美国2月非农数据尚不足以支持加息50基点，关注下周通胀数据。美国2月非农新增就业连续11个月超预期。虽非农新增就业仍高于预期，但失业率走高、薪资增速放缓，以及劳动参与率上升为美联储理想的组合，即“软着陆”概率上升。2月的非农就业整体较为温和，尚不足以支持美联储3月重新提高加息步伐至50基点。市场关注点将转向2月CPI数据。若通胀仍然强劲，美联储3月加息50基点的可能性仍存。

最后的想法

随着科技自立自强成为国家发展的战略性支撑，从“信创”扩展到“泛自主可控”将面临更多投资机遇，所以在国产化推动下，涉及大数据、5G、网络安全以及芯片等多行业的产业链机会来了，舵主上述提到的ETF值得关注关注，轻松捕捉各细分行业龙头。

由于美联储试图控制高通胀，摩根士丹利预测2022年至少会有6次加息。更高的利率意味着更高的贴现率和成长型股票估值倍数的压缩。这是目前所有成长型股票面临的最大威胁，而且正使它们保持在低迷的水平。较高的利率也提高了非固定利率债务的偿还成本，因此 Splunk 公司的31亿美元长期债务的偿还成本可能会变得更高。从积极的一面来看，高通货膨胀使债务贬值，所以这实际上是两种力量的作用。

Splunk 是一家非常棒的公司，也是数据监控行业的真正先驱。他们对订阅的新关注和基于使用的模式似乎是一个伟大的战略向前推进，应该给公司更大的吸引力。他们大幅增加了研发和销售费用，侵蚀了营业利润，但是自由现金流是正的，并且显示出大幅上升。来自上述竞争对手的行业竞争非常激烈。一般来说，这只股票的价值相对来说是合理的，但是被低估了。他们将在几周后公布收益，因此我预计在这一点上会有进一步的波动。

估值

研发费用(由作者创造)

Splunk 是数据监控和安全方面的领导者。企业正在从一组数据源生成大量不同的数据类型。其中包括公共云、本地数据中心和网络边缘。这些数据常常被保存在”筒仓”中，因此被隔离开来，没有得到有效利用。

无论是房地产开发板块或房地产服务板块，从2019年起一直处于长期的低位横盘阶段，向下空间有限。从月线的K线形态看，伴随着成交量的放大，多次出现中阳线甚至大阳线，板块指数拉升后快速回调至底部位置反复震荡，说明市场已经在蠢蠢欲动。而MACD的均线位置均在零轴周围，市场有可能正在经历拉升前的平静。（图1和图2）

首先，A股“开门红”是指数小涨，题材大涨的格局。

上证指数涨幅不到1％，但个股涨跌比例却达到4比1，这显示出题材股成为2023年开年的主导力量。

其实这也不难理解，一般来说，开年政策面处于真空期，今年更面临的是提振经济的预备期，市场都在憧憬行业刺激利好。回顾过去几年的情况，1、2月可能会密集出台产业刺激政策，在当前的经济形势看，新兴产业的刺激政策力度可能更大。比如像去年年底就在传的“万亿集成电路半导体扶持政策”等等。

其次，此次“开门红”的主导力量是数字经济，主要是信创。

2021年中国数字经济规模达到45.5万亿元，占GDP比重为39.8％。但这远远不够，根据《“十四五”数字经济发展规划》，到2025年数字经济核心产业增加值占GDP比重要达到10％，整个数字经济占GDP的比重要超过50％。而现在已经是2023年了，在这三年时间，数字经济势必迎来广阔的发展空间。

第三，“开门红”与人民币大涨两相结合，则更有中长期意义。

这件事情的影响还是比较大的，其核心就是国内投资者去海外市场主要是美国股市开户炒股被限制了，于是只能留在国内，所以2022年年尾人民币大涨600点，2023年1月3日，在岸、离岸人民币对美元双双升破6.9关口。这些资金很多只能选择国内证券市场投资，这其实也是A股“开门红”题材股火热的一个诱因，因为这些热钱去美国也是炒的新兴产业，当然他们更大胆更激进一些。其实，资金的性质不重要，只要能激活市场，提升资本市场的蓄水池功能，也未尝不是一件好事。

盘前叨唠

l 冠城大通，月线看长期底部，虽有放量但价格震荡幅度窄。周线上有较宽的震荡幅度，量能缩小，最近几周的走势有三角型的趋势。日线从低位连续上涨已有6个交易日，阳线实体部分较大，而量线保持低位。

价格与销售比例 Splunk 同行(由作者 YCharts 创建)

美国CPI创年内最小涨幅，预示通胀压力放缓，美联储激进加息预期降温。

我们在数据中选择每股现金流、每股未分配利润都大于0的情况下，得出的结果如下（图7和图8），21只股票经过过滤仅剩下了9只。

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