我们处在一个信息过剩的时代，也感受着知识分享的变革， 对于如何将知识系统、全面地普及给更多业内人士，很多时候像是穿行在一条曲折而漫长的航道。而我们试图从繁杂的信息中梳理出最饱满、最实用的系统架构，给行业内的人提供一个深度交流与知识沉淀的空间。

2019年无疑是期权的爆发之年，商品和金融期权纷至踏来，铁矿石、沪深300、甲醇、PTA……期权陆续上市，期权大时代已经到来！期权作为衍生品皇冠上的“明珠”，其重要性和热度也无需赘述。

　　ETF可以被视为一个股票的“篮子”。作为公募基金，ETF直接买入标的指数的所有成份股票，用持有一篮子现货的方式构建投资组合，并且理论上可以达到100%的持仓比例。这也是为什么，它的份额净值走势与所跟踪的指数的差值（即跟踪误差）一般很小。

（2）跨市套利

【个股期权】

如果在金融领域，原理还是一样的。

天鹅就应该是白色的，它暗含了一个什么道理呢？未来我们见到的天鹅也必然是白色的，这一点大家不要嘲笑，因为在发现澳大利亚之前，欧洲人普遍认为天鹅就应该是白色的，黑天鹅什么意思？现在形容极端事件，过去黑天鹅就是嘲笑人的意思，说黑天鹅就是不存在的东西。

截至目前，公募基金管理人共发行成立8只对冲套利基金，其中6只为今年之前成立，截至8月4日，这6只对冲套利基金今年以来平均收益率为13.35％，考虑到这类基金较小的净值回撤风险，这样的收益率应该可以令人满意，其中嘉实绝对收益策略和海富通阿尔法对冲基金收益率最高，分别达17.89％和17.55％。广发对冲套利和中金绝对收益策略两只今年成立的基金成立以来分别赚13.5％和5.5％，

对于这类对冲套利基金来说，其最惊艳的表现出现在大幅调整市，由于持有大量股指期货空头合约，这些基金实现了大盘风险的对冲，并利用选股优势获取阿尔法收益。我们以6月15日至8月4日的表现观察8只量化对冲基金的表现可以发现，有6只基金实现正收益，广发对冲套利和嘉实绝对收益策略表现最佳，区间收益分别达4.03％和3.2％，个别基金未能实现正收益，但亏损较小。

根据好买基金网提供的数据，记者选取了63只量化对冲私募基金截至7月31日近1月、近三月和今年以来的表现发现，这三个时间段63只量化对冲私募基金平均收益率分别为0.47％、9.17％和22.15％，其总体表现要好于公募系量化对冲基金。不过，其业绩分化也更为显著，以近1月业绩表现为例，取得正收益的量化对冲私募基金有38只，其余25只收益告负。正回报的基金中有12只产品收益超过3％，表现突出，中鼎创富量化对冲一期甚至取得15.19％的收益率，显著超过其他基金。而在收益告负的量化对冲私募中，个别基金亏损幅度较大。

券商系量化对冲产品方面，多家券商都推出了各自的市场中性策略资管产品，一些券商甚至推出了多个产品。理财君筛选出了16只主要产品进行对比发现，这16只量化对冲券商资管产品近1月、近3月和今年以来平均收益率分别为1.59％、6.48％和17.61％，其今年以来的表现好于公募，但低于私募。这也反映出公募基金在量化对冲产品管理方面尚缺乏足够的经验。

今天就让我们一起来了解一下外汇套利的具体玩法吧。

来源丨知乎

“我们对人民币更加乐观，”景顺香港公司亚太区固定收益首席投资官胡嘉林表示。“因为收益率相对于消费通胀处于较高水平，我们认为人民币债券有投资价值。“

空头套期保值：是指已经持有股票或者即将将持有股票的投资者，预测股市下跌，为了防止股票组合下跌风险，在期货市场上卖出股指期货的交易行为。

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