重大资产重组的股票,重组股票会涨吗

2024-06-03 19:01分类：股票分析阅读：

挖贝网3月2日消息，“北交所碱锰电池第一股”长虹能源（836239）发布重大资产重组草案显示，拟以发行股份及支付现金的方式，17亿元购买长虹三杰剩余33.17%股权，交易后将持有长虹三杰100%股权。

挖贝君注意到，此次交易方案中长虹三杰整体估值为52.26亿元，较5.53亿元净资产相比，溢价845%。与长虹能源前一次（2021年5月）增资长虹三杰的11亿元估值相比，此次估值也涨了4倍左右。

长虹能源通过投资长虹三杰，已由单一锌锰电池产品体系发展成为“碱电+锂电”的双产品体系。公司称，此次提升对长虹三杰的持股比例，有利于增厚利润。根据重组草案，交易对方承诺长虹三杰在2022年至2024年共赚16亿元。

拟17.34亿元买资产

定增价高于最新股价

长虹能源于3月2日晚间发布重大资产重组草案显示，拟以发行股份及支付现金方式购买资产，购买标的是杨清欣、赵学东、众杰合伙合计持有的长虹三杰33.17%股权。交易对象中，杨清欣是长虹能源董事，众杰合伙为杨清欣一致行动人，是上市公司关联方。

交易前后，长虹能源对长虹三杰的持股比例将由66.83%增至100%。

根据草案，长虹三杰33.17%股权的交易价格为17.34亿元。其中支付股份对价15.38亿元，占比为88.7%；支付现金对价1.96亿元，占比11.3%。

值得注意的是，长虹能源此次为购买资产而定增的发行价低于最新股价。草案显示，此次定增价是以审议重组预案的董事会决议公告日前20个交易日的股票交易均价的80%，即94.84元/股。截至3月2日收盘，长虹能源股价为93.43元/股。

交易溢价845%

估值较10个月前涨4倍

挖贝君注意到，不论是对比净资产，还是对比10个月前交易估值，长虹能源此次购买长虹三杰股权的估值均明显提升。

根据草案，此次重组中，长虹三杰整体估值为52.26亿元，与截至2021年9月末净资产5.53亿元相比，溢价率达845%。

此次交易估值较长虹能源前一次（2021年5月）购买长虹三杰股份的估值也涨了4倍左右。10个月前，长虹能源向李国忠以现金购买其持有的长虹三杰14.9%股权，交易作价1.64亿元；向童文祥以现金购买其持有的长虹三杰0.93%股权，交易作价1024万元，对应估值约为11亿元。

标的承诺3年赚16亿

长虹能源致力于通过提升对长虹三杰的持股比例来增厚利润。

长虹能源以碱性锌锰电池业务起家，2018年通过收购长虹三杰部分股权，正式进入锂电行业，由单一锌锰电池产品体系发展成为“碱电+锂电”的双产品体系。

长虹能源介绍称，长虹三杰是国内较早选定三元体系用于电动工具用锂离子电池的制造企业，在三元动力型圆柱锂离子电池领域具有深厚的研发和制造经验的积累。长虹三杰生产的高倍率锂电池产品，在充放电倍率、高倍率温升控制、循环寿命及一致性方面具有一定的行业领先优势，成为行业中具有良好知名度的企业之一。

长虹能源表示，此次重组完成后，将充分把握市场机遇，发挥自身专业技术、丰富资源和规范运营的综合优势，进一步做优做强。

此次重组中，交易对方杨清欣、赵学东、众杰合伙还向上市公司立下业绩承诺，承诺长虹三杰2022年度、2023年度和2024年度净利润累计为16.15亿元。

资料显示，长虹能源2021年归母净利润为2.56亿元，长虹三杰2021年前三季度净利润为2.06亿元。

本文源自挖贝网

川能动力(000155)与重组似乎总有着纠缠不清的联系。历史上，川能动力就曾因连续三年净利润大额亏损，面临退市风险，后靠重组续命。近期，川能动力2022年发起的重组又是跌宕起伏。

5月31日，川能动力发布公告称，深交所恢复了公司于3月31日中止的重组审核。

跌跌撞撞的重组案

早在2022年5月，川能动力就披露了计划中的重组预案。

川能动力拟向东方电气(600875)以发行股份及可转换公司债券的方式购买川能风电20%股权，向成明永投资以发行股份的方式购买其持有的川能风电10%股权及川能风电下属会东能源5%股权、美姑能源49%股权、盐边能源5%股权和雷波能源49%股权。

这一方案在兜兜转转半年后，于2023年迎来调整。1月20日，川能动力调整了重组方案，取消了收购川能风电20%股权中的可转换公司债券方式，取消了对会东能源5%股权和雷波能源49%股权的收购。重组方案调整后，监管层的问询也随之而来。2月10日，公司收到了来自深交所的问询函，直指相关收购标的在资产评估价值时存在的差距。

问询函之后，川能动力于2023年3月31日因重组申请文件中记载的财务资料已过有效期而被深交所中止重组审核。

一路磕磕绊绊，直到5月最后一个交易日，川能动力的重组案再度提上进程。有意思的是，在此期间，川能动力还出现了一次突发消息——法定代表人、董事长张昌均被四川省监察委员会立案调查及实施留置措施。

曾因重组踏上新能源之路

川能动力原名川化股份，成立于1997年，并于2000年在深交所上市。当时的川化股份主要经营化肥化工。

2013-2015年期间，川化股份的经营惨淡，连续三年录得净利润亏损，其中2014年的归属净利润亏损达到了15.70亿元。公司于2016年5月被深交所暂停上市。

从川能动力发布的《重大资产重组报告书》中，可以了解到这一段历史。

2016 年 3 月 24 日，成都市中院裁定受理债权人四川省天然气投资有限责任公司对川化股份的重整申请；2016 年 10 月 25 日，经公开遴选，确认四川能投等十三家企业组成的联合体为川化股份重整投资人。

重整投资人通过定向增发股份的方式筹集了超过34亿元的资金，在偿还债务后，仍剩余大笔资金供川化股份发展。2018 年 9 月，前川化股份正式更名为“四川省新能源动力股份有限公司”，并同步将证券简称变更为“川能动力”。

通过这一场重组，川能动力熬过了最艰难时间，也开始转战新能源市场。尤其是在2021年，张昌均上任后，川能动力的新能源并购潮风起云涌。

据统计，自张昌均上任至离任，川能动力发布的与并购、关联交易相关的公告近70条。

张昌均的并购方法堪称疯狂，他通过高额借贷来换取不断的扩张。据统计，张昌均自上任以来投入并购的资金接近40亿元，业务覆盖环保、锂电、光伏、风电等行业。

与之相对的则是川能动力的负债水平也水涨船高。2021年，川能动力的有息负债高达77.5亿，有息负债率42.2%。此外，公司利息费用达到了3.5亿，同比上涨190.8%。