中证智能财讯 保变电气（600550）10月28日披露2022年第三季度报告。2022年前三季度，公司实现营业总收入19.21亿元，同比下降22.82%；归母净利润35.89万元，同比下降97.44%；扣非净利润亏损1640.56万元，上年同期盈利146.71万元；经营活动产生的现金流量净额为-4.87亿元，上年同期为-3.73亿元；报告期内，保变电气基本每股收益为0.0002元，加权平均净资产收益率为0.05%。

报告期内，公司合计非经常性损益为1676.45万元，其中非流动性资产处置损益为1069.89万元。

根据三季报，公司第三季度实现营业总收入5.63亿元，同比下降35.32%，环比下降18.22%；归母净利润-1065.82万元，同比下降268.53%，环比下降560.49%；扣非净利润-1076.23万元，同比下降291.48%，环比下降21.96%。

2022年前三季度，公司毛利率为21.58%，同比上升2.97个百分点；净利率为0.56%，较上年同期下降0.22个百分点。从单季度指标来看，2022年第三季度公司毛利率为24.28%，同比上升2.82个百分点，环比上升3.68个百分点；净利率为-0.93%，较上年同期下降1.93个百分点，较上一季度下降1.17个百分点。

2022年第三季度，公司净资产收益率为-1.51%，同比下降2.47个百分点，环比下降1.28个百分点。

2022年前三季度，公司经营活动现金流净额为-4.87亿元，同比减少1.14亿元；筹资活动现金流净额895.58万元，同比增加2.28亿元；投资活动现金流净额-3147.08万元，上年同期为-2500.82万元。

2022年前三季度，公司营业收入现金比为118.44%，净现比为-135705.47%。

2022年前三季度，公司期间费用为3.76亿元，较上年同期减少4004.00万元；但期间费用率为19.60%，较上年同期上升2.87个百分点。其中，销售费用同比下降11.58%，管理费用同比下降19.55%，研发费用同比增长13.95%，财务费用同比下降22.44%。

资产重大变化方面，截至2022年三季度末，公司货币资金较上年末减少45.63%，占公司总资产比重下降9.23个百分点；存货较上年末增加48.63%，占公司总资产比重上升6.70个百分点；预付款项较上年末增加114.98%，占公司总资产比重上升2.39个百分点；应收账款较上年末增加7.68%，占公司总资产比重上升2.35个百分点。

负债重大变化方面，截至2022年三季度末，公司短期借款较上年末增加39.34%，占公司总资产比重上升7.69个百分点；应付账款较上年末减少15.41%，占公司总资产比重下降3.94个百分点；长期借款较上年末减少12.15%，占公司总资产比重下降2.17个百分点；合同负债较上年末减少0.81%，占公司总资产比重上升0.05个百分点。

偿债能力方面，公司2022年三季度末资产负债率为85.38%，相比上年末减少0.50个百分点；有息资产负债率为44.48%，相比上年末增加5.52个百分点。

三季报显示，2022年三季度末的公司十大流通股东中，新进股东为莫志涛、陈力，取代了二季度末的韩可率、王伟青。在具体持股比例上，王玉立持股有所下降。

筹码集中度方面，截至2022年三季度末，公司股东总户数为9.64万户，较二季度末下降了3178户，降幅3.19%；户均持股市值由二季度末的10.04万元下降至9.45万元，降幅为5.88%。

本周A股继续下跌，主要指数周K线均是3连阴。而且，三大指数均面临整数关考验，上证指数打响3000点保卫战，深证成指则是1万点保卫战，创业板指数是2000点保卫战。下周这些指数的整数关口能否守住需要观察，但是，也不要把整数关看得太重，即使短暂跌破整数关，不一定是新一轮下跌的开始，也可能是之前下跌行情的结束，2015年以来，上证指数多次跌破3000点大关，但每一次跌破都会产生一波反弹行情。

3000点保卫战打响

连续2周下跌后，本周大盘继续下跌。

由于上周五上证指数以最低点3131.95点报收，周K线为光脚阴线，本周一上证指数再次低开，这已经是8月以来周一第二次低开，但本周一上证指数开盘指数为3125.99点，只是低开了6点，幅度不大，而且盘中摸高3134.96点，这样，本周一并没有出现跳空缺口，这一点和上周不同，上周一上证指数出现一个向下的跳空缺口，同时也是周K线的缺口。

上证指数周K线图

本周一上证指数下跌39点报收3092.96点，跌破3100点大关，也是今年以来首次跌破3100点大关。周二探底反弹，周三再次大幅下跌，到周五上证指数再次创出今年新低，最低跌至3053.04点，最终报收3064.07点，周K线3连阴，本周跌幅为2.17%。

虽然已经连续下跌3周，但本周情况还是有些差别，首先，周一没有出现跳空缺口；其次，周五也不是最低点报收，周五尾盘最后20分钟回升了11点，这样，上证指数日K线为一根十字星，而之前两个周五均是光脚大阴线。

经过连续3周下跌，上证指数从3300点一线来到3000点关口前，能不能守住3000点大关就看下周，尤其是周一的表现。

深市指数也面临整数关口考验

如果说上证指数将展开3000点保卫战，那么，深证成指将展开1万点保卫战。深证成指本周下跌后周五报收10130.47点，周K线同样是3连阴，本周跌幅为3.14%。和上周五不同的是，本周五深证成指也不是最低点报收，但是，的确已经逼近1万点大关，去年开始的这轮调整，深证成指最低点是去年4月底的10087.53点，本周五最低点是10091.86点，很接近去年4月的最低点。上一次，深证成指守住了1万点大关，这一次呢？我们看看下周市场的表现。

深证成指周K线图

创业板指数也在守一条重要的大关，就是2000点大关。创业板指数周五报收2040.4点，周K线3连阴，本周跌幅为3.71%。创业板指数本周最低点为2032.58点，不仅创出今年新低，也是2020年5月以来的新低。3年多来，创业板指数始终站在2000点之上，去年最低点是4月底的2122.32点，离2000点还有100多点，今年持续创出新低后，现在离2000点大关只有40点，下周考验时刻就要来了。

创业板指数周K线图

沪深300指数周K线图

不必把整数关口看得太重

A股市场三大最主要的指数目前都逼近整数关重要关口，无论上证指数的3000点保卫战还是深证成指的1万点保卫战以及创业板指数的2000点保卫战，都是重要的整数关口，由此，下周很重要。

不过，也不要把整数关看得太重，即使短暂跌破，不一定是一轮下跌的开始，也可能是之前下跌行情的结束，市场经常会出现否极泰来。就说上证指数，最近10年基本上就是3000点左右，2015年出现一波牛市行情之后，上证指数最低跌至2500点左右，最高在3700点左右，很显然中间轴在3000点，8年里多次跌破3000点，去年最低跌破2900点，但是，每一次跌破3000点，都会产生一波反弹行情，都是回升到3000点之上。因此，这8年里实际上上证指数是围绕3000点上下波动的箱体震荡行情，尽管今年8月以来再次回调逼近3000点大关，但这个格局并没有发生根本性的变化。越是接近底部，一波新行情也就越来越近，让我们看看下周市场如何变化。

作 者 | 连建明（新民晚报·金海岸工作室）

编 辑 | 陆佳慧 施雨

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