个人基金(基金一般什么时候买入)

2023-04-23 06:53分类：股票分析阅读：

作者丨庞华玮

编辑丨包芳鸣

图源丨图虫

首批40只个人养老金基金来了。

据21世经济报道记者根据证监会网站公告不完全统计，截至11月11日，首批个人养老金基金涉及23家基金公司的40只产品，其中“稳健”产品占比近半。

作为个人养老金业务正式开闸之后的高质量试点，目前各家基金公司旗下最多不超过2只产品入围首批个人养老金基金，它们选择了哪类养老FOF产品，选择标准是什么？首批40只个人养老金基金历史业绩如何？基金公司发展个人养老金基金的痛点和难点是什么？21世纪经济报道记者就此进行了调查采访。

值得一提的是，个人养老金基金后续或将进一步扩大范围。

一位大型基金公司负责养老金业务的高层人士表示，因为监管部门希望个人养老金业务稳步推进，所以试点阶段，每家基金公司最多两只养老FOF基金入围首批个人养老金基金。

“据了解目前公告的个人养老金基金是试点，后面正式展业将是统一开闸，满足要求的产品都能上，不会再有每家基金公司两只的限制。”一位基金公司养老金部门总监表示。

此外，目前公告的首批个人养老金基金只限于养老FOF一个品种，但未来其他类型基金也有望纳入。业内认为，只要符合养老金政策的公募基金，比如二级债基等，未来都有望成为个人养老金基金。

首批40只基金入围：业绩是关键

证监会网站显示，11月11日，23家基金公司发布了针对个人养老金单独设置Y类份额基金的公告。

截至记者发稿时，首批40只个人养老金基金产品名录公布，涉及23家基金公司，包括易方达基金、中欧基金、汇添富基金、博时基金、华夏基金、嘉实基金、广发基金、工银瑞信基金、招商基金、银华基金、天弘基金、鹏华基金、南方基金、民生加银基金、景顺长城基金、交银施罗德基金、建信基金、华商基金、华安基金、万家基金、富国基金、大成基金、中银基金等。

每家基金公司旗下最多不超过2只产品入围首批个人养老金基金，这些入围产品都设立个人养老金专属“Y份额”。

以博时颐泽平衡养老三年FOF为例，增加Y 类基金份额后，原基金份额转为A类基金份额。

投资者申购Y类基金份额，管理费和托管费将享有五折的费率优惠，不收取销售服务费。具体来说，管理费率（年费率）为0.30%，托管费率（年费率）为0.05%。其余与A类基金份额运作一样。

Y 类基金份额为针对个人养老金投资基金业务设立的单独的基金份额类别，投资人将通过个人养老金资金账户购买 Y 类基金份额参与个人养老金投资基金业务。根据个人养老金账户要求，个人养老金投资基金相关资金及资产将封闭运行，其基金份额申购赎回等款项将在个人养老金账户内流转。

自2018年8月首批养老目标基金核准以来，我国的养老FOF数量稳步增加，规模持续扩大。

规模方面，截至2022年三季度末，我国养老FOF规模为945亿元。数量方面，截至2022年三季度末，我国养老FOF共188只（A/C类合并为一只计算）。

根据11月4日证监会发布的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》（以下简称《暂行规定》）中第十条的要求，目前拟纳入首批个人养老金基金的产品须为最近4 个季度末规模不低于 5000 万元或者上一季度末规模不低于 2 亿元的养老目标基金。

天相数据显示，截至2022 年 9 月 30 日，共计有 137 只基金满足规模要求，45 家管理人有符合个人养老金投资要求的在管产品，其中，基金产品管理数量最高的是华夏基金(9 只) ，基金产品管理规模最大的是交银施罗德基金。

但目前仅有23家基金公司的40只产品公告设立Y 类基金份额，即成为个人养老金基金。

一位大型基金公司的人士告诉记者公司两只入围首批个人养老基金的标准，“我们选了不同的两种类型——一只是目标风险型FOF，一只是目标日期型FOF；一只时间比较久，一只是业绩比较好。”

另一家大型基金公司的人士也表示，公司有多只产品符合个人养老金基金的要求，目前入围首批个人养老金基金的是成立时间较久和业绩较好的两只基金。

总体来看，各家基金公司普遍选择了业绩较好的养老FOF作为首批个人养老金基金。

大比拼：稳健产品占比近半

据记者统计，首批公告的40只个人养老金Y份额基金分为两大类：养老目标日期基金18只、养老目标风险基金22只。

在18只养老目标日期基金中，2030是3只、2035是5只、2040是4只、2043是1只、2045是2只、2050是3只。

在22只养老目标风险基金中，稳健养老FOF（权益资产0-30%）是18只；平衡养老三年持有期（权益资产30%-60%）是4只。

总体来看，首批个人养老金基金中，“稳健养老FOF”的数量最多，达18只，占首批个人养老金基金总数40只的45%。

值得一提的是，“稳健养老FOF”基金在养老产品中权益资产配置比例最低，仅0-30%（注：各基金选择比例不同），波动较低，收益也较低，对应风险偏好较低的投资人。

简单来说，目前推出的首批个人养老金基金中，基金公司更倾向于推荐风险较小，波动较低，同时锁定期较短，一般为一年锁定期的产品。

那么，基金公司特别重视的“稳健”产品表现如何？

首批个人养老金基金中有18只“稳健养老FOF”，其中11只成立年限为3年多。由于市场上最早一只养老FOF基金成立于2018年9月，迄今也仅4年2个月，也就是说此次基金公司推荐的“稳健”产品大多选择了成立时间最长的一批有3年以上中期业绩的产品。

从中期业绩来看，表现最好的是招商和悦稳健养老一年，年化收益7.35%（注：收益截至2022年三季度末，下同）（成立3.55年，总收益27.59%）。

紧随其后的是中银安康稳健养老一年，年化收益5.44%（成立3.52年，总收益19.74%）；广发稳健养老目标一年，年化收益5.34%（成立3.88年，总收益21.65%）；建信优享稳健养老一年，年化收益5.02%（成立3.78年，总收益19.7%）。

另外，首批个人养老金基金中有7只“稳健”产品成立时间少于3年，其中6只在1.3年以内，它们总收益基本在0上下浮动。如果考虑到近一年A股出现较大回调，大部分配置了权益资产的基金都是负收益，那么仅就短期业绩来看，这批基金的表现已是相当好了。

个人养老金基金有4只“平衡养老FOF”产品，表现最好的两只是：万家平衡养老三年(FOF)，年化收益5.55%（成立3.56年，总收益20.46%）；博时颐泽平衡养老三年，年化收益5.14%（成立3.21年，总收益16.77%）。

首批个人养老金基金中，有18只养老目标日期基金，总体来看，业绩都不错。

其中，截至2022年9月30日（下同），有5只基金成立以来的年化收益率在10%以上，华夏养老2045三年A为12.73%（成立3.59年，总收益51.77%），嘉实养老2050五年（成立3.55年，总收益49.69%），中欧预见养老2035三年A（成立4.09年，总收益53.11%），中欧预见养老2050五年A（成立3.51年，总收益40.38%），嘉实养老2030三年（成立3.27年，总收益36.74%）。

当然，由于养老FOF基金的成立时间不同，它们各自经历了不同市场周期，此外，风险定位不同也造成权益资产配置比例不同，收益也不同，因此并不能仅凭收益高低来简单评价首批养老金基金的优劣。

痛点难点

基金公司在个人养老金基金的发展上，也面对着许多难题。

一位大型基金公司负责养老金业务的高层则坦言，目前个人养老金发展最大的问题在于，“负债端跟资产端之间的久期不匹配”。

他解释，“假设你每年不允许个人养老金基金亏损，个人养老金基金配置的权益资产比例就比较低，导致最终长期的均值回报率就会比较低，逻辑上这样的投资是愧对了个人养老金20-30年的负债久期。”

上述基金公司高层人士指出，个人养老金面对的最大难点和痛点，其实也是年金经历过的问题。

我国养老金保险体系有三大支柱，第一支柱是由政府主导建立的基本养老保险，主要包括职工养老保险和居民养老保险；第二支柱是由企事业单位发起的职业养老金，包括企业年金和职业年金。第三支柱则为居民个人自愿购买的、由商业机构提供的个人养老金。

上述基金公司高层人士表示，在实际操作中，企业年金投资一般要求当年不亏损，这使得受托机构投资时配置的权益资产比较低，比如以前只有10%左右的权益资产，虽然当年不亏损，但拉长时间来看，年金长期的均值回报率相对比较低。

“其实大家对年金遇到的这个问题都很纠结。”上述基金公司高层人士说，养老金的投资时间，30岁的人有30年，40岁的人有20年，养老金长达20-30年的久期负债，本质上养老金应该权益仓位更高一些，比如权益仓位接近50%，事实上海外养老金一般都会配置较高的权益仓位，长期投资均值回报率才会更高。

上述基金公司高层人士认为目前养老金投资的最大问题在于，“因为投资人觉得养老金产品每年都不能亏损”，他指出投资人的认知需要改变，“如果不改变这种观念，养老金长期的回报率不会很高。”

他指出，个人养老金投资要注意两点：一是在慎重选择优秀的基金经理和有实力基金公司产品的前提下，养老金可选择投资较长锁定期产品，如5年或10年的锁定期的产品，即使是投资开放式基金，投资人也应该长期持有；二是选择的养老金产品跟年龄有关，年轻人的个人养老金产品应该配置权益仓位比较高，允许当年亏损，但是接近六十岁退休年龄时，权益仓位就应比较低，资产更多配置固收产品，当期避免亏损。

一位基金公司养老金部门的投资总监表示，个人养老金基金发展应加大税优政策力度，以及养老投教宣传，帮助投资者树立长期养老投资的理念。

广发基金也认为，养老FOF发展难点或痛点还是在于如何让更多投资者认识到养老FOF在养老投资理财方面的作用和价值，并逐步认可和接受这一类相对来说还比较新的产品形态。

广发基金指出，关键在于相关各方要形成养老投资的投教合力，让养老FOF在国民养老事业中真正发挥作用并受到认可。一方面，要加强投资者的服务与沟通，正确引导投资者对合理收益与风险水平的认知，帮助投资者树立中长期投资的理念；另一方面，要加强对养老FOF等的宣传力度，针对当前国内投资者普遍养老金融储备意识不足，专业认知有限的情况下，加强养老金融宣传力度，唤醒民众的养老投资意识。

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本期编辑黎雨桐实习生罗新雨

首批个人养老金基金名录终于正式出炉！

11月18日晚间，证监会官网公示了个人养老金基金名录，共有40家基金旗下的129只养老目标基金入选。

另据报道，多家基金公司已做好准备，将于本周上线养老专区并可开始预约，投资者最快可能在本周就可以开户并购买了。

硬核选基身边的不少小伙伴也对个人养老金基金跃跃欲试。那么，面对上百只的个人养老金基金产品，投资者又该如何进行选择呢？

129只养老目标基金入选个人养老金基金名录

首先，让我们来了解下首批个人养老金基金的基本概况。

此次证监会官网公示的个人养老金基金名录中，共有华夏基金、易方达基金、富国基金、交银施罗德基金、广发基金、汇添富基金、国泰基金、华宝基金、万家基金、上投摩根基金、平安基金等在内的40家基金公司旗下129只养老目标基金入选。

其中，华夏基金共有9只产品被纳入，数量排名第一，汇添富基金、南方基金旗下也各有8只产品被纳入。

根据证监会11月4日公布的《个人养老金投资公开募集证券投资基金业务管理暂行规定》，个人养老金基金应当针对个人养老金投资基金业务设立单独的份额类别。单设份额类别不得收取销售服务费，可以豁免申购限制和申购费等销售费用，可以对管理费和托管费实施一定的费率优惠。

此外，值得注意的是，相比A类份额，投资者购买Y份额意味着自愿参加个人养老金，投入其中的资金还可享受递延税收优惠(上限12000元/年)。

多家基金公司也于近期公告，旗下养老目标基金增设Y类份额。业内人士表示，作为个人养老金的专用份额，Y类份额采取费率优惠，将有助于降低投资养老目标基金的成本，鼓励投资者长期持有，充分体现了公募个人养老金产品的普惠性，彰显公募基金服务我国养老第三支柱的责任与担当。同时养老FOF多元配置、稳健投资的特征，或成为个人养老金长期投资的良好助力。

养老目标基金A类份额长期收益总体较好

据证监会介绍，个人养老金制度处在试行阶段，本次名单优先纳入的是符合条件的养老目标基金。

那么，养老目标基金是个啥呢？简单说，养老目标基金是一种面对有养老投资需求的投资者们的理财产品。它主要以FOF的形式运作，它鼓励长期投资，所以大都会设置1/3/5年不等的持有期。在具体运作上，养老目标基金又可分为目标日期基金和目标风险基金。

养老目标基金其实并非新生事物。早在2018年8月28日，华夏养老目标日期2040三年持有期混合型基金中基金（FOF）（006289.OF）便开始发行。经过3年多的发展，目前已有188只养老目标基金，总规模高达944亿元。除首批个人养老金名录中的129只产品外，后续可能有更多养老目标基金被纳入。

由于此次纳入个人养老金基金目录的129只养老基金Y份额均为新设，而其对应的A类份额已经经过了一段时间的运作，接下来我们一起看看这些基金的历史业绩表现。

从今年以来回报来看，由于年内A股市场出现调整，多数养老目标基金也不可避免地出现了负收益。据Wind数据，截至11月18日，在129只个人养老金基金对应的A类基金中，仅有6只出现正收益，且其中只有广发安泰稳健养老一年持有A（012106.OF）一只非今年成立。

而从成立至今的收益来看，在成立2年以上的76只基金中，共有72只成立以来取得正收益，其中华夏养老2045三年A（006620.OF）、中欧预见养老2035三年A（006321.OF）、南方养老2035三年A（006290.OF）、嘉实养老2050五年A（007188.OF）4只基金取得了50%以上的回报率。由此可见，从长期表现来看，养老目标基金总体收益较好，这与养老目标基金更为注重长期投资有关。因此，对于养老为目标、更为注重长期表现的养老金基金投资而言，费率方面更有优势的个人养老金基金y份额，还是非常值得购买的。

如何挑选个人养老金基金

那么，我们该如何挑选适合个人的养老金基金呢？

养老目标基金注重的是长期投资策略，所以对比于某一年的收益高低，长期业绩表现才是更重要的。

因此在挑选养老目标基金时，投资者们可以更关注基金的长期因素。

比如基金公司的长期投资能力。通常来说，成立时间较久、行业排名靠前、资产管理规模较大的基金公司，其团队投资研究实力也会相对较强，从而能更好地应对多变的市场环境。

当然，对基金经理的能力考量也很重要。

相对于普通基金强调对单一资产的投资能力，养老目标基金更强调大类资产的配置。

所以在挑选时，可以尽量挑选有FOF实际管理经验且相关产品历史表现还不错的基金经理所管理的基金。

具体到目标日期基金和目标风险基金的选择上：

如果你对市场行情不太了解，缺乏投资经验，又没有时间和精力管理，硬核选基建议你考虑目标日期基金。

这时需要进一步注意相关基金的目标日期是多少。比如你是在2040年左右退休，就可以从名字中带有“2040”字样的基金中做挑选。

但如果你有一定的投资能力，也清楚自身的风险偏好，不妨关注下目标风险基金。

比如你是稳健型投资者，那就可以把目光锁定在名字中带有“稳健”字样的目标风险基金上。

最后总结下：养老目标基金强调的是“养老”属性，一方面适合自己实情情况的才是最好的，另一方面应该更注重它的长期收益能力，一旦选择了特定的产品投资，不妨试着做下长期投资吧！

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投资一直都是道选择题，选项越多，我们就会越焦虑。很多小伙伴即便已经选择了定投这条选项最少的路径，依然也有一些绕不开的选择题。

比如基金定投，选择老基金好还是新产品金好呢？今天，且听小编我一一道来。

一、不要被净值高低干扰

不要被净值高低干扰

很多小伙伴在做这道选择题时，经常会被这个场外因素干扰---净值的高低。

一部分小伙伴看到高净值的基金时，会下意识地认为购买高净值的基金成本会相对更高，总觉得买它不太划算，而且还会有一定的回撤风险；但是也有一部分小伙伴会担忧，如果基金净值太低，是不是因为业绩不佳所致，后期可能很难上涨。

事实上，这些都是来自基金净值的“高低陷阱”。首先，小编带大伙来看下基金净值是如何计算的（如下图）。简单的来说，基金单位净值是购买或者卖出基金时候的每一份基金的价格，即基金单价。

基金单位净值=基金净资产/基金份额

这是否意味着基金单位净值（单价）越高，我们所获得的收益空间相对越小呢?

这里，小编来给大家简单举个例子：假设基金A净值10元，基金B净值1元，各买1000元，对比相同涨幅和不同涨幅的基金收益情况。

注：以上仅做简单举例，并不作为交易指导，也不预测或保证未来收益。投资有风险，选择须谨慎。

根据以上三种情形，我们发现只要投入总金额相同，买不同“单价”的基金，最后得到的基金份额确实会不一样，但整体不影响投资的总收益。这说明，基金的累计收益率大小、单位净值的高低并不会直接影响我们实际投资产出的收益。

二、老基金or新产品，需要“看碟下菜”

说清楚“净值”这个场外因素后，我们回归正题：定投，到底是该选老产品还是新基金？

其实这就像是“豆腐脑是甜口还是咸口”那般，因人而异，因时而异。两个选择其实各有千秋，具体怎么选，小伙伴们一定要学会“看碟下菜”！

1、从基金仓位的角度来看

老产品和新基金最大的区别，新基金的仓位是从“零”开始的，需要一定时间周期来完成建仓。按照相关法规，基金的建仓期从成立之日起不能超过6个月，一般来说，有不少基金经理会在1-2周内就完成建仓，当然也有基金经理的建仓期会在3-4个月甚至更久。所以，伙伴们需要关注新基金的募集规模、基金经理对后市的判断以及投资的布局思路。

换句话说，在新基金建仓期的基金经理们往往可以择机买入，仓位随着时间的推移逐步上升。因此，如果市场前期涨幅较大，后续出现高位回撤，那么一般这个时候伙伴们可以考虑选择新基金进行定投。一方面，让专业的基金经理帮我们择机建仓；另一方面，利用建仓期缓慢建仓和定投优势进一步平滑组合波动，力争给我们带来更好的持有体验。

如果当前市场处于结构性牛市或者磨底阶段，那么伙伴们可以优先考虑选择老产品进行布局，因为老产品不存在建仓期这一说法，往往更容易以最快的速度 “上车”，力争获得更多收益。

2、从基金产品的投向来看

其次，和老产品相比，新基金有着更广阔的投资视野，当然也会存在基金经理能否“驾驭”新领域的不确定性。而老基金则是基金经理运作较久的产品，虽然投资视野可能会因为之前的合同变得相对局限，但是信息披露则会更完善，伙伴们可以看到最新季报上披露的前十大重仓股等重要产品信息，进而大概判断该基金经理看好的行业、股票及操作思路等。

因此，如果各位小伙伴有特别信任的基金经理，而该基金经理又刚好出了新基，投资了你看好的某个领域或者板块，那不妨也可以选择定投新基金。当然，如果伙伴们还是想以过往相对确定的业绩表现作为一定的依据，那么定投老产品可能会是个更优选择。

总结：知“基”知彼，是我们长期做定投这道选择题“高准确率”的重要因素。

定投选择新基金，还是老产品，伙伴们不仅要结合市场环境来看，更重要的是需要结合个人的实际需求。

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风险提示：任何投资都是与风险相关联的，越高的预期收益也意味着越高的投资风险。请您在投资任何金融产品之前，务必根据自己的资金状况、投资期限、收益要求和风险承受能力对自身的资产做一定的合理配置，在控制风险的前提下实现投资收益。投资有风险，选择须谨慎。

很多人都知道要投资基金，可是却发现选基金怎么就这么难？

以下是常见的几个问题：

1、整个市场上万只基金，风格业绩各不同，我该怎么挑？

2、到底用多少资金，买多少只基金才算够，这些基金怎么搭配才合适？

3、我们常常遇到基金经理离职，业绩变差，净值涨太多，要不要换？

4、买这么多基金收益多少可以赎回？基金持有多久要赎回？

所以，我们需要通过一定的学习，在资金许可的范围内，选出投资基金的具体品种、数量和买卖时机的选择，并在适当的时候进行基金产品申购、赎回、转换等交易申请。

一般来说，我们需要实现：

设置目标：力争收益跑赢同类前50%的基金

优选个基：专业挖掘“小而美”的绩优基金

跟踪调仓：根据基金和市场发展情况调仓管理