记者|冯赛琪（实习） 张晓云

近日，北京第二中级人民法院披露一则刑事判决书，判处原大陆资本有限公司（大陆资本）董事总经理徐某锟犯内幕交易罪，判处有期徒刑三年，缓刑三年，并处以2万元罚款。

事情源于一场6年前的内幕交易，当事人徐某锟利用内幕信息炒股，不但没赚钱，反倒亏了近177万元。在收到证监会60万元监管处罚后，又受到法律严惩。

2011年7月至2015年11月，徐某锟任大陆资本董事总经理、上海清泉投资管理有限公司（上海清泉）法人代表。

大陆资本旗下有两家全资子公司，均为广西扬翔股份有限公司（广西扬翔）的股东。

徐某锟在任职期间，是中牧实业股份有限公司（600195.SH，下称中牧实业）收购广西扬翔股权项目的负责人。这也为后来徐某锟“近水楼台”，利用内幕保密信息，买入大量中牧股票提供了方便。

时任中牧实业董事长胡某表示，2015年上半年徐某锟找到他，说广西扬翔股东想对外转让股份，徐某锟认为中牧实业收购比较合适。后经过双方几次商谈及实地考察，中牧实业决定收购广西扬翔部分股权，在这几次商谈中，徐某锟均有出席。

2015年6月，中牧实业与广西扬翔签署了正式的保密协议。

同年9月2日，中牧实业发布重大事项停牌公告，称公司正在筹划重大事项，其股票自当日起停牌。

经证监会认定，上述收购事项在公开披露前属于证券法规定的内幕信息，敏感期从2015年6月4日起至同年9月2日止，徐某锟系内幕信息的知情人。

但就是在内幕信息敏感期内，徐某锟本人通过手机和电脑委托下单10万股中牧实业的股票，分别于6月11日、6月15日9.37万股和1.2万股，共计成交金额392万元。

证监会认为，徐某锟全程参与中牧实业收购广西扬翔饲料板块股权事项，对内幕信息的形成和发展进程非常清楚，其两次买入中牧实业股份的时点与内幕信息形成及拟定保密协议等实质性进展高度吻合。他敢于使用他人资金大额买入“中牧股份”，说明其对该股后市有很好的预期，有很强的购买欲望，可以反映出其利用内幕信息交易的主观心理状态。

不过这笔内幕交易并没有让徐某锟挣到一毛钱，反而赔了近200万元。

在10万股到手不到一个月时间里，股市发生剧烈震荡，股价一路下滑，一段时间内，上证指数大跌40%。最终徐某锟在7月6日中牧实业股份再次大跌时清仓出局，卖出金额为215万元，亏损近177万元，亏损幅度达45%。

证监会认为，这段时间股市发生异常波动，徐某锟不惜亏损卖出股票，不排除是为规避风险，而不能必然得出是其主动放弃、避免内幕交易的主观态度。

上海清泉同样由大陆资本旗下一家全资子公司控股。内幕交易发生不久，上海清泉资本发生工商变更，徐某锟不再担任法定代表人。

2015年12月，中牧实业发布《关于终止重大资产重组的公告》，决定终止此次与广西扬翔的并购重组。中牧实业方面表示原因为“双方未在停牌期间解决分歧，收购未成功”。

2018年1月，证监会下达了对徐某锟违法利用内幕信息交易的处罚，对其处以60万元罚款。

根据《最高人民法院、最高人民检察院关于办理内幕交易、泄露内幕信息刑事案件具体应用法律若干问题的解释》第七条，内幕信息敏感期内从事内幕交易行为的，成交金额在250万元以上构成“情节特别严重”。由于涉案金额巨大，该案后移交司法。

2021年4月13日，被告人徐某锟经侦查机关电话通知主动到案，并如实供述了内幕交易的事实。

北京二中院一审认为，徐某锟作为证券交易内幕信息的知情人员，在对证券交易价格有重大影响的信息尚未公开前，买入并卖出该证券，其行为已构成内幕交易罪，判处有期徒刑三年，缓刑三年，并处罚金人民币两万元。

两天碰到了个有趣的阿姨，把她的故事分享给大家，希望对大家有帮助。

前天做了个网约车，阿姨挺健谈的，40来岁，言谈举止看起来应该是个有故事的人。她说她零几年开始炒股，进入股市的时候也是刚进来就是开始赚钱，那时候小区的大妈也都是到处在讨论股票，仿佛全世界都在赚钱，一切和谐。0607年的时候，上证指数一路上涨，仿佛上涨才是主旋律，到达5000点的时候，所有人都看1万点。疯狂借钱买股。随后又上涨了1000点，到达了6000多点。然后用了一年回到了1800点。这期间每一次企稳，所有人都在说到底了，5000点少年底，4000婴儿底，3000胎儿底，结局就是融资的基本全爆掉了。

阿姨的悲惨人生也是从此开始，她做生意起家，零几年也开始买房，那时候上海的房价就千来块一平，买了三四套大房子，手上还有几百万现金，一切顺风顺水，家庭和睦，都在向好的走。然而踏入股市后一切都变了，什么都不如意。买了股票必跌，卖了必涨，都在跟自己对着干。100万亏完，又冲了100万，还是止不住血，陆陆续续一直炒到2016年，基本把家底输光了，房子全抵押去炒股了，现在全没了，家庭离婚了。就剩了一套商住房，还要每年还房贷。

上了年纪后，老人百年了，家里养的小狗也走了，孩子也没有，现在为了生活，放下面子出来开网约车，这个网约车还是被销售忽悠0首付贷款买的，专挑细绳剪。再赶上20年疫情，今年上海封控，现在每个天要开10几个小时的车，白天吃喝睡都在车上，虽然瘦死的骆驼比马大，但人生轨迹也从此被改变了。她身边也还有几个女性富翁也在炒股，据说也亏了几千万。

阿姨一路上劝我不要炒股，还给我分享做生意的经验，我也劝慰她想开点，至少命还在，靠自己的双手赚钱不丢人。

以前我以为这种故事是小说，发现真实的世界比小说更加恐怖。最后想说，如果真的觉得自己的实力不能驾驭股市，就像我对问我的人的要求一样，起码保持6个月以上的盈利，才能考虑继续充钱。无论是什么模式，在领悟到真谛之前，盲目充钱都是不可取和不理智的。

永远敬畏市场，战战兢兢如履薄冰，股市赚钱难才是常态。尽可能规避风险，多放弃一些不确定的机会，控制回撤，保证复利才是王道。

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