哪里有江湖, 哪里就有纷争

股市本质是零和博弈的，我赚的就是你输的或者我输的就是你赚的，逃不过二八定律。参与股市投资，需要搞清楚股市江湖有哪些参与者，认识股市参与者，才能搞清楚在这个江湖谁是少林、武当、峨眉，谁是日月神教、波斯明教，谁是芸芸众生，才能看清楚高手是怎么一招毙命的，最终让自己走出股市阶层束缚，跟着机构主力吃肉。

混迹股市江湖的主要为五类：上市公司、证券公司、机构投资者、牛散、散户

一、上市公司

目前在A股上市的公司有5000多家了，在注册制的时代背景下，上市的公司会越来越多，也就是说想来股市江湖圈钱的人越来越多了。社会资金总量是一定的，这样投资会越来越难，博弈将会更激烈。

二、证券公司

证券公司是经营证券交易的公司，主要包括证券经纪，证券交易，证券承销，证券自营，证券资产管理，融资融券业务。证券公司经常发布行业研究报告或牛股推荐，要质疑的眼光看待它，由于存在信息滞后，看到信息时推荐的股票都已经涨上天了，或即将牛转熊。

三、机构投资者

用自有资金或者从分散的公众手中筹集的资金专门进行有价证券投资活动的法人机构。这类投资者一般具有投资资金量大、收集和分析信息的能力强等特点，主要有保险公司、养老基金和投资基金、证券公司、银行等。

四、牛散大户

牛散又名大户，是指散户中搏杀成功，脱颖而出的人，牛散投资者手握资金比散户多，鼻子灵敏，眼光如炬。

十大牛散

五、散户

进行零星小额买卖的投资者，一般指小额投资者，或个人投资者，与大户相对。其入市的资金一般也就三、五万元左右甚至更低，基本由工薪阶层组成。散户的人数众多，约要占到股民总数的95%左右。由于资金有限、人数众多，在股市交易中散户的行为带有明显的不规则性和非理性，其情绪极易受市场行情和气氛的左右，被主力所利用。当庄家赚钱时散户就亏钱。

散户与其他投资者比较有明显的劣势，处于最为不利的博弈位置：

1、股市投资知识缺乏，不懂基本面、技术面

2、信息滞后，根据新闻炒股

3、不守纪律，买卖随意

散户如何冲破天然、人为的阶层束缚呢？请看前面文章分析《股市如何凤凰涅槃》。

观点仅供学习参考，不构成投资建议，股市有风险，投资需谨慎！

眼看着自己刚入手的股开始飘绿，心里哇凉哇凉，总感觉还会继续下跌。于是，就着急忙慌地赶紧清仓，想着能少亏一点儿就是一点儿。

可就在清仓后，股价转而直线拉升，很快越过卖前的持仓成本。于是，心里就开始嘀咕：如果不清仓或者迟那么一会儿，现在都盈利了多少多少。

一想到这儿，就想拍大腿。最后不仅把大腿拍麻了，还把肠子悔青了，更有一口老血憋在胸口，想出出不来，想下下不去。

为了疏解心里的郁闷，再次建仓。买的时候心里想着，既然已经开始涨了，肯定还会涨。毕竟子弹打出去，还要飞一会儿呢。

可子弹飞的速度很快很快，快到枪一响，子弹就到靶子上了。

上午买完后，涨势也不错，账户盈利了好几个点。心里不仅美滋滋的，午餐就加了个鸡腿。可中午的鸡腿还没消化完，下午又开始翻绿了。

眼瞅着还有点儿盈利，准备离场撤退，想着蚊子腿儿再小也是肉。可让人欲哭无泪的是A股的“T+1”交易——今天买的股，只能等到明天才能卖。

结果到了明天，又下跌了几个点儿。不仅把仅剩的盈利给跌没了，还亏了点儿。

上回是把左腿拍青了，这回换成了右腿，也拍青了。还好没有拍出大毛病，要不然还得出医药费，可气的把手机摔了也不行啊……

就像海浪一样，股价波动一波一波地考验着你的心脏承受能力。心脏强大的就继续扛着，稍微弱点儿的就给整自闭了。

一入股门深似海，从此投资是路人。

一个故事看懂股市的本质：

从前，在一片广阔的大草原上，有很多只母鸡。

他们，吃着火锅唱着歌，吃着青草下着蛋。

但是，母鸡们又不愿意像这样日复一日的吃草，下蛋。

于是

1：股票的产生

可它面临的问题是：没钱。

于是它只能选择卖身，老母鸡找到一只聪明的猴子说：

猴子当然聪明得很，它心想：

于是，猴子的50张母鸡券就被称为“股份”，而猴子的1000块钱投资，就叫“按20倍市盈率入股”。

啥叫市盈率？就是母鸡券的价格除以每年可以领到的鸡蛋，也可以理解为多久“回本”。

这个数字，越低越好。

2：股东的权益

老母鸡拿着猴子的钱，开开心心的吃了很多饲料，理所当然的也生了更多的鸡蛋。

一年过去了……

又过了一年……

没过多久，聪明猴投资母鸡的事儿在动物圈传开了。

于是，动物圈的第一次股权交易发生了，而单张母鸡券的价格，也从20元，上浮到了22元。

这就是股价上浮的原因之一。

3：市场的形成

从此之后，动物圈算是炸窝啦~~各种动物都蠢蠢欲动，尤其是那些安安稳稳下蛋的母鸡们。

而母鸡必须在老虎家做体检，登记所有信息，方便动物们深入了解母鸡；

另一方面动物们也容易找到自己的交易对手，这样傻傻的犀牛大象也毫不费力就可以买卖母鸡券了！

4：股价

现在我们来做个大胆的猜想！

那么在许许多多个夜晚，什么都没有发生，还是原来的母鸡，还是生普通的蛋，为什么母鸡券还是涨了跌了？

原因很复杂，或许是猴子认为母鸡会变胖，或许是因为猩猩想娶媳妇儿急需用钱。

但无论什么原因，母鸡券的价格上涨或下降，母鸡都得不到任何直接的好处或坏处。

还是原来的母鸡，还是生普通的蛋。

而股价，有时候跟母鸡本身，并没有什么关系。

股市，从字面上看，可以解释为：股票市场，股票买卖的市场。

和菜市场一样，股市给股票买卖双方提供了交易的场所。投资者、企业、交易所，这三者作为市场的主体，通过股市达成各自的目的。

投资者用现金买进上市公司的股票、上市公司将股份卖出去，分出手里的股权，获得投资者手里的现金，去补充经营性现金流，加快企业的发展。

上市公司给你股票作为凭证，实际上也是将它的股权分给了你，你就成了公司的股东，依法享有股东的法定权利。

咱们散户对于股市的认知是什么？

是充满了欲望和恐惧的赌场，还是一夜暴富的妄想？还是让人疯狂迷恋的发财工具？还是穷途末路在楼顶的绝望？或者是天上掉馅饼的人，总在想不劳而获，大把赚钱？或者是我们闲置资金的一个钱生钱的土壤？ 身边有的人靠做股票翻身，赚取了一桶金的人，大有人在。同样，为了股票投资，挪用款的、妻离子散的人，也大有人在。

股市到底是什么情况？股市是不是赌场？如果你奔着一夜暴富的心态来这个市场， 我劝你赶紧把所有的账户注销掉，因为它不是你做梦的地方，不是你孤注一掷，买卖凭感觉，输赢靠运气。这类人把股市当做自己赌博的地方，那这个地方就是地狱，它可能会让你一天赚很多钱，但同样也会让你亏得一塌糊涂，有的人即使赚，也是赚一点点，亏得时候，永远不舍得止损。这样的人不适合股票投资。赌场的本质是什么呢 ？就是大家的钱就这点，我赚的就是你亏得，你亏多少 ，我赚多少，牌桌上的人兜里的钱从张三流向李四，又从李四流向王五……就在参与各方的手里流转，可股市的本质真是如此吗？我国乃至全球有股市的国家又真的会组织起这么一个隶属于官方的最大“赌场”吗？那肯定不是。

太多人就是听了王阿姨，张师太的一句话，就敢梭哈一个股票，这个企业是做什么的，有什么优势，你一概不知，甚至很多人，听信了群里的大师，去站到高位接盘，站岗，你不亏钱，谁亏钱，所以，这个市场大多数人在亏钱，是必然结果，因为人都想不劳而获，想抄别人的作业，就能让自己致富，等自己亏了钱了，然后得出一个结论了，哎呀，股市可不是一般人玩的地方啊，这可吓人啊，亏钱了就忘了自己当时赚钱时是多么的兴奋和激动，所以，一些股民投资股票，那就是小孩子一样的喜怒无常。

人性的缺点和懦弱贪婪恐惧，都在这个市场，展现得淋漓尽致，什么时候，你懂了人性了，也就会做投资了。所以，股票绝对不是赌场，它只是放大了人的贪婪和恐惧，表面上是你买了一个股票而已，其实背后是你对于这个工具，大的行业的判断和选择。而有些功课，你都没做，很多人认为股市是赌场吗，就像有人开车不知道红绿灯，不知道加减档一样可怕，横冲直撞，它确实是危害极大，但如果你了解了红绿灯，学会了驾驶技术，那它一定是你的一个好帮手。全在于你，怎么做。

股市是现在我发现的，相对透明和公开的财富增长的选择之一。试问，没有显赫的家世背景，你如何在这个时代跨越阶层？靠你的工资吗？想想薪资和物价的增长速度，大部分人是在倒退的。所以，股市是每个人都能参与的，正规的，能够靠着自己的能力赚钱的地方，任何的成功，都不是一蹴而就的，就像久经沙场的将军，重要的是自己的本领积累。换句话说，在这个时代，不靠关系，不靠人脉，不靠爹妈，没有资源，没有技能，如果你肯思考的话，股市，是很多人改变命运的少之又少的选择之一。

什么人不适合做股票呢？对于自己的资金波动，患得患失，一点影响都会喜怒无常的人。一涨就乐，一跌就慌的。赌性很重，想一夜暴富，又不愿意花时间学习的，人云亦云，道听途说。风险承受能力低。风险承受能力不行，真的别做股票。

股市能给我们带来什么好处呢？只要你的思路正确，可以享受交易给你带来的物质方面的富裕，对于人生和人性会有新的思考，对于自己的情绪和心智修炼，要高出之前很多，你会比平常人更精准快速的看到事物的本质和核心，打通了社会和现实世界的各项关节，每天的新闻，事件，现象，内在的逻辑，都会被你洞悉。 放弃了很多无用社交，思考能力也远超过普通人，格局和视野，要远超于普通人。在这个市场的摸索，会让我们更能理解人生的哲学和方向，更清晰地认识你自己。 这个市场的神话很多，也血流成河，我们在那些前辈身上，真的能学到，悟到很多。这就是股市的魅力。

几乎所有的投资者，都想在这个市场里赚到钱,想要更具优势，跑赢大多数投资者的投资业绩，可又有多少人认真的问过自己类似于这样的问题——我对市场认知的广度和深度，是否超越了大多数投资者？我对市场规律的发现和应用能力，是否超越了大多数投资者？我对自己人性弱点的遏制和优点的释放，是否也超越了大多数投资者？我凭什么？这些问题一点都不无聊，而且真的很重要。

当这些问题摆在面前时，也许很多人还并不能给自己一个底气十足的回答，那么在日常操作中自己想要长期盈利，可能大概率只能是一个幻想而已。就算偶尔盈利了只是侥幸，终将还给市场。借用现在比较流行的一句话:靠运气赚来的钱，凭实力还回去。

如果自己都不知道自己凭什么，那就真的要小心了,因为做任何事情，都需要核心竞争力来立足。简单一点说就是:人无我有，人有我优。就像开饭店，第一核心竞争力就是口味，人们常常看到一家口味好的饭店每天都在排队，很多人甚至从很远的地方开车过来，就是为了一饱口福。只要保证自家饭店独特的美味，就等于建立了自己独一无二的核心竞争力，就可以长期在自己所涉及的行业立足。当自己都不知道自己的核心竞争力是什么的时候，就相当于开了一家饭店，却没有任何一道拿手菜，无法让食客频繁光顾，毫无立足的可能。难道这样的情况还不需要小心吗？

当然很多人也会说，不可以搞打折促销吗？不可以做网络推广吗？可以是可以，但做一切事情时，短期的热闹还可以依靠花拳绣腿，而长期的成功，则需要貌似平凡的一招一式，依仗非常深刻的认知能力和扎实的基本功，因为市场竞争最终都要真刀真枪，根本玩笑不得。所以，几乎所有的饭店如果饭菜不好吃，都会丧失点客流，再多的促销和推广都只是短暂的热闹，时间一过还是尘归尘，土归土。一家最终会倒闭的饭店，估计谁都不会情愿。同样的道理，股市的内核本质就相当于口味对于饭店的意义，显得尤为重要。多年来，凡是有意无意符合股市内核本质要求的投资者，几乎都获得了成就，反过来也一样，凡是有意无意违背股市内核本质要求的投资者，几乎也都被淘汰掉了。所以，对于一个想要长期在股市中生存的投资者，或者想要获得一定成功的投资者，不了解市场的内核本质，几乎是没有任何可能性的。运气只能让人痛快一时，而实力则能让人持续飞奔。我们要尽可能求本溯源，增加一些真正的认识来提升实力。

真正成功的炒股者肯定是孤独的，孤独炒股只是成功炒股者必须具备的素质之一，也并不代表必定会成功。而普通炒股的人并不孤独。他们通过炒股认识了很多股友，大家一起讨论炒股心得，还有一些人有什么内幕消息，总是要给股友一起分享。所以，普通炒股者并不孤独，甚至还有羊群效应，跟在别人后面买股票呢！不过，要想在股市中赚钱的炒股者，那肯定是孤独的，甚至来去都毫无声息。

可能很多投资者感到奇怪为啥成功炒股者必须是孤独的呢：首先，股市有二八定律，就是只有二成的投资者赚到钱，最终有八成的散户是亏钱的。所以，跟着市场主流观点走，肯定就是那八成亏钱散户。拿这次股市反弹来说，现在绝大多数人都看好后市行情，如果逆向思维，就是后市行情将会很糟糕，这样的猜中概率是相当高的。事实上，在上市公司业绩没有大幅提升的情况下，股市涨得越猛，股价回去得越快，这是铁定的规律。

再者，远离羊群效应的投资者，必然是孤独的。很多股民看到某只个股在大涨，于是大家都跟风追涨了，而且短期也获得了丰厚的收益，而作为孤独投资者来说，别人都要买的股票，你最好别买。别看短期内可以获得丰厚利益，但是股市变脸比翻书还要快，弄不好不仅把这些日子追涨的收益都还回去，还被股市深套在里面，动弹不得。所以，作为一名成功的投资者，必须要有自己冷静分析个股和股市趋势的能力，外力对你的影响是丝毫不起作用的。成功炒股者有着自己的独特的判断。

最后，人弃我取，人取我弃。当股市在逐步探寻熊市底部时，市场会由原来的过于乐观，而转向悲观，很多人准备在熊市底部割肉出局时，你要有敢于买入的勇气。我经历过2005年上半年的熊市探底过程，当时每次股市反弹过后，又创新低。市场还不时传来股权分置要大流通了，A股要推倒重来的声音。所以，熊市底部并不是一般人敢于炒底的。同样，牛市的顶部，大家都看好后市，任何抛出股票的人都被踏空出局，而真正懂得急流勇退，止盈的人肯定是屈指可数。

可能有人会问，为啥熊市底部多数人都不敢炒底，而宁愿割肉呢？因为主力机构为了使更多的人割肉出局，不断的给你制造利空的环境，让你对未来股市充满恐慌，而且压着你持仓的股票，不让其大幅反弹。时间一久，多数股民就会认为，只要有所弹，只要少亏一些，我就割肉出局，从此离开股市。

相反，在牛市的顶部，主力机构就要给你营造一个，你敢看空就出局的氛围，让你沉迷于股市不断盈利的喜悦中，让你觉得牛市行情还会走一段的错觉，让多数人舍不得离开这个赚钱的市场，最后不要说在股市中赚钱，很多人连本带利都要还给市场。人性是贪婪的，只有少数人才能战胜心魔。在这种情况下，成功的投资者是孤独的，不被人理解的。

内容仅供参考，不构成投资依据，市场有风险，投资需谨慎。

沪深总市值代表中国股票市场的规模，总市值越大则需要越多的资金支持；而货币供应量M2则很大程度上体现了资金的供给度，供给量越大股市则越容易上涨。但究竟他们的关系如何，仅泛泛而谈是没有意义的，于是收集了近15年的数据，并进行了统计分析，见下图（收集数据不易，敬请收藏）。

注释：
货币供应量：是指一国在某一时期内为社会经济运转服务的货币存量，它由包括中央银行在内的金融机构供应的存款货币和现金货币两部分构成。
其主要包括以下三个指标：
M0:流通中的现金；
M1:M0+企业活期存款+机关团体部队存款+农村存款+个人持有的信用卡类存款；
M2:M1+城乡居民储蓄存款+企业存款中具有定期性质的存款+外币存款+信托类存款；

下面通过对近15年的沪深总市值与货币供应量M2、M1、M0的数据对比分析，可以得出以下观点：
1、从沪深总市值观察2008年1月为27.78万亿元，至2023年2月为84.96万亿元，增幅为205.8％。货币供应量M2在08年1月为41.78万亿元，至23年2月为275.52万亿元，增幅为559.45％。可见M2增幅远大于沪深总市值的增幅。说明现在股市的潜力大，而08年1月的股市风险很大，其后的走势也充分证明了这一点。

2、从总市值与M2的比值分析，08年1月比值为66.5％，也是统计中的最高值，该值越大风险越高，最低值为13年6月及14年6月的20.18％，均值为32.20％ ，当前23年2月为30.84％，属于偏低水平，在32个数据中排名17，属于稍偏低水平，表明当前为资金有利的市场环境。下面将总市值与M2的比值从大到小进行排序，前几名“红框内”为典型的头部特征，后几名“绿框内”为典型的底部特征，读者可以用心体会其中的奥秘。

3、也不能光看（总市值/M2）比值，刻舟求剑。（M2-总市值）的差值也很重要，它也代表了市场资金的充裕程度。例如：某二线城市市民小A，家庭存款从10万元逐步增加到50万元，这时M2是同步增加的，但小A要养孩子、要还房贷、车贷、赡养老人养老医疗及应对失业风险等，存款在50万元（小A认定的必要风险储备金）内时，一般是不会投资股票及权益类基金的。当小A存款达60万元时，就可能用10万元买入股票，存款达100万元时，就可能用50万元买入股票。我们可以看到小A存款从10万到50万元，M2不断增加但入市资金为0。而小A存款60万元时，M2增加10万元增长比例20％，入市资金增加10万元，而小A存款100万元时，M2又增加40万元增长比例66.7％，入市资金又增加40万元，增长比例400％。

可见只要当M2超过临界点后，入市资金的增长速度则可能远超M2的增长速度。当前M2比总市值多190.56万亿元，是一个相当大的绝对值，给股市提供增量资金打下良好的基础。

4、近15年来M2一路增长，从08年1月的41.78万亿元，到23年2月的275.52万亿元，15年增长了559.45％；从17年12月的169.02万亿元，到23年2月的275.52万亿元，5年增加了106.5万亿元；无论是远期还是近期，无论是增长比例还是增长的绝对值，M2可以说是一路长红，没有遇到过任何阻力和回调。但这些年来，沪深股市的市值却呈现跌宕起伏，从17年12月沪深总市值56.71万亿元，到23年2月84.96万亿元，市值增长28.25万亿元，约为M2增长额的四分之一。指数的疲软就更不用说了，长期在三千点附近徘徊，距离历史高点打了5～6折。

那么增加的巨量M2跑到哪里去了呢？近些年来房地产一直是居民的首选投资，无论是自住、改善、还是投资，都占用了大多数居民的存款，而且房价在近15年来也是一路上涨，这也加大了居民的购房热情，买房成为近15年来最热门的投资。但随着“房住不炒”的政策深入人心，未来买房量将大幅下降。从而股市将有望接收M2这个巨量的资金池。

5、货币供应量M2的增加，可以给楼市、股市、大宗商品提供向上推动的资金，但会带来消费品价格的通胀，如果通胀过高过快就会给市场带来混乱，影响人民的生活水平，这是管理层不愿看到的。之前十多年，楼市起到了充当巨量M2蓄水池的作用，致使在M2年年大幅攀升的情况下，生活消费品的价格基本保持稳定。

随着政策的转向，从粗放式的基建拉动，到精细化的科技创新；从重视经济总量，到重视经济质量；从银行信贷主导投资，到通过股市直接融资来引导投资。“房住不炒”的政策导向，使得房地产这个M2的蓄水池功能将会很大程度的下降。要想保持生活资料物价稳定的大局，就必须寻找新的蓄水池，股市则是这个天然的蓄水池。

（提醒：内容为个人对市场研究分析的感受及心得体会，用于自我的学习总结及经验交流之用，不构成投资建议，据此操作风险自担！）

一，股票世界的商业逻辑

关于市场的理解，我们每天所处的交易市场其实与我们所处的现实商业世界一样，而且都遵循着相同的底层逻辑。如果把股票交易比作生意，那么在里面挣钱的可以比作是商家，亏钱的人可以比作消费者。这两者是构成我们的股票市场的重要角色。而且里面的角色随时都可能转换，但是来这个市场大家都想挣钱，成为消费者也更多的是被动的，而要成为挣钱的商家必然是深刻了解消费者和周围的竞争对手，而大部分消费者都是处在被支配的，被诱导消费的市场地位。

二，无知无畏的探索 我们都想摆脱自己消费者的市场角色，也想在这个市场进行角色的转变，想去创业，学着像商家一样有自己的生意模式，发现好像有些生意还不错，似乎还挺挣钱的，但是发现自己去创业搞的时候，却没有那么容易，自己创业投资了一堆钱，最后沦为最大的消费者。

三，交易模式的定位聚焦 后来自己冷静下来研究，发现这个市场看似各种挣钱的商家，每个生意背后都有套路，都有很多东西要学习，自己如果没有在细分领域聚焦，没有足够的积累，就无法应对激烈的竞争，股票交易这个市场看似挣钱的机会很多，甚至诱惑着很多人搞多元化经营，打板参与，趋势也捕捉，抄底也可以尝试，当从消费者向创业者转变的时候，亏损反而比以前更快，以前事慢慢亏，创业发现是加速亏。因为没有搞清楚，任何一种挣钱生意成功的背后，都经历过长期的日积月累，对竞争对手，商业环境，消费者等底层逻辑都有深刻的理解。于是这时候你发现自己要想生存下来，必须像创业者一样定位聚焦，找到一门生意，像门徒一样，沉下心拜师学艺，不断积累自己的竞争优势。

四，竞争优势的迭代提升 在股票的世界里，要想从消费者转变为成功的生意人，当然要理解生意的本质，要把它当作一个系统问题来研究，如同开一家饭店一样。你要知道自己如何获取消费者的认可，你会把一家饭店的整个竞争要素提炼出来比如，口味，选店位置，服务，店面设计，客户流量等，并围绕着这些关键因素去提升这门生意的竞争优势，当置身股票的市场，对于一种特定的交易模式，也要像做研究生意模式一样研究背后的关键要素，例如信息获取能力，认知能力，策略设计能力，并就这些关键要素不断打磨，不断迭代，围绕这些关键要素巩固自身的竞争力。

五，战略定力背后的信仰

当我们在股票市场开始一门生意，并知道这门生意的套路的时候，并且知道如何去巩固竞争优势的时候，其实面临的最大挑战来自战略定力，能否真正的理解生意效果和生意模式本身的关系，在现实的商业中，面对开一家饭店突然生意不好，我们要分析是环境因素，还是生意本身有问题，还是现阶段的确出现了一些新因素，我是否要变化策略，而对这个理解，肯定是建立在对自己交易底层逻辑深刻的理解基础上，如果没有这个深刻的理解，就会出现策略摇摆不定，更是无法判断相关的交易策略是否应该舍弃，坚持，还是改进。

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