新层和基础层的投资者准入资产标准分别为100万元、150万元和200万元，与不同层级的市场风险与制度安排相匹配。

二是调整完善资产认定标准。资产范围上，法人机构、合伙企业以实收资本、实收股本或实缴出资总额计算，自然人以开通权限前10个交易日日均证券资产计算。将个人投资者资产标准由金融资产调整为证券资产，主要考虑是提升可操作性，防范违规开通交易权限的风险。

三是优化投资者适当性持续管理。贯彻落实证监会《证券期货投资者适当性管理办法》的相关精神，引导主办券商持续评估投资者与产品匹配性，回归投资者适当性管理本质，本次新三板改革对投资者适当性持续管理要求进行了优化，明确主办券商结合投资者信息及其参与挂牌公司股票交易的情况，及时更新评估数据库，主动调整投资者适当性匹配意见，不再另行要求主办券商督促投资者持续符合资产标准。

4.此次新三板改革在交易制度方面进行了哪些优化调整？

答：完善交易制度是充分发挥新三板二级市场定价功能和资源配置功能的重要基础。本次交易制度调整作为深化新三板改革措施的重要组成部分，从提升定价效率、降低交易成本、满足投资者合理交易需求等方面对交易制度进行了全面优化。一是结合不同市场层级挂牌公司的股权分散度和流动性需求，在精选层推出连续竞价交易方式，基础层集合竞价撮合频次提升至1天5次，创新层集合竞价撮合频次提升至1天25次。二是将单笔申报最低数量从1000股下调至100股，并取消最小交易单位要求，放开单笔申报数量须为100股整数倍的限制，降低投资者单笔交易成本。三是收敛大宗交易价格范围，避免大宗交易价格大幅偏离盘中价格，防控异常交易风险。

5.请介绍此次修订《特定事项协议转让细则》的情况。

答：作为《股票交易规则》的重要配套制度，此次改革一并修订了《特定事项协议转让细则》及配套指南，对特定事项协议转让的适用情形、转让要求、业务流程及申请材料等方面进行了完善：一是完善股东间业绩承诺及补偿等特殊条款的履约情形。二是配套大宗交易成交价格范围调整，同步修改特定事项协议转让的价格下限。三是为服务市场、简化投资者不必要的申请材料，不再要求申请人提交已进行过公开信息披露的文件。

6.请介绍一下此次《分层管理办法》实施后，新三板市场各层级的功能定位，层级调整机制方面有何变化?

答：《分层管理办法》修订并发布实施后，新三板市场将形成“基础层-创新层-精选层”的三层市场结构，畅通企业递进式发展路径，精准满足不同类型、不同发展阶段企业的差异化需求，更好地发挥新三板服务中小企业和民营经济的作用。

基础层定位于企业规范，在匹配基本融资交易功能和较高的投资者适当性要求的基础上实施底线监管，体现新三板市场对于中小企业的包容性；创新层定位于企业培育，在挂牌公司满足分层标准的基础上匹配较为高效的融资交易功能，帮助企业抓住发展机遇期做大做强；精选层定位于企业升级，要求挂牌公司通过公开发行提升公众化水平，并在匹配高效融资交易制度的同时对标上市公司从严监管，使新三板在服务企业的发展周期覆盖面上实现了有效拓展。

修订后的《分层管理办法》在三个层级的市场结构下，完善了各层级进入和调整机制，促进形成进退有序的市场格局。一是在继续延用原“定期+临时”调整机制的基础上对层级调整程序进行了适当优化，并补充了精选层的进入和退出、申请挂牌公司直接进入创新层两种情形，丰富了分层调整机制。精选层公司实行“随发随进”，挂牌同时符合创新层条件的“随挂随进”。二是优化了定期降层和即时降层的制度安排，丰富了触发情形，既维护了相应层级的稳定运行，也确保将不再符合相应层级条件的挂牌企业及时调出，保障相应市场层级企业的整体质量。

7.本次改革允许企业申请挂牌同时进入创新层，请介绍相关情况。

答：考虑到实行申请挂牌同时进入创新层，有利于提高创新层对优质企业的吸引力和覆盖面，本次修订《分层管理办法》，明确了申请挂牌公司进入创新层的具体条件和程序。其中主要财务条件与挂牌公司进入创新层相同，申请挂牌公司挂牌同时完成股票发行，符合创新层进入条件的，挂牌即进入创新层。

需要说明的是，根据创新层第3套财务条件进入的申请挂牌公司，市值标准方面，由于此前无竞价交易市值，因此采用公司挂牌同时定向发行的市值；做市要求方面，公司挂牌同时即需采用做市交易方式，并有6家做市商，所有做市商的做市库存股均要求来源于公司本次挂牌同时定向发行。在公司发行完成后，若发行市值和融资金额符合规定条件的，可以挂牌同时进入创新层。

8.此次修订《股票异常交易监控细则（试行）》的考虑是什么？有哪些主要内容？

答：依法加强交易监管是改革平稳落地的重要保障。为维护市场交易秩序，保护投资者合法权益，全国股转公司对《股票异常交易监控细则（试行）》进行全面修订，主要有两方面考虑：一是落实优化交易监管要求。在总结前期监管实践并借鉴其他市场连续竞价监管经验基础上，完善股票异常波动的信息公开和信息披露制度，明确异常交易行为认定和处理原则，提高监管透明度。二是进一步加强差异化监管，健全符合市场特点的交易监管制度。根据不同的市场层级和交易方式，对异常波动、异常交易行为实施分类监管，提高监管精准度。

修订后的《股票异常交易监控细则（试行）》从异常波动、异常交易行为、违规认定处理等三方面进行规范：一是完善异常波动制度安排。为进一步提高监控有效性，异常波动指标由按交易方式设置，调整为按市场层级设置，并对指标时间窗口、指标类型等进行优化，配套了差异化的交易公开信息和信息披露要求。二是突出交易监管重点。对典型异常交易行为类型进行细化，明确了集合竞价、连续竞价和做市交易方式下的重点监控行为。对市场层级调整和申请上市等特殊时点、董监高等特定主体的异常交易行为进行重点监控，防范内幕交易、市场操纵等违法违规行为。三是明确交易违规认定和处理原则。根据异常交易行为类型，结合申报和成交情况、股票基本面和重大信息、市场整体走势等因素进行分析认定。对发生异常交易行为的投资者，原则上按照递进方式采取自律监管措施，直至上报证监会。

 

一．交易时间：

集合竞价：上午9：15——9：25　其中9：15——9：20可以撤单, 9：20——9：25不能撤单,9：25以成交量最大的价格为开盘价。

连续竞价：上午9：30——11：30,　下午1：00——3：00

竟价规则：价格优先,时间优先。

二．委托规则

1手=100股 1—99股为零股 不足1股为零碎股 买入委托必须为整百股（配股除外）,卖出委托可以为零股,但如为零股必须一次性卖出。股票停盘期间委托无效,买入委托不是整百股（配股除外）委托无效,委托价格超出涨跌幅限制委托无效。

三．T＋1交易制度（T为交易日当天）

股票买卖实行T＋1交易制度,即当天买的股票T＋1日才能卖出,当天卖的股票T＋1才能取出现金,但可以用卖出股票的钱买其它股票或新股交款。

权证交易制度：①权证实行T+0交易,即当日买进的权证,当日可以卖出。 ②资金同股票T+1结算。 因此,当天买入的股票,可用数量不变,第二个交易日才有相应变化,当天买入的权证,买入成交数量立刻加入可用数量。当天卖出的股票或权证,相应资金第二个交易日才是可取资金。

四．涨跌幅限制

新股上市及重组成功上市股票首日无涨跌幅限制,一般情况下涨跌幅限制为前一交易日收市价上下10%,即一个交易日最大振幅为20%,ST股票及*ST股票涨跌幅限制为前一交易日收市价上下5%,即一个交易日最大振幅为10%。 股票涨（跌）幅价格＝股票前一日收盘价格×10%（或5%）

权证涨跌幅限制 权证涨（跌）幅价格＝标的证券前日涨（跌）幅价格×125%×行权比例

 

上一篇：股票(002415股票明天怎么走)

下一篇：股市情报圆(股市情绪周期表)