“杨百万”原名杨怀定，曾是中国股市的一个传奇——从一个名不见经传的仓库保管员，变成在股市呼风唤雨的超级大户，甚至获得了“中国第一股民”的称号。

“杨百万”在证券市场创造了许多个“第一”；后来因为力挺中石油，自称“把中石油的股票留给孙子”的他，也引发争议。

买卖国债开始嗅到大机会

杨百万真实姓名叫杨怀定，但与他的真名相比，他最响的名字还是“杨百万”。

1988年4月21日，经国务院批准，上海、重庆、深圳等全国7个城市首次放开国库券转让市场。

当时，杨怀定因故刚从上海铁合金厂辞职，敏感的他从报刊杂志中捕捉到了这条信息。

“那天是4月21日，一早我就到西康路的静安证券业务部去了。当天国债交易开盘104元，我迅速买进，当时钱不多，全部积蓄两万元钱，全买！等我吃了午饭再去营业部时，已经涨到112元了，去掉佣金，一天就挣了800块钱。”

“等于一天赚到了以前差不多一年的工资。”杨怀定嗅到了财富的机遇。

他开始频繁地辗转于各大城市，进行国库券的收购和转卖，低吸高抛，赚到了人生的第一桶金。

“中国股市第一人 ”

1990年，上海证券交易所成立，捞到第一桶金的杨怀定随即转战股票市场。

当时上海的股票市场非常低迷，很多人不相信这个新兴的概念。

“1990年底，上海证券交易所开业的第一天，我一个人独揽了交易量的一半，这在当时引起了轰动。”杨怀定回忆到。杨怀定坚定认为国家设立证券交易所，一定会有大发展。

真正令杨怀定一炮而红的则是1993年的上证市场，当时整个市场气氛非常激烈，沪指从400点一路上涨至1500点，很多人都说大盘会涨到1800点，但是杨百万不这么认为，同时劝告各大散户不要冲动，但是没有人听见他的话，纷纷听从股评家的大涨预言，最终大盘暴跌至1000点一下，而杨怀定早在1500点就抛售完毕。这一次“股神”的名号响彻全国。

从炒国债到炒股票，每次进出市场的资金达到上百万元，于是人们就给了他“杨百万”这个形象的称号。

此后，“杨百万”在证券市场拥有许多“第一”：

第一个从事大宗国库券异地交易的个人；

第一个到中国人民银行咨询证券的个人；

第一个个人从保安公司聘请保镖；

第一个主动到税务部门咨询交税政策；

第一个聘请私人律师；

第一个与证券公司对簿公堂；

第一个作为个人投资者被大学聘为教授。

炒股、出书、开讲座

很多年轻人没有听过“杨百万”的名字。

中国股票市场迅猛发展，类似杨百万这样的个人大户，迅速让位于更加专业的机构投资者。

“杨百万”不再成为市场叱诧风云的人物。但他始终生活在股票的世界里。

他的家和他的证券工作室，位于上海市闸北区的一所环境优雅的住宅小区里，工作室里都是跟着“杨百万”学炒股的股民。在他的办公桌上，同时摆放着三台笔记本电脑，一台记着股市大盘的走势，两台监控着他所关注的股票行情，时时地提醒学员要注意的情况。每天早上股市开市之前到达工作室上班，3点股市闭市后下班，这就是老杨一天的生活。

到了双休日，老杨会接受全国很多地方的邀请，飞到各地做讲座，股票成了他生活里重要的一部分。

他先后出版了《要做股市赢家》等5本专著，并和儿子一起开发出了“杨百万决策操作系统”软件。

2013年，年过六旬的杨怀定接受媒体采访时表示，“比起当年的2万块本钱，今天我股市的2000万，资产增加了1千倍，钱够用就好，养老也可以不靠国家、靠自己了，除了抽根烟、喝个茶，没有什么奢侈的爱好。”

“把中石油留给孙子”惹争议

在起起伏伏的A股市场，杨百万也遇到过非议。他曾长期持有中石油并为中石油背书，但中石油长达十年的低迷走势，也让他饱受批评。

2008年有报道称，作为中国第一股民的杨百万，因在3月20日全仓买进中石油被深套，成为股市现代“杨白劳”。

他在接受采访时表示，他确实从31元就开始关注中石油，随后也参与了进去，不过，只买了一点点。此外，很多情况都是做超短线，一周只赚个5毛钱差价，1个月，他就能做出2元钱的差价。

“我现在持有的4000股中石油是零成本，如果倒差价再赚钱，那就是负成本了！”杨百万向记者透露。他解释说，“在中石油刚上市的那会儿，我在48元先把中签的4000股全部卖出。随后，在31元之下，把先前卖掉的那部分股票全接了回来。这对于16.7元的发行价，实际持仓成本为0。”

“别的股票不一定能靠不住，但中国发展离不开石油，所以中石油今后肯定是只好股票。”对于中石油，杨百万情有独钟。他认为，炒股有时候需要大气量，“在它下跌时需要等待，当下一轮行情启动时，‘主力’‘庄家’肯定会去关照这只股票的。”杨称，“我会把‘中石油’传给孙子，今年他才5岁，等他到20岁需要用钱时，这几千股说不定能给他带来一大笔钱。”

不过中石油后来的发展和股价走势，并非如“杨百万”所愿；也不知道他一直持有还是中途抛出。

如果“杨百万”以31元的价格买入中石油持有到今天。经历了长达13年的坚定持有，截至今天上午，中石油的股价仅有5.18元，除去分红，当年他花了124000元所持有的股票，如今缩水到只有20720元。

他对中石油的错误预言和判断，是不是代表了个人大户时代的低迷以至于结束呢？A股已经给出了明确的答案，但这丝毫不影响“杨百万”的传奇。

文/北京青年报记者 刘慎良

编辑/田野

6月13日，素有“中国第一股民”之称的杨怀定去世，享年71岁。

杨怀定，就是资本市场上鼎鼎大名的“杨百万”，他曾是中国股市的一个传奇，从一个默默无闻的仓库管理员，变成在股市呼风唤雨的超级大户，甚至因此获得了“中国第一股民”的称号。

他是中国改革开放后第一批投资者，也是中国证券市场发展的见证者、直接受益者。

辞职投资

当一个人的绰号比真名更有知名度时，至少说明绰号起得深入人心！“杨百万”的绰号，就是资本市场上最广为人知的。

1950年，杨怀定出生在江苏镇江，原名为杨怀新。初中毕业后，杨怀新去了上海的一家铁合金厂上班，成为了国企职工。

那个年代，很多人家里孩子多、贫穷、吃不饱饭，像杨怀新这样能够分到一家国企成为正式工人，是很多人梦寐以求的事情。杨怀新就这样成家立业，过起了平静的生活。

然而，1988年，在他当仓库管理员期间，仓库发生了盗窃，而领导看到杨怀新的生活突然变得有些富足，认为是他投了东西，报警审问。然而事实是，杨怀新的老婆承包了一家企业的销售工作，杨怀新闲暇时间也跟随老婆销售，工作外的额外收入高达2万元，才使得家庭情况有所起色。

虽然小偷后面成功被抓到，但是杨怀新难忍被冤枉的恶气，选择了辞职，并在辞职后把名字改成了杨怀定。

恰逢当时证券市场即将放开，《人民日报》刊登了一条公民可以购买国库券的消息，那是国内首次允许公民购买国债。

杨怀定看到这是一个投资机会，便将自己的积蓄2万元全部拿了出来，参与到投资国库券中。

1988年4月12日，上海开放国库券买卖，杨怀定一大早就赶到网点，以104元的开盘价买了2万元年利率15%的3年期国库券。当天下午，这期国库券的价格涨到了112元，杨怀定立马就卖掉了，当天就赚了800元。

在那个年代，这800元，相当于他在工厂工作时一年的工资！尝到了甜头的杨怀定，更是一发不可收拾。

很快，除了上海之外，国家还开放了61个可以购买国库券的城市，国库券的交易大量全面放开。而细心的杨怀定发现，各地之间的国库券价格不一样、利率也不一样，比如安徽合肥的国库券，拿到上海卖的话就有较大的差价。

于是，杨怀定频繁去合肥买入国库券，回到上海卖出，一趟就能有几千元的收入。于是，他频繁往返于上海、合肥、山西、福建等买卖国库券，仅一年的时间，杨怀定就靠买卖国库券赚到了100万元，成为资本市场鼎鼎有名的大户，遂有了“杨百万”的称号。

然而，随着国库券的不断普及，购买的人不断增加，价格也越涨越高，买买国库券的中间利润越来越小。失去了利润，就自然失去了投资的价值。

赚足了百万元的杨怀定，看到国库券的收益不在，于是逐步推出了国库券交易，等待新的投资机会。

而生逢其时的杨怀定，也等到了新一波制度红利——证券市场的放开。

股市封神

1990年12月，新中国成立以来大陆的第一家证券交易所——上海证券交易所正式开业！

开业之初，整个交易所内仅有7支股票，飞乐音响、飞乐股份、电真空、延中、申华、爱使、豫园，再加上半年后上市的兴业房产， 人称“老八股”。

杨怀定抛完国库券后，就已经开始摩拳擦掌准备转战股市，他选择的标的就是电真空。

事实上，1986年上海股市就已经恢复了交易，只是没有大规模普及。杨怀定第一次买入电真空，面值100元，半年后股票暴涨至800元，杨怀定成功在最高点附近套现，这一次就净赚了150万元！

暴跌之后，电真空再次跌出一个机会，股价375元。而恰巧上交所开市，于是杨怀定便在开市第一天大量买入电真空的股票。这一天，电真空成交1000股，杨怀定一个人就买入了500股，占到了这只股票交易量的一半！

后来，电真空的股价不断飙升，涨至2500元左右。而杨怀定也成功在2300元左右套现，再次大赚一笔！这两次操作电真空的股票，被人称为神乎其技！

但是，即使是杨百万，也会马有失蹄。

1992年前后，中国经历了资本市场的最大熊市，上证指数在短短半年内就从最高点1429跌至最低386点，跌幅高达70%！好不容易历时三个月反弹到1558点后，又在一年半内跌至325点，跌幅高达77%！

如果是今天的上证指数半年内暴跌70%，恐怕就是世界股灾了！

在这两次暴跌中，杨怀定也被套在其中，但是并未损失，反而还赚了不少。

在第一次涨至1500点左右时，许多人就坚信上证指数能够涨至1800点，杨百万却提醒散户们冷静，这一次，杨百万自己成功在最高点附近逃离。

第二次跌到400点左右时，他以为跌底了，便匆匆买了进去，却不想跌到了320点左右！股票被套一段时间后，长期低迷的股市使得政府不得不出手救市。

1994年8月1日，证监会主席宣布了三大救市政策，成功将股市救了回来，而杨怀定仅仅被套一段时间，政策出来后，手中的股票立马暴涨4倍，杨百万再次赚得盆满钵满。

不久之后，股市再次迎来了下跌，然而杨怀定成功在最高点附近套现离场！

这几次抄底、逃顶的经历，使得杨百万不仅个人财富暴增，知名度也不断提高，成为当时炙手可热的“股神”。

90年代末，杨怀定频繁应邀在上海财经大学、复旦大学、中山大学、云南财经学院等高校演讲，还曾登上了央视，并在沈阳财经学院担任了十年的专职教授。

2000年，杨怀定登上了北京大学的讲台，初中学历的他，经过不断学习、努力，成为“股神”，给中国最高等学府的学生演讲，这是他最为荣耀的时刻！

杨百万股市心得

在风云变幻的股市中，大多数人都在其中亏了不少钱，而杨百万却是难得的赚钱大户了。

杨百万赚了多少钱呢？

2013年接受媒体采访时，他表示：“比起当年的2万块本钱，今天我股市的2000万，资产增加了1000倍，养老也可以不靠国家、靠自己了，除了抽根烟、喝个茶、没什么奢侈的爱好。”

值得一提的是，2000万仅仅是股票账户中的资产。1993年，杨怀定就以2000元左右每平的价格，买下了上海闸北两套房子，后来以每平方7000元卖出。2002年，又以炒股获利购买了三室二厅新房，当初价格只有4600元每平方，如今至少翻了30倍！

从2万元本金起步的杨百万，而今的资产远不止是2000万！

杨百万最厉害的，当属他的几次抄底和逃顶了，这种最简单的操作方式，却也是最难的！

市场上曾经把杨百万传得神乎其神，但他的回答却是简简单单的8个字——关注政策，保持耐心。

事实依然是如此，时至今日，经济发展水平、政策依然是影响股市变动的最大因素，比如2021年最火爆的碳中和，以及前段时间国家对教育培训机构进行集中整治，导致在线教育股价集体雪崩！

没有耐心，那么涨起来的股票大量的利润拿不到，就看赚钱的时候赚的少；没有耐心，下跌的时候就害怕跌底，不敢继续持有，割肉离场，这便是许多散户亏损的原因所在。

另外，不断的学习，是股民必须形成的习惯。杨百万的日常安排，就是第一代股民的缩影。

早上8点起床，听电台财经新闻；9点15打开电脑看行情；11点半到下午1点午饭休息；下午1点到3点看行情；3点以后看电脑资讯；5点看晚报；5点50看中央台财经报道；晚上8点看书；10点复盘……每天花在股市的时间不少于8小时。

试问一下，当今的散户有多少人能够有这样的时间安排，没有足够的知识、学习不到家，亏损就会是常态。

三十多年来，多少散户都不是真正的投资者，而是投机者，梦想着一夜暴富，在暴涨暴跌的行情中失去理智。杨百万曾经也是一个投机者，但是后来的他，成功转变成了投资者。

在杨怀定身上，一直都有着个人投资者的冷静和理性。他从没做过一次庄家、始终以一个投资者的心态对待股市。

股市是没有围墙的社会财经大学，只有留级和重读，永远没有毕业生！

作者 | 宋辉

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