深港通渐行渐近，昨日监管层给出了4个月准备时间这样较为明确的时间节点。明确的预期毫无疑问将使深港通概念股再度升温。

根据一些券商的预测，深港通开通之后，大陆投资者可能从14/15年度的9%增加到15%，并且预计香港市场整体的流动性会有所改变，证券现货成交额会有显著的上升。

国内一家公募基金负责海外投资的人士对记者表示，“深港通概念股毫无疑问将是近期市场焦点。技术上恒指短线阻力在23000点区，企稳其上指数将进一步上攻去年10月高位23400点，短线支撑位置在22700点水平，建议继续重点布局绩优股及深港通概念股。”

中投证券（香港）分析师郭冰桦则表示推荐以中航科工（02357.HK）为代表的深港通概念股、受惠国家重点大力发展的战略新兴板块。

而南方基金今天也在第一时间提出布局深港通概念的投资主线，其国际业务部负责人黄亮表示投资主线有三条分别是，（1）、低估值高股息率的蓝筹股，如家电;（2）、稳定增长的消费品，尤其是港股里较为稀缺的品种，如白酒、中药等；（3）、券商板块，直接受益于深港通新业务的开通。

除此之外，安信国际等机构则建议关注以科通芯城为代表的创新板块绩优股，其表示科通芯城是港股中智能硬件领域稀缺性标的。

一位香港的机构人士对记者表示，“5月初社保基金大举买入科通芯城，我认为便是看好年内深港通开通的机遇。”

事实上，上半年科通芯城也利好频出，尤其是旗下重点培养的智能硬件生态系统平台硬蛋。推荐科通芯城的机构也看好其即将公布的半年报数据。

6月份硬蛋宣布与英特尔 达成合作，将共同打造机械人生态圈。而年初硬蛋还与Mobileye达成战略合作协议，双方计划在中国市场O2O的推广上进行战略合作。

一位科通芯城的内部人士对记者表示：“科通芯城及硬蛋平台在今年已经于五大生态领域进行布局，其中包括机械人、智能汽车、智能家居、新材料等，这五大生态的落地将为我们带来新的业务增量。”

与此同时硬蛋占科通芯城收入比重越来越大，科通芯城人士透露，硬蛋第二季度的gmv数据已经达到了 11.98亿，在此之前第一季度仅有4亿。与此同时，目前硬蛋此前已经确定了2016年年内“实现50亿GMV、供应商1万家、粉丝数1500万”的目标。

而对于未来开通的深港通，前述科通芯城内部人士表示，“我们已经成为沪港通可投资股票之一，这大大增强了我们的股东基础。我们预计在深港通开通之后，股东基础将进一步加强。”

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文/21数据新闻实验室 研究员谢珍

深港通开闸在即，各路资本都在寻求深港两地资本市场的投资机会。但是根据目前已公布的深股通标的股范围，潜在概念股达800多家，投资者想找到中意的“黑马”或许颇为吃力。此时QFII增持深市概念股应值得注意。

10月31日，上市公司三季报披露收官。三季报是投资者了解上市公司经营业绩的重要方式，而其中，机构股东的持股变动不仅显示其对上市公司未来发展的信心，同时也往往预示着市场热点的变动方向。

“深港通”开通在即，相关概念股或将启动上涨行情。不过，深港通潜在概念股达800多家，投资者想找到中意的“黑马”或许颇为吃力。但如果跟踪QFII的持仓动向，或许能为投资者提供参考。

QFII现身213股十大流通股东，连续四个季度增持

截至10月31日，沪深两市共有2945家公司发布了三季报，其中213股前十大流通股东中出现了QFII的身影，总持股数达80.71亿股，持仓市值为1237.09亿元。

而从持股数量来看，这已经是QFII连续四季增持了，而持仓市值环比增幅也有所上升。

△近5个季度QFII持股数量/持仓市值变动 制图/21数据新闻实验室 数据来源/Wind

在这213家公司中，从行业分布来看，主要分布于化工、电气设备、食品饮料、医药生物等领域；

△2016年三季度QFII持股行业分布 制图/21数据新闻实验室 数据来源/Wind

但是从持仓市值来看，前十位重仓股共计占据整个持仓65%的权重。而从行业分布来看，银行股占据约37%的市值权重，其次为食品饮料、家用电器、计算机等。

△2016年三季度QFII持股市值前十的行业分布 制图/21数据新闻实验室 数据来源/Wind

从个股来看，截至三季度末，多只个股被QFII扎堆持有，其中，海天味业和五粮液的前十大流通股东中，QFII席位分别为6席和5席；而从持股比例来看，海天味业和北京银行的持股比例均逾13%。

△QFII扎推持有五粮液和海天味业 制图/21数据新闻实验室 数据来源/Wind

除此之外，截至三季度末，QFII最新持股数量占公司流通股比例超过5%的还有华夏银行、深圳机场等8家。

△QFII持股比例超过5%的上市公司 制图/21数据新闻实验室 数据来源/Wind

三季度新进85股，增持53股

具体来看，在上述213股中，53股在三季度获QFII增持，85股为本期新进个股。39股持仓量不变，36股被QFII减持。

其中，在新进个股中，6股新进数量在1000万股以上，最高的为天房发展，三季度QFII买入5527万股；

△三季度QFII新进个股 制图/21数据新闻实验室 数据来源/Wind

不过在减持方面，二季度末QFII持有工商银行2.69亿股，但是三季度末其前十大流通股东中已无QFII身影；同样的还有汤臣倍健，二季度末QFII持有1271万股，但是三季度末并未出现在前十大流通股东中。

在增持个股方面，北京银行获得增持3.46亿股，使得三季度末QFII持股数达到20.75亿股，占北京银行流通股比例高达13.64%；除此之外，其次为海康威视、五粮液、青岛海尔、海螺水泥等，增持数量均超过5000万股。

△三季度QFII增持个股 制图/21数据新闻实验室 数据来源/Wind

深港通开闸在即，QFII增持概念股

9月30日，证监会新闻发言人邓舸表示，今后证监会原则上不再对QFII、RQFII资产配置比例作出限制，取消以前关于“股票不低于50%，现金不高于20%”的规定，由其自主决定。对此，机构认为，此举意在增加投资便利，意味着将有增量资金注入A股，有利于改善资本市场流动性，有利于长期资金的引入。

目前，深港通开闸在即，各路资本都在寻求深港两地资本市场的投资机会。根据目前已公布的深股通标的股范围，潜在概念股达800多家，投资者想找到中意的“黑马”或许颇为吃力。此时QFII增持深市概念股就值得关注了。

数据显示，在三季度末，QFII增持/新进的深市个股共有79只，其中深港通概念股有52只。11股增持/新进超1000万股。

△QFII布局深港通概念股 制图/21数据新闻实验室 数据来源/Wind

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（编辑：谢珍）

中国内地与香港两地市场互联互通机制分别透过于 2014 年 11 月及 2016 年 12 月推出的沪港通及深港通（统称“沪深港通”）建立联通。

沪港通

● 沪港通于2014年11月正式推出；

● 可细分为沪股通、港股通；

● 港股通：中国内地投资者可透过“沪港通”计划下的“港股通”买卖在香港联交所上市的股份；

● 沪股通：处于香港的投资者可透过“沪港通”计划下的“沪股通”买卖在上海证券交易所（上交所）的A股；

深港通

● 于2016年12月推出；

● 可细分为深股通、港股通；

● 港股通：中国内地投资者可透过“深港通”计划下的“港股通”买卖在香港联交所上市的股份；

● 深股通：处于香港的投资者可透过“深港通”计划下的“深股通”买卖在深圳证券交易所（深交所）的A股；

沪股通+深股通则合称“陆股通”。

南下资金：进入港股的中国内地资本（通过港股通流入港股的资金）。

北上资金：进入A股的香港资本和国际资本（陆股通）。

港股通VS香港开户

● 港股通

比起直接开立港股账户，用港股通存在不少限制，比如，首先你的股票账户余额必须要有50万以上资金，而且就算有钱也不能任性，因为通过港股通并不是所有的港股都能买的，只能“买卖规定范围内的两所上市股票”且每日有额度限制。

还有颇受投资者吐槽的红利税：港股通买港股，不论是H股还是非H股，都是20%红利税，而直接开户买港股，非H股都是免税的。

● 直接开立港股账户

内地投资者参与港股市场亦可以通过券商直接开立“香港证券账号”，这种方式没有资金要求限制，港股投资范围不受限。

同花顺（300033）财经讯深港通昨日正式“通车”，南下港股通417只股票以及北上深股通881只股票参与交易。12月5日9时30分，深圳证券交易所和香港交易所同时敲响开市钟和开市锣，宣告深港通正式开启，内地与香港股票市场直投通路全部打开，沪深港“共同市场”正式形成。这不仅有助于内地与香港深化合作、互利共赢，也可配合内地资本市场有序开放，为香港金融业升级转型注入新动能。

证监会主席刘士余表示，在国际金融处于不确定不稳定的状态中，今日开通的深港通必将为国际国内金融市场注入正能量，注入信心、注入信任。刘士余说，沪港通、深港通好比两条川流不息的河流，汇集内地，香港和全球市场的资本、技术、信息、智慧、文化，从而惠及内地、香港全球金融发展。两地金融监管机关将进一步密切协作，加强两地市场监管，加大扩大市场执法协作力度，严厉打击跨境市场操纵等各类违法违规行为，切实保护两地和全球投资者的合法权益。

与此同时，很多投资者对深港通的特点、作用、开通后带来的投资机会并不是很清楚，对深港通和沪港通的异同也是一头雾水，本文将为大家详细讲解。

一分钟快速了解深港通

何为深港通？

深港通开通后，内地的股民就可以坐在家里可以买港股了，香港的也可以买深市股票了。

深港通，是深港股票市场交易互联互通机制的简称，指深证证券交易所和香港特区联合交易有限公司建立技术连接，使内地和香港的投资者可以通过当地证券公司或经纪商买卖规定范围内的对方交易所上市的股票。

深港通可以交易哪些证券产品？

深股通：深成指、深证中小指成分股，且6个月内日均市值超60亿元。

港股通：恒指成份股且12月内市值不低于50亿港币，及港股上市的A+h股票。

深港通额度

深港通没有总额度限制。每日额度中，北向深股通每日额度为130亿元人民币，南向港股通每日额度为105亿元人民币(每日额度余额=每日额度-买盘订单+卖盘成交金额+微调)，对于未使用的每日额度余额将不会转至下一日。

深港通开户审核步骤

个人投资者的参与必须的具备市值加账户资金达到50万(不含融资融券账户)。达到开户条件后，开户大致分为五步：客户申请—知识测评—风险揭示—协议签署—开通。

深港通开通审核步骤

对于大陆与香港的二级股票市场，两年前沪港通的推出标志着两地互联互通战略迈出第一步，而如今即将开通的深港通则被视作沪港通的升级版。

一图看清深港通VS沪港通

两者的核心都在于交易过境、清算不过境这种独特的交易模式。这种交易模式将有效扩充内地投资者投资境外的渠道，同时也吸引境外投资者更方便地投资内地市场。

而两者的最大的区别在于深市有中小板和创业板，深市的成长股，中小盘股是沪港通和港股市场的补充。与沪港通类比，深港通的标的不局限于A/H股同时上市，而将包含深市成份股，这将丰富香港投资者的投资范围，但对香港投资者而言，中国的高估值成长股是否符合其投资操作风格依然有较多不确定因素。

五大投资机会

深港通开通后，为外资投资中国市场打开又一个通道，A股有更多股票可以投资，资金净流入水平可能会提高。增大A股纳入 MSCI指数的概率，从而带来长期的增量资金。同时深港通的开通也有利于巩固和提升香港作为国际金融中心的地位，推动人民币国际化。那么对于投资者来说，会有哪些投资机会呢？

1、A股蓝筹股的估值有望提升

A 股市场里，蓝筹股的估值长期处于低位，小盘股的估值反而高。在港股市场里的情况正好相反，市场里的蓝筹股具有比较高的溢价，而小盘股存在比较大的折价。深港通一旦开通，与此前已经开通的沪港通一起，将使A股实现全面的互通互投。而深圳市场中质量较好、估值合理的A股标的将被境外投资者更多关注看好。

2、为券商股带来投资机会

在经历了评级下调、并购重组业务从严监管、资管“通道”业务限制、股权质押业务规范等严格监管后，证券行业的各条业务线均平稳健康发展。未来政策面继续收紧的空间不大，针对证券行业的政策面利好值得期待。

从数据来看，上市券商第三季度实现营业收入643.92亿元，与第二季度相比，增长7.83%，实现归属于母公司股东的净利润240.05亿元，与第二季度相比增长1.66%。虽然前三季度上市券商业绩同比仍大幅下滑，但上市券商的单季度业绩环比持续改善，在市场没有大幅波动的前提下，未来券商业绩有望进一步回升。市场信心的重建通过成交量放大、融资融券规模回升和指数稳步上行体现在券商季度经营数据上，上市券商单季度净利润今年首次出现同比上升，说明券商业绩最差的时候可能已经过去，边际改善趋势渐明朗。故而深港通的推出，将对券商股价的提升有积极的影响。

以沪港通为例，据统计，2015年港股通总成交金额7777.1亿港币(折合6203.76亿人民币)，若按照万分之五的佣金率计算，内地券商在项业务上获得3.10亿人民币的营收。根据中国证券业协会数据，国内125家证券公司2015年总营收为5751.55亿人民币。据此上述两方面数据测算，港股通对内地券商营收增加作出一定贡献，但贡献比例不足1%。

不过市场往往会将预期放大。如沪港通在2014年11月开通以后，券商板块在此后一个多月的时间里连续大涨，股价翻倍，并由此带动新一轮牛市行情。以此来看，深港通开通后，券商在业绩上能直接受益，有望再次获得资金追捧。

3、为A股市场稀缺标的带来机会

外资对白酒、医药等稀缺标的兴趣浓厚，海外机构投资者投资风格稳健，偏好估值偏低而市值较大的股票。两地行业上的“互补性”造就了稀缺标的的火热，如白酒、医药行业。从稀缺角度来看，白酒行业作为A股独有的稀有品种，沪港通时代就受到海外资金的明显关注。近两年白酒行业经历了深度调整改革后逐步维稳回升，可预期的是，更多白酒相关上市公司进入扩张期会推动营收较快增长。此外，受益于中国老龄人口占比不断提升，医药行业在十三五期间有望维持10%以上的稳定增长，A股医药板块也会受益。故而深港通的推出，将对A股中港股市场稀缺标的相关个股的提升有积极的影响。

从深市情况看，深市的中药、白酒、公共消费、军工等板块相较于港股而言，具有一定稀缺性，或成为外资配置的重要目标。

3、深市高分红标的和低估值、高成长标的

通过对近些年来观察，以qfii为代表的外资比较看重A股上市公司的分红，特别是现金分红情况。目前A股高分红股票集中在银行、家电和公用事业等行业。深港通推出后，外资或加大对相关行业的配置，深市相关标的因此有望受益。

另一方面，海外投资者崇尚价值投资，投资既注重标的成长性，又注重标的估值，深港通开通后，由于外资配置需求，深股通标的中，低估值、高成长的板块和个股可能更加会受到青睐。

4、港股估值偏低，深港通驱动港股股价回归正常水平

根据数据显示，截止2016年11月25号，恒生AH股溢价指数(恒生AH股溢价指数可反应出A股相对H股的加权平均溢价，指数越高，代表A股相对H股越贵)为123左右，处于相对高位。虽然沪港通开通之后，似乎对于拉高港股市价并没有起到明显效果，但多数源于沪港通设有每日额度及总额度限制。但取消总额度限制的深港通开通后，H 股将面临更好的投资契机，深港通的开通将利于资金南下助推H股估值修复，恒小成分股估值偏低的状况有望改善。

三大隐含风险需要注意

首先，投资者需关注南北标的中，中小市值股票普遍具有规模小、业绩不稳定、价格波动幅度较大等特点。特别注意部分港股通上市公司基本面变化大、股票价格低，可能存在大比例折价供股或配股、频繁分拆合并股份的行为，投资者持有的股份数量、股票面值可能发生大幅变化，导致投资者权益可能受损。

其次，投资者需密切关注股价波动风险，目前香港市场港股实行T+0回转交易制度，对股票交易价格仍不设置涨跌幅限制。同时香港市场做空机制较为灵活，因此，中小市值股票的个股股价容易受到意外事件驱动的影响，股价波动比较剧烈。

最后，在停复牌、公司行为和退市制度等方面，香港与内地市场均存在一定差异。港股通股票可能出现长时间停牌现象而没有退市风险警示和退市整理安排，相关股票可能存在直接退市的风险。

机会图解>>>

那么问题来了，如何掘金深港通？深港通的投资机会在哪里？我们或许能从沪港通的这些数据中找到答案。

业内人士认为，深港通的启动，标志着沪深港“共同市场”的形成，也是中国资本市场国际化迈出的具有里程碑意义的一步。开放是姿态，开放是行动。起步较晚的中国资本市场建设不可能一蹴而就，以开放的姿态学习和借鉴国外先进经验，有步骤地参与全球市场竞争是中国资本市场不断开放的题中之义。

港股分析>>>

截至目前，面向内地投资者的港股基金共有56只，包括沪港深基金、港股ETF、港股LOF、港股分级基金等等。港股基金“突破”了深港通股票50万元的准入限制，投资门槛普遍不高于1000元。

在深港通正式开通的首日，港股市场反应相对平淡，在大市成交量未有显著增加、深港通额度并未用满的情况下，市场短线获利回吐盘涌现。有港股分析师认为，深港通的焦点在于小盘股，这并不能对大盘股形成即时的提振效果，但是深港通开通的消息总归是正面利好，估计市场在短线回调过后，出现进一步抛售的可能性不大。

深港通数据>>>

昨日，深港通正式启动，深股通方面，买入26.69亿元，使用额度27.11亿元，当日剩余额度102.89亿元，标的股票中有464只发生交易。尽管深证成指表现疲弱，但A股中仍有293只深股通标的股实现逆市上涨，大单资金净流入标的股达到210只，显示出相关个股的活跃度较高。

周一是深港通开闸首日，资金响应较积极，当日深股通净流入了27.11亿元，已用额度占比达20.85%。

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