煤炭市场后市展望

【山西省统计局数据】

关注事件：煤矿安全事故情况；钢厂库存情况；蒙煤通车情况；澳煤进口情况；房地产开工情况

金子被压得起不来

相关标的：

煤炭ETF

注：各板块估值情况（截至2月20日数据）

橡胶2小时

美元指数日线图

现货市场

远离短线交易，靠大趋势赚大钱。看周K线判断大局，看日k线寻找交易机会，分钟k线不必看。期货市场里真正值得参与的大行情都是显而易见的。

花生1小时

华宝油气

★ 中焦协：建议限产30%左右

文章里面涉及的标的仅为发文所需，不作为买卖依据。如果还有什么问题，欢迎在评论区留言。如果实在没什么好说的，点个赞发个888！如果我们可以一路同行，那便是风雨同舟。

各品种炼焦煤价格指数如下：

本周纯碱行情回顾

港口各品种焦炭报价如下

【发改委：国内煤炭、电力价格总体运行在合理区间，与国外形成鲜明对比】

观察本周的纯碱，从日k图来看，多头趋势尚未发生变化，不过从本周价格走势来看，滞涨明显，本周交易机会维持在1小时级别布林上下轨来回震荡，短期走势以宏观大环境带动影响干扰，震荡行情依旧，没啥好机会，看看就行，从本周资金图来看，多头控盘依旧。上半年没大幅下跌可能，空头可以关注下半年09合约，下周估计维持震荡行情。

本周棕榈油行情回顾

生猪日线图

苹果日线图

棉花日线图

交易逻辑：各地开展矿山重大安全隐患专项整治；钢厂采购焦炭积极性提高；库存保持低位；政策不断利好房地产

现货：中性 焦炭现货市场暂稳运行。

本周原油一路下跌至本周四收盘，夜盘后企稳上涨至今，日线级别维持布林上下轨震荡格局，目前从1小时趋势天眼来看，多头行情依旧。那么下周就看原油怎么演绎日线上涨到上轨行情后回落（来回摇摆），1小时趋势天眼波段交易即可。

焦炭需求：247家钢厂铁水日均产量230.81万吨，周环比+2.15万吨，微升；铁水仍在延续回升态势并且有进一步增量预期，节前没有冬储的成材贸易商处于两难选择，钢厂对焦炭仍存在一定刚性补库需求。

第一阶段：年初至4月初：采暖季、冬奥会、冬残奥会、两会期间，供给端限产；需求端在政策稳增长背景下，市场对旺季需求有较强预期；俄乌冲突爆发，引发国际能源形势紧张，煤炭价格大涨，成本支撑较强；在强预期主导下，焦炭主力上涨走势。

第二阶段：4月初至5月中下旬：供给端政策性限产结束，产量增加；上海等地区口罩爆发，旺季需求预期证伪；弱现实主导下，焦炭主力下跌走势。

第三阶段：5月下旬至6月初：上海等地口罩逐步好转，市场对口罩好转后需求回补预期较强，焦炭主力开启小幅反弹走势。

第四阶段： 6月初至7月中旬：端午节后需求回补预期落空，同时钢材逐步进入淡季，断供事件发酵，现货市场低迷，钢厂亏损主动限产引发负反馈，叠加美联储大幅加息，多重因素影响下，黑色板块集体大幅下挫。

第五阶段：7月中旬至10月初：区间震荡走势。“保交楼”政策带动旺季需求预期升温，原料大跌后钢厂利润修复，开启复产，原料需求回升，但口罩仍不时扰动，8月中旬佩洛西窜台，市场情绪一度悲观，盘面快速下滑，至月底市场情绪逐步修复，9月公布的8月宏观数据有所改善，加上双焦下游低库存，补库需求释放，盘面再度反弹。

第六阶段：国庆后至10月底：全国多地口罩爆发，现实需求始终疲弱，钢厂利润恶化，陆续开启主动检修，第二波负反馈来袭，盘面快速下跌。

第七阶段：11月以来：美联储放缓加息预期，口罩防控政策优化，地产融资端放松，盘面在强预期下大幅反弹。

1、内蒙古阿拉善左旗露天煤矿坍塌事故救援进展：截至24日14时尚有失联人员47名

回顾21年4月10新疆昌吉州呼图壁县白杨沟丰源煤矿发生重大透水事故，对动力煤盘面造成明显涨幅，涨幅达4.79%；焦煤盘面涨幅1.65%。当期基本面背景：上游煤矿事故频发，安全检查频繁日趋严格，在保障安全生产的前提下保生产，煤炭增量难以释放，下游电厂需求旺盛的情况下，煤炭价格宽幅震荡。

对比当下情况来看，单一露天煤矿的产能减少对基本面供需影响偏小，但其影响力主要在于社会和市场两个层面：1. 敏感时期，带来的社会关注度的放大；2. 合约限制，使得焦煤期货承载了市场对于本次事故影响的恐慌情绪，JM05合约夜盘涨幅一度达到5.13%。

2. 自然资源部部署做好内蒙古阿拉善左旗露天煤矿坍塌事故相关工作

3. 本周Mysteel钢厂煤焦数据

4. 本周Mysteel独立焦企库存开工数据

①本周Mysteel统计独立焦企全样本：产能利用率为72.6%增0.2%；焦炭日均产量 66.8增0.1，焦炭库存117.2减5.3，炼焦煤总库存969.5增10.6，焦煤可用天数10.9 天增0.1天。

②本周Mysteel统计全国230家独立焦企样本：产能利用率为75.2%增0.4%；焦炭日 均产量57.0增0.3，焦炭库存69.3减7.7，炼焦煤总库存851.6增12.5，焦煤可用天数 11.2天增0.1天。

先看看尿素日k走势，日线级别从本周一继续上涨，从资金图来看，本周行情是多头增仓上涨行情，交易级别上观察1小时一路多头判定操作。目前价格站稳日线中轨位置2524，下周关注是否继续往上轨2668进发，结合资金动态图1小时多空判定操作，目前从资金和形态来看，还是多头主导盘面。下周关注日线级别压力位2668位置，1小时趋势天眼空头判定找机会放空，资金上关注多头是否减仓下跌。

回顾下这周棕榈油行情，本周多头增仓入场价格拉涨至今，从1小时图看的清晰明了，16号早盘开始跟随外盘马棕油拉升至今多头。观察本周五资金动态，多头控盘依旧，从日线级别来看，价格突破前高8342，下周关注多头是否继续增仓往上打，主力资金开始有点做多的预期在盘面上。周五夜盘商品全新下跌棕榈价格还挺坚挺收红，真的nice。短期不追多，找机会回调跟主力做多。

再来说说本周大宗商品大环境，周线趋势回调向上，本周多空都有参与，行情走势上4小时上涨超买后下跌至今，看看四小时文华指数一目了然，价格上涨到上轨外面后受阻下跌，方向关注文华指数4小时下轨支撑191.59位置是否有效。观察本周五夜盘资金，多空资金减仓行情，价格下跌。

另外看看美元指数，看日k走势图来看，价格继续上涨，预示着本周大宗商品走势并不强势，全在弱势反弹中（有色贵金属回落明显），上方压力关注日线级别布林上轨位置105.62价格，美元日线超涨，下周有回调预期。美元行情走势上有走强预期啊，怪不得有色贵金属大涨不起来。

1. 2月27日和3月1日，SPPOMA公布马来西亚棕榈油产量。2月1-20日马来西亚棕榈油产量减少4.17%。孟买植物油经纪商Sunvin Group认为，本月内马来西亚和印尼的产量前景均不佳。关注此次产量数据是否会下降。

2. 2月27日23:30，美联储理事杰斐逊就通胀和美联储的双重使命发表讲话。目前美国通胀维持高位，美联储维护紧缩预期，关注本次讲话对于通胀如何看待。

3. 3月1日3:30，2023年FOMC票委、芝加哥联储主席古尔斯比发表讲话。近期有消息人士称，白宫正在考虑让芝加哥联储主席古尔斯担任美联储副主席。2月会议纪要中美联储开始考虑加息50个基点，关注本次这位美联储副主席候选人士对于加息幅度的表态。

4. 3月1日9:30，中国2月公布官方制造业PMI、非制造业PMI、综合PMI、钢铁业PMI。1月份PMI为50.1%，重返扩张区间，社融规模也超预期，目前中国经济逐渐复苏，关注本次PMI数据能否继续上涨。

5. 3月1日22:45和23:00，美国分别公布2月Markit制造业PMI终值和2月ISM制造业PMI。美国2月Markit制造业PMI初值创4个月新高，但1月ISM制造业PMI录得47.4，为2020年5月以来新低。目前美国制造业仍处于收缩状态，关注本次PMI数据能否上涨。

6. 3月2日4:00，美国公布1月大豆压榨报告。近期的USDA年度展望论坛预计，美国大豆压榨量达到创纪录的23.1亿蒲，因为美国油粕需求增长，生物燃料原料价格高企，美豆需求旺盛。关注本次大豆压榨量能否超预期。

7. 3月3日3:00，美联储理事沃勒就美国经济前景发表讲话。金融博客零对冲表示近期美国零售额同比增长6.4%给人营造出了一种经济运转良好的假象，目前美国家庭储蓄大幅下降，家庭债务在第四季度创20年来最大季度环比增幅。“新债王”冈拉克已为美经济硬着陆作准备。
8. 3月3日24:00，国内成品油开启新一轮调价窗口。

9. 3月4日，多位美联储官员将发表讲话。0:00，2023年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根讲话；4:00，美联储理事鲍曼发表讲话；5:45，2024年FOMC票委、里奇蒙德联储主席巴尔金就通胀发表讲话。关注今天各位美联储官员对于货币政策和通胀的态度。

10. 3月4日，全国政协十四届一次会议在北京召开。

11. 3月5日，十四届全国人大一次会议在北京召开。

1.呆若木鸡，是期货的最高境界。当你感觉到多空无所适从时，最好的策略就是不做。方向不明时，空仓。当短期趋势和长期趋势发生背离时，空仓观望。若基本面与技术面发生矛盾时，空仓。有舍才有得。俗语说，会开仓的是徒弟，会平仓的是师傅，会空仓的是大师。

2. 猜低摸顶是期货的第一大忌。管他何时是底（顶），只要下跌（上升）趋势良好，你就一直空（多）着呗。

3. 浮盈加仓，只吃鱼肚，放弃鱼头和鱼尾。趋势已成，行情进三退一，这时才是我们需要重仓且不断浮盈加仓的好时机。只有不断的盈利才是我们加仓的勇气。【趋势交易】

4. 市场永远不缺乏机会，缺乏的永远是投资者的耐心。要学习鳄鱼，少做，在必经之路上等着。等待是期货作手一生修炼的法门。一旦机会来了，要在自己对的时候敢于重仓。不具备胆量的人永远成为不了一名杰出的作手。

等待不是消极的等待，而是积极地等待交易的关键点，也就是最小阻力点。一旦出现，就要毫不犹豫地试仓，抓住市场的第一交易点。市场阻力最小的方向由基本面和技术面共振决定，基本面的细节只需把握供需的拐点，依靠生活常识和技术分析确认。

5. 贪婪、恐惧和希望是期货的大敌。期货投机最怕的就是犹豫，很多品种一年可能也就一两次行情，一旦错过最佳建仓点，就怕追高，于是只能目送一波翻倍行情远去。永远不要给自己的期货账户里补缴保证金。期货投机的真正对手不是别人，而是自己的心魔。做期货比的不是谁赢得多，而是谁活得长。

6. 让期货作手最大程度去除感性的制度——四分之一制度。所有本金分4份，一份留作生活支出；一份期货投机；另两份投资稳定收益国债或定存。一旦投机的资金亏损超过30%，则终止投机，休整反思。待休整完毕，把国债的资金并入期货账户，继续进行。如果开始盈利，一旦账户总资金达到原来资产一半时，则出金50%，回到1/4的期货投机原始状态。

7. 犯错误时，不要和市场较劲。知错就改是一名期货作手最为重要的品质。市场不会错，错的只能是交易者。

8. 判断大势是期货投机的第一要素。判断的核心要点：一是政治大于经济，一定不能和government的干预方向对着干；二是整体趋势大于个体趋势，意思是当大多数商品处于上涨周期时，不要轻易去做空任何一个品种。

9. 做多只做龙头，做空只做熊头。所谓重势不重价。股价不会因为涨的过高而停止上涨，也不会因为跌的太多而停止下跌。

10.不用羡慕那些在期货市场里赚大钱的人，而应该佩服那些在期货市场里赚了大钱还能彻底离开市场的人。如果你把期货作为人生的最终目标，那你的结局也会像利弗莫尔那样悲剧。

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