“健康是群众的基本需求，我们要不断提高医疗卫生水平，打造健康中国。”今年政府报告中首次出现了“健康中国”的说法。

同时，报告还提到“深化基层医疗卫生机构综合改革，加强全科医生制度建设，完善分级诊疗体系。全面推开县级公立医院综合改革，在100个地级以上城市进行公立医院改革试点。开展省级深化医改综合试点。”

中集集团：签土地整备框架协议书 推进蛇口自贸区开发

截至2023年3月16日收盘，红日药业(300026)报收于6.55元，上涨3.48%，换手率3.69%，成交量99.5万手，成交额6.5亿元。

3月16日的资金流向数据方面，主力资金净流入1341.44万元，占总成交额2.06%，游资资金净流入1944.61万元，占总成交额2.99%，散户资金净流出3286.04万元，占总成交额5.05%。

红日药业融资融券信息显示，融资方面，当日融资买入4321.83万元，融资偿还5792.02万元，融资净偿还1470.19万元。融券方面，融券卖出96.71万股，融券偿还19.13万股，融券余量244.55万股，融券余额1601.82万元。融资融券余额5.62亿元。近5日融资融券数据一览见下表：

红日药业2022三季报显示，公司主营收入49.0亿元，同比下降10.68%；归母净利润4.7亿元，同比下降26.15%；扣非净利润4.1亿元，同比下降34.1%；其中2022年第三季度，公司单季度主营收入15.89亿元，同比下降20.58%；单季度归母净利润1.18亿元，同比下降40.63%；单季度扣非净利润9857.22万元，同比下降50.0%；负债率30.65%，投资收益113.97万元，财务费用3075.71万元，毛利率55.15%。红日药业（300026）主营业务：药品及医疗器械的生产经营和研究开发。。

该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家。根据近五年财报数据，证券之星估值分析工具显示，红日药业（300026）行业内竞争力的护城河良好，盈利能力较差，营收成长性良好。财务相对健康，须关注的财务指标包括：应收账款/利润率。该股好公司指标3星，好价格指标2.5星，综合指标2.5星。（指标仅供参考，指标范围：0 ~ 5星，最高5星）

沃华医药 002107

立昂技术：前三季净利预增超2倍

楚天高速：并购基金清算 获投资收益逾6000万

我国医保分为个人账户和统筹账户，个人账户由参保人自己掌握，主要用于支付日常门诊小病，统筹账户统一支配使用，主要用来支付住院费用。职工的个人医保账户中大概有4%的工资收入，改革后单位缴纳部分不再进入个人账户。国盛证券张金洋分析，当前的个人医保账户结余能够维持4年左右的过渡期，而药店与统筹的对接是必然趋势，因此影响整体可控。继续看好长期受益于处方外流与行业集中度提升的药店板块，推荐老百姓、大参林、益丰药房、一心堂。

VCSEL

祁连山：水泥涨价 前三季盈利预增180%

公司拟出资18,145.80万元收购辽宁康辰药业有限公司51%股权,两家公司实际控制人均为赵丙贤先生,管理理念和文化高度一致,营销系统具有较强的互补性,资源共享,并购后收入可以得到较快增长。沃华医药主导产品心可舒片为心脑血管领域的处方药,占公司2014年收入比重89%;康辰药业的主导产品骨疏康颗粒(胶囊),是卫生部批准的第一个治疗骨质疏松症的中成药,占其收入的80%。此次并购,可以实现丰富产品线、增强协同效应,降低单一品种对公司盈利的影响。

辽宁康辰医药有限公司承诺2015-2017年实现净利润分别不低于1,189万元、1,845万元和2,428万元,假如业绩未达预期,则以剩余未支付的10%转让款不足,不足部分以现金进一步补偿,业绩补偿条款很好的保护了上市公司股东利益。

公司拟将非公开发行中终止项目募集资金12,574.54万元、首次公开发行中终止项目募集资金2,900.00万元、以及自有资金2,671.26万元共计18,145.80万元用于收购康辰药业51%股权。

1、产品价格下降风险;2、成本上升风险;3、药品安全事件等。

公司发布公告,2016年1Q实现净利润6.22亿元,YOY+10.77%,折合ESP为0.6元,符合预期。

2015年公司主营业务收入为51.70亿元,YOY+9.80%,营收增速继续保持稳定增长。我们预计:医药工业板块销售同比增+10%。其中预计,药品事业部销售收入同比持平;健康产品事业部销售收入同比增+15%;中药资源事业部同比增+30%。医药商业板块销售收入同比增+5%,维持稳定增速。报告期公司综合毛利率为28.69%,同比下降0.5个pp。本期综合费用率为15.26%,同比下降0.4个pp。

盈利预测:预计公司2016/2017年实现净利润31.13亿元(YOY+12.35%)/35.56亿元(YOY+14.25%),EPS分别为2.99元/3.42元,对应PE分别为20倍/118倍,公司作为中药白马股,经营业务已经覆盖中药全产业链,同时公司在大健康产业的发展潜力巨大,目前估值较低,给予“买入”建议,目标价69元(2016PE23X)

事件:8月27日,公司发布中期报告,2016年上半年公司归母净利润为8924.8万元,较上年同期减37.09%;营业收入为9.25亿元,较上年同期减14.96%;EPS为0.113元,较上年同期减44.88%。

公司营销改革由渠道驱动向终端驱动转型,对渠道产品采取了限发货清库存策略,同时公司对合作的一级客户50余家、二级客户300余家进行了流向数据库直联业务,和全国300家核心重点客户进行深度合作,提升了公司对经销商库存动销的有效监控,并且成立TOP连锁和TOP终端队伍,以点带面实现更深更广的终端覆盖。限发货策略及终端销售渠道投入导致公司业绩同比下滑37.9%,我们预计公司限发货情况有望今3-4季度结束,夯实营销体系基础有望助明年高增长。

事件:白云山3月18日晚间发布报告称,公司2015年度的营业收入为人民币191.24亿元,同比增长1.63%;利润总额为人民币16.28亿元,同比增长10.90%;归属于上市公司股东的净利润为人民币13.00亿元,同比增长8.89%。其中大健康营收77.68亿元,同比增长9.48%;大南药营收67.59亿元,同比增长-0.81%;大商业营收44.38亿元,同比增长-5.88%。四季度数据来看,营收仅40.5亿元,同比下滑2.66%,环比下滑11.71%;净利润3.4亿元,同比增长7.3%。

公司净利润在未来1-2年可以继续保持10%的增长。我们认为公司净利润的增量贡献主要来自于凉茶业务销售额的提升以及高毛利产品金戈的快速增长。公司凉茶业务1-9月份销售额同比增长3.7%,而全年增长却高达9.5%,这主要是竞品换了包装之后市场占有率下滑,经销商在下半年信心逐渐丧失所致,公司藉此基于挤占了竞品市场份额。从市场的实际销售结构来看,公司产品价格在走低(促销加剧),销量增长应大于收入的增长。从增速来看,竞品换包装带来的负面影响在2015年四季度进一步加剧,预估这种负面影响还将继续深化,给公司大健康业务的发展预留了较好的空间。我们认为未来1-2年公司凉茶业务依旧可以保持近5%-10%左右的收入增长。金戈产品全年销售额近4亿元,真因为高毛利产品的兴起,公司大南药板块的毛利率提升了2.4个百分点。结合凉茶业务的稳健扩张以及高毛利产品的发展,我们认为公司在未来1-2年净利润可以继续保持10%的净利润增长。

83亿定增调动政府、员工和社会三方资源,方案落地或成为股价上涨的超预期因素。公司定向增发83亿元(员工持股5.05亿元,广州国发20.73亿元,城发基金17.27亿元,云锋基金5亿元,本计划在两会之前走完流程)2015年12月9日已经通过了证监会的审核,期待尽快拿到证监会的批文。由于本次员工持股股计划拟参与总人数近5000人,受众面较广,我们认为定增项目的落实可以充分调动员工的积极性和创造性,提高公司的核心竞争力。

维持“买入”评级。我们认为公司产品净利润率在提升,并且定增方案的将逐步落地可增强公司的竞争力,预计公司2016-2017年实现收入205.65、219.19亿元,同比增长7.5%、6.6%,实现净利润14.84、17.07亿元,同比增长10.53%、14.93%,对应EPS1.11、1.28元。建议目标价27.75-33.30元,对应公司2016年25-30倍的PE估值,维持“买入”评级。

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