导语：

股指期货在2015年股灾中成为“替罪羊”，2015年9月受到史上最严厉的临时监管措施，大幅度提高投机交易成本，限制日内交易量，股指期货失去了流动性，活跃的股指期货处于“半残”状态，也导致了短期内股票的阿法策略几乎失效。在2017年2月中金所对交易手数和交易保证金一定幅度地松绑5个月后，股指期货的交易量明显提升，预期未来监管层将逐步放松监管，股指期货交易将再度活跃起来。

P.S 以上算法是笔者自己研究出来的，有可能存在一些误差，如果大家发现有问题请向我反馈~

资产管理人

股本不变

商品期货手续费=开/平仓手数*每手手续费金额

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美元

中证500

下面就为大家详细说明。期货保证金计算公式，每手合约的保证金等于开仓，成交价乘每手吨数乘期货保证金比例。股指期货保证金的计算公式稍有不同，等于股指期货点位成合约乘数乘保证金比例。

2、合约价值：合约价值等于股指期货合约市场价格的指数点位与合约乘数的乘积。

例如：沪深300期货1707合约，按照2017年7月18日收盘点位计算价值是1,095,000元（3,650*300）。3、报价单位及最小变动价位：报价单位为合约指数点，最小变动价位为该指数点的最小变化刻度。沪深300期货合约最小变动点位是0.2。

4、合约月份：指期货的合约月份是指股指期货合约到期交割结算的月份。在《沪深300指数期货合约》中，合约月份为当月、下月及随后的两个季月，共四个月份。

例:17年7月1日，中金所可供交易的沪深300指数期货合约将有1707、1708、1709和1712四个月份的合约。

5、最后交易日:合约到期月份的第三个周五，例如，300期货1707合约到期交割日是2017年7月21日，遇国家法定假日顺延。

6、合约交易保证金: 在《沪深300指数期货合约》中，沪深300指数期货合约交易保证金定为合约价值的20%。中金所有权根据市场风险情况进行调整。

7、交易手续费: 成交金额的万分之零点二三，但是为了防止股指期货的过度投机，平今仓手续费是成交金额的万分之九点二。

1. 跨期性: 股指期货是交易双方通过对股票指数变动趋势的预测，约定在未来某一时间按照一定条件进行交易的合约。

2. 杠杆性: 股指期货交易不需要全额支付合约价值的资金，只需要支付一定比例的保证金就可以签订较大价值的合约。

3.联动性: 股指期货的价格与其标的资产——股票指数的变动联系极为紧密。股票指数是股指期货的基础资产，对股指期货价格的变动具有很大影响。

4.高风险性和风险的多样性。

按照每份1,095,000元，购入2份沪深300指数期货1707合约，缴纳保证金438,000元合约点位下降1%：损失-21,900（-1,095,000*1%*2），损失幅度4.38%（-21,900/500,000）

例:某价值投资者2017年7月3日持有沪深300股票组合：5,000,000, 预期未来股价会下跌，但是由于预期股票组合在年中具有较强的分红和送股潜力，打算持有至分红，并通过股指期货合约套期保值，对冲下跌风险。

按照每份1,082,520（收盘价3608.4*300）元，卖出5份(5,000,000/1,082,520)沪深300指数期货1709合约，缴纳保证金1,082,520 (1,082,520*5*20%)元

2017年7月4日：假设沪深300股票组合收跌-0.85%；IF1709合约收跌-1.22%

整体收益：23, 533.72（-5,000,000*0.85%+1.22%*1,082,520*5）

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