我们接着上一章，上一章我们讲了对冲的原理，如何选择品种，以及品种的配比。这一章我们讲我们如何进行交易。

聊聊外汇对冲交易技巧

气候激进主义组织Devistinvest表示，已收到1300多家总计管理着14.5万亿美元资产的投资机构的承诺。该组织致力于敦促投资者不要对排名前200的石油、天然气和煤炭公司进行投资，并在3～5年内出售这类公司股票或股权。

603688石英股份是只石英砂题材的个股公司，公司的新增产能也是一个看点，高纯石英砂还有涨价空间，产品运用在光源、光伏和半导体行业，产品8月就提价了30%左右，公司有定的实力处在细分行业龙头位置。跌破劲线则技术面偏空离场。

上图是300161华中数控的日K线图

如果在金融领域，原理还是一样的。

下游承受能力堪忧

陈甄璞：投资者可以在基金招募说明书、基金季度报告中了解到关于基金产品的详细信息。以某只量化对冲类产品为例，投资目标写的是“追求长期稳定的绝对收益，力争实现超越业绩比较精准的绝对收益。”而产品的业绩比较基准不是股票或债券指数的表现，而是1年期银行定期存款税后收益率。

 

上图是000591太阳能的日K线图

历史经验告诉我们，当市场出现大幅波动时，资产之间通常都表现出很强的相关性。在2008年的金融危机中，全球的股票、信用、商品、对冲基金、私募股权和房地产同时下跌。因此，站在客户的角度看，量化对冲产品的角色是投资者核心组合的卫星组合出现，可以分散组合的整体风险。因为大部分量化对冲类产品没有结构性的多空偏离，可以提供和传统资产类别有较大差异化的收益特征。例如，2018年股市整体表现较差，这类产品在市场下跌时也能提供正收益，这对风险偏好较低的投资者更有吸引力。

从不把鸡蛋放在一个篮子的角度看，量化对冲类产品获取的收益率与传统的权益基金、债券类基金相关度较低，能够有效地分散投资风险。

什么时候在交易中使用套利？

因为对冲做完可能不会马上盈利，例如今天道琼斯涨的多，纳斯达克涨的少，基于对冲走势必平衡的理念。你做多了纳斯达克，做空了道琼斯，但是做完发现道琼斯当天依然扩大了领先，你如果仓位大不止损。同样可能爆仓。那你要怎么做。首先做对冲交易一定要仓位小。做好后续补仓的准备。对冲的补仓是成对补的。比如这对做完没有马上盈利反而亏损扩大了，扩大到一定时候可以再补一对。我做对冲每一对仓位不超过百分之10。一般都是百分之5。多对频繁交易以小胜积大胜。不但能增加盈利速度还可以补仓。做对冲不要小看小仓位多对交易，在2020年，利用对冲曾经一周最多盈利7倍。

第 1、股指期货对冲套利

第 2、商品期货对冲套利

第 3、统计对冲套利

第 4、期权对冲套利

对冲有两种方法:宽对冲或窄对冲。这两种方法都有各自的优点和缺点，取决于交易者的意图。

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