ah股市值如何计算(丽珠集团h股股价)

2023-06-02 06:54分类：投资策略阅读：

今天发了一个关于中芯国际的微头条，本来是想提醒一下同花顺软件在计算中芯国际AH股市值方面算法会导致很多投资者产生偏差，结果却引来数百人评论争论，好不热闹。也因为讨论太火爆，该条消息被头条关进小黑屋，仅粉丝可见（对讨论感兴趣的可以关注一下作者，进入小黑屋观摩盛况），因此这边整理一下内容，希望对后来者有提醒作用。

上市公司在国内的交易所（上海证券交易所或者深圳证券交易所）和香港联合交易所上市，同时拥有A股和H股，并且A股股票和H股股票同股同权，这部分上市公司就被叫做AH股，目前AH股有128家。

截至2023年3月8日收盘，丽珠集团(000513)报收于35.24元，下跌0.96%，换手率0.75%，成交量4.57万手，成交额1.62亿元。

3月8日的资金流向数据方面，主力资金净流出1956.43万元，占总成交额12.11%，游资资金净流入209.28万元，占总成交额1.3%，散户资金净流入1747.14万元，占总成交额10.81%。

丽珠集团2022三季报显示，公司主营收入94.88亿元，同比上升1.27%；归母净利润15.07亿元，同比上升3.72%；扣非净利润15.09亿元，同比上升12.24%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入31.86亿元，同比上升1.66%；单季度归母净利润4.89亿元，同比上升25.37%；单季度扣非净利润4.63亿元，同比上升9.01%；负债率38.43%，投资收益3962.55万元，财务费用-2.54亿元，毛利率65.51%。丽珠集团（000513）主营业务：主要从事医药产品的研发、生产和销售业务的中国公司。该公司主要产品包括消化道类、心脑血管类、抗微生物药物、促性激素类等西药制剂产品以及中药制剂、原料药和中间体、诊断试剂及设备。该公司的产品销往中国境内和海外市场。。

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为44.54。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，丽珠集团（000513）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力一般，营收成长性一般。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标3星，综合指标3星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

10月25日盘后，A+H股两地上市的丽珠医药集团股份有限公司（简称“丽珠集团”，000513.SZ；01513.HK）发布了2022年第三季度业绩报告，数据显示，公司前三季度营收94.88亿元，同比增长1.27%，归母净利润15.07亿元，同比增长3.72%。

单看三季度业绩数据，丽珠集团表现突出。公司Q3营收31.86亿元，同比增长1.66%，涨幅不大，但在二季度，公司营收是负增长；期内归母净利润4.89亿元，同比增长25.87%，这一增速为近6个季度最佳成绩。

财报发布后次日，丽珠集团A股盘中一度涨近9%，收盘涨6.14%，报34.79元；H股盘中最高涨幅为9.09%，收盘涨6.88%，报21.75港元。

对比2022年二季度财报，简直冰火两重天。丽珠集团Q2营收同比下降2.15%至28.24亿元，归母净利润同比下降14.47%至4.64亿元，到三季度，公司营收、净利增速双双回正，且净利润增速为2021年Q2以来最高增速。

丽珠集团旗下有四大业务板块，其中化学制剂产品是第一大收入来源，Q3创收18.98亿元，占总收入的比重为59.57%，但这一支柱型业务板块在Q3却是负增长，同比下降6.82%，今年前两个季度，均为正增长，分别为10.90%、14.49%。

化学制剂产品又分为消化道产品、促性激素产品、精神产品、抗感染产品和其他五部分，当中的消化道产品是核心产品线，三季度收入8.65亿元，同比下降17.93%。用于治疗消化性溃疡出血的艾普拉唑系列（商品名：壹丽安）是丽珠集团消化道产品的主要产品，2021年续谈医保目录成功，但价格从2019年的156元（10mg/支）降至71元（10mg/支），降幅达54%。现在看来，医保降价对该产品的影响依然存在，“以价换量”成效还未充分显现。

公司第二大收入板块是原料药和中间体，Q3创收7.70亿元，占总收入比重为24.17%，增速为11.10%，不及前两个季度增速。

三季度，丽珠集团增长最快的产品板块是中药制剂产品，收入同比增长59.15%至3.39亿元。2022年中报显示，该产品板块的成本下降了19.60%，成本的持续下探确能助力业务获得较好的增长。虽然增速漂亮，但中药制剂产品仅占总收入的一成，拉动公司整体增长的作用不大。令人唏嘘的是，丽珠集团最早也是凭借中药注射剂获得大额收入，随着这一市场式微，其中药制剂产品板块收入占比减少，逐渐衰落。

丽珠集团收入占比4.9%的诊断试剂及设备产品在Q3创收1.56亿元，同比下降3.11%，表现不及二季度。可想而知，该板块受到新冠核酸检测试剂集采的影响而下降较多，因为在诊断试剂及设备产品线中，丽珠集团仅有两款产品上市，其中一款就是新冠病毒抗原检测试剂盒。

总体来看，丽珠集团Q3个产品板块收入增长并不突出，尤其前两大板块增长甚至不及Q1、Q2，公司营收增速在这种情况下转正实属不易。与此同时，在本季度，丽珠集团销售、管理、研发三大费用率分别为31.35%、6.28%、13.32%，而在二季度，三项数据分别为28.22%、5.51%、9.43%。

根据财报，2022年前三季度，丽珠集团利息收入为2.56亿元，上年同期为0.96亿元，同比大增267%。具体到第三季度，利息收入为1.55亿元，而Q1、Q2利息收入分别为0.62亿元、0.37亿元。

不仅如此，丽珠集团Q3利息收入高于以往各单季度数据，毕竟，公司本身非常“富有”。截至三季度末，丽珠集团现金及现金等价物为95.78亿元，较去年三季度末净增4.53亿元。

以核心产品艾普拉唑系列，2018年至2020年，丽珠集团艾普拉唑系列分别实现销售收入5.04亿元、9.75亿元、17.7亿元，艾普拉唑系列是拉动公司业绩的主力产品，但在医保降价因素之外，该产品还面临着激烈的行业竞争，既有集采靶标争夺，也有同类产品贴身肉搏。

根据中金企信统计数据，中国消化性溃疡患病人数从2015年的7034万人预计增长至2030年的7322万人。质子泵抑制剂（PPI）是消化性溃疡首选药物，其治疗效果可达到溃疡愈合率大于90%，目前质子泵抑制剂在消化性溃疡的临床应用占比超过90%。中金企信预计至2030年，中国质子泵抑制剂市场规模将达到365.1亿元。

丽珠集团自研的艾普拉唑钠是PPI类产品的第二代创新药产品，而目前，被誉为“胃病神药”的第一代产品奥美拉唑依然稳居公立医疗机构终端产品排名第一。今年7月进行的第七批国集采中，28家企业持奥美拉唑参与竞标，丽珠集团也以自有奥美拉唑产品参与竞标，最终的10家中标企业中没有丽珠集团。