科技先生11月19日讯，据彭博社报道，做空机构浑水创始人 Carson Block 表示，他们正在沽空欢聚集团。

相同的套路玩多了，

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与快手、抖音这类新晋的直播平台相比，陌陌对直播电商风口也持保守态度。

YY：探探之后又交出虎牙控制权，有危机还是另有打算？

暂停

编辑 | 谢丽容

对于当下这阶段，艾媒咨询分析师刘杰豪告诉北京商报记者，疫情期间“宅经济”的兴起催熟直播电商、直播教育领域的发展，高渗透率、高转化率的直播模式助推产业融合。一方面，直播模式拓宽合作边界，“直播+旅游”、“直播+健身”等万物皆可直播；同时，进一步挖掘深度，“直播+就业”、“直播+医疗”等专业领域的产业融合、“破壁”发展指日可待，竞争格局也将越来越复杂。北京商报记者 魏蔚

欢聚集团的野望：出海市场和供应链体系

而YY方面，其股价能够出现大幅上涨，除了财报表现靓丽之外，更重要的是华尔街的投资者们从YY身上看到了「规模化」的身影。这种思路其实也是直播行业「老前辈」天鸽互动在河里摸石头探索出来的道路。

但这并不代表陌陌和YY毫无准备。

 

太佩服李总了，

最近，各家上市公司的第三季度财务报表陆续公布，我们注意到国内直播行业三巨头YY、陌陌和天鸽的Q3财报都很靓丽，但反映到股价的表现却是迥然不同。

从三家直播巨头的第三季度财报来看，各项主要数据表现都非常亮眼。

YY第三季度净营收为30.923亿元，比去年同期的人民币20.898亿元增长48.0％；

陌陌第三季度净营收约为23.4亿元，比去年同期的10.3亿元增长126％；

天鸽互动第三季度净营收为2.74亿元，比去年同期的2.36亿元增长16.2％；

YY第三季度毛利润为人民币12.030亿元，比去年同期的人民币8.148亿元增长47.6％；

陌陌第三季度毛利润约为人民币11.68亿元，比去年同期的人民币5.84亿元增长100％；

天鸽互动第三季度毛利润为人民币2.48亿元，比去年同期的人民币1.8亿元增长38％；

YY第三季度净利润为人民币6.36亿元，比去年同期的人民币4亿元增长59.0％；

陌陌第三季度净利润约为人民币5.22亿元，比去年同期的人民币2.57亿元增长103％；

天鸽互动第三季度净利润为人民币1.28亿元，比去年同期的人民币0.82亿元增长56.8％；

YY第三季度毛利润率为38.9％，比去年同期下降0.1％；净利润率为20.6％，比去年同期提高1.5％；

陌陌第三季度毛利润率为49.8％，比去年同期降低6.9％；净利润率为24.9％，比去年同期提高0.1％；

天鸽互动第三季度毛利润率为90.4％，比去年同期大幅提高14.3％％；净利润率为46.7％，比去年同期大幅提高12％；

1、付费用户增长停滞

2、阿里系资本的撤出

阿里巴巴此前一直希望布局社交领域，2012年投资陌陌的时候持股比例高达20％多，但是现在已经大幅减持到3.24％，并且阿里巴巴集团执行副主席蔡崇信也从陌陌董事会辞任，让投资者解读为阿里巴巴已经放弃了陌陌这颗社交棋子。

「老前辈」天鸽互动旗下PC端就拥有9158、新浪秀、欢乐吧、新浪秀场等多款不同的产品，而移动端同样也拥有水晶直播、喵播、欢乐直播、疯播等多款不同的产品。过去几年的实践证明了这样的业务体系有助于企业能够持续稳定盈利。

目前国内直播三大巨头YY、陌陌和天鸽的市盈率都相差不大，但是在市净率方面，天鸽就要比YY和陌陌低了很多，目前三者的市净率分别为2.45、5.03和7.20，这也就意味着天鸽的每股净资产在总市值里所占的比重更高，面对风险时的抵御能力更强。

截至发稿时，欢聚集团和百度均暂无回应。

但在2017年，随着大公司杀入直播赛道，网红直播被迅速催熟、又被迫经历洗牌。但主播良莠不齐、内容同质化严重使得秀场模式难以为继，泡沫随即破裂，不少直播平台关停退出。

接下来，我们就从基本面情况，对这三家直播巨头的进行分析。

所以在这个过程中，基本上所有的短视频公司的逻辑都不可证伪，只要用户量增长，其就是在上升的轨道当中。

此外，从技术分析的角度来看，陌陌月线的MACD出现死叉，但是股价跌到了均线支撑，可能不会大幅下跌但是需要底部震荡调整一段时间；YY目前仍在上升阶段，但是上月收长上影，且股价有点偏离重要均线，可能有回调风险；天鸽股价稳稳居于均线之上，处于一种蓄力阶段，未来存在较大的上涨可能。

回顾过去十多年的直播发展，花椒直播前CEO吴云松有过一段经典总结——直播起于秀场，闻名于明星，成于社交，正名于内容，赚钱于打赏、广告，变现于上市，衰于互相诋毁，触礁于色情，或兴于下一代技术兴起。

和年初相比跌了20.3%；

 

不过，直播靠的不只是流量，带货要拼主播、拼供应链、拼基本功。抖音、快手早已搅局直播电商平台，知识类直播也涌入入局者，YY直播偏向娱乐的秀场模式能否顺利转向带货等多元化直播模式仍是未知数。

当然，这家公司也有一些历史缺陷，例如资本操作，分红回购不足等，这是一些隐患。

这是目前YY的市值，

下一步：全面拆除VIE

那好，我也不稀得和你们扯了，

4月12日，澎湃新闻记者从YY方面了解到，李学凌表示，“我已经离开16年了，16年中没有担任任何的职务，也没有参与公司的运作，所以对公司的状况实际上是完全不了解的。”

海外的短视频对手，也只有美国，但从目前的情况看，FB，谷歌们追赶步履缓慢，他们对短视频生态的理解也远不如国内公司，而在平台型媒体，先发效应极强，后来者很难追赶，如微视也无法抢夺抖音的份额。

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