美国道琼斯指数(道氏理论主要精髓)

2023-04-22 05:51分类：波段操作阅读：

美国股市走低，其中公用事业、石油和天然气和卫生保健等下跌的板块带领股指走低。

纽约收盘时，道琼斯工业平均指数跌0.71%，创近三月新低，而标准普尔500指数跌幅为0.30%，同时纳斯达克综合指数指数下跌0.10%。

道琼斯工业平均指数中表现最好的股票为摩根大通 (NYSE:JPM)，上涨0.84%（1.19点），收盘报价为143.35。同时，波音公司 (NYSE:BA)上涨了0.54%（1.09点），收于201.55；沃尔玛公司 (NYSE:WMT)涨0.49%（0.69 点），尾盘收报142.13。

盘面表现最弱的股票为高盛集团 (NYSE:GS)，下跌3.80%（13.88点），收盘报于351.65。默沙东集团 (NYSE:MRK)下跌2.85%（3.12点），收于106.24；美国联合健康集团 (NYSE:UNH)收盘时跌1.53%（7.38点），报价475.94。

DISH Network Corp. (NASDAQ:DISH)股票大跌至低点，跌幅为6.48%（0.79点），收于11.41。 Aptinyx Inc (NASDAQ:APTX)股票大跌至历史低点，下挫66.78%（0.39点），收于0.20。 Lionheart III Corp (NASDAQ:LION)股票大涨至历史高点，拉升105.63%（7.50点），收于14.60。

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美国股市涨跌不一，其中公用事业、科技和电信等上涨的板块带领股指走高；与此同时，基础材料、生活消费品和消费服务板块等下跌的使股指走低。

纽约收盘时，道琼斯工业平均指数上涨0.12%，而标准普尔500指数上涨0.07%，同时纳斯达克综合指数指数下跌0.11%。

道琼斯工业平均指数中表现最好的股票为默沙东集团 (NYSE:MRK)，上涨3.95%（4.22点），收盘报价为111.10。同时，苹果 (NASDAQ:AAPL)上涨了1.85%（2.80点），收于153.83；可口可乐 (NYSE:KO)涨1.55%（0.92 点），尾盘收报60.36。

盘面表现最弱的股票为陶氏化学公司 (NYSE:DOW)，下跌2.07%（1.21点），收盘报于57.11。沃博联 (NASDAQ:WBA)下跌1.77%（0.64点），收于35.45；英特尔公司 (NASDAQ:INTC)收盘时跌1.55%（0.41点），报价25.99。

Aclaris Therapeutics Inc (NASDAQ:ACRS)股票大跌至一年低点，下跌44.68%（5.71点），收于7.07。 Rubius Therapeutics Inc (NASDAQ:RUBY)股票大跌至历史低点，下跌33.55%（0.04点），收于0.08。 Bellerophon Therapeutics Inc (NASDAQ:BLPH)股票大涨至一年高点，拉升94.11%（1.70点），收于3.51。

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《道氏理论》核心内容包括三大假设、三大公理、五个定理。

大多数人将道氏理论当作一种技术分析手段——这是非常遗憾的一种观点。其实，“道氏理论”的最伟大之处在于其宝贵的哲学思想，这是它全部的精髓。雷亚在所有相关著述中都强调，"道氏理论"在设计上是一种提升投机者或投资者知识的配备或工具，并不是可以脱离经济基本条件与市场现况的一种全方位的严格技术理论.根据定义，"道氏理论"是一种技术理论；换言之，它是根据价格模式的研究，推测未来价格行为的一种方法。

《道氏理论》的许多原理都蕴涵于“华尔街”和市场参与者的日常用语中，只不过一般人并没有察觉而已。

三大假设

假设1：
人为操纵：指数每天的波动可能受到人为操纵，次级折返走势也可能受到这方面有限的影响，但主要趋势绝对不会受到人为的操纵。

假设2：
市场指数会反映每一条信息：每一位对于金融事务有所了解的人，他所有的希望、失望与知识，都会反映在“道琼斯铁路指数”与“道琼斯工业指数”每天的收盘价波动中；基于这个缘故，市场指数永远会适当地预期未来事件的影响（上帝的旨意除外）。如果发生火灾或地震等自然灾害，市场指数也会迅速加以评估。

假设3：
这项理论并非不会错误；“道氏理论”并不是一种万无一失而可以击败市场的系统。成功利用它协助投机行为，需要深入的研究，并客观地综合判断。绝对不可以让一厢情愿的想法主导思考。

三大公理

第一大公理：市场行为包容和消化一切
第二大公理：市场行为按趋势运行
第三大公理：历史会重演。

五个定理

定理1：
道氏的三种走势：市场指数有三种走势，三者都可以同时出现。
第一种走势最重要，它是主要趋势：整体向上或向下的走势而称为多头或空头市场，期间可能长达数年。
第二种走势最难捉摸，它是次级的折返走势：它是主要多头市场中的重要下跌走势，或是主要空头市场中的反弹。修正走势通常会持续三个星期至数个月。
第三种走势通常较不重要，它是每天波动的走势。

定理2：
主要走势：主要走势代表整体的基本趋势，通常称为多头或空头市场，持续时间可能在一年以内，乃至于数年之久。正确判断主要走势的方向，是投机行为成功与否的最重要因素。没有任何已知的方法可以预测主要走势的持续期限。

定理3：
主要的空头市场：主要的空头市场是长期向下的走势，其间夹杂着重要的反弹。它来自于各种不利的经济因素，惟有股票价格充分反映可能出现的最糟情况后，这种走势才会结束。空头市场会历经三个主要的阶段：
第一阶段，市场参与者不再期待股票可以维持过度膨胀的价格；
第二阶段的卖压是反映经济状况与企业盈余的衰退；
第三阶段是来自于健全股票的失望性卖压，不论价值如何，许多人急于求现至少一部分的股票。

定理4：
主要的多头市场：主要的多头市场是一种整体性的上涨走势，其中夹杂次级的折返走势，平均的持续期间长于两年。在此期间，由于经济情况好转与投机活动转盛，所以投资性与投机性的需求增加，并因此推高股票价格。多头市场有三个阶段：
第一阶段，人们对于未来的景气恢复信心；
第二阶段，股票对于已知的公司盈余改善产生反应；
第三阶段，投机热潮转炽而股价明显膨胀----这阶段的股价上涨是基于期待与希望。

定理5：

次级折返走势；就此处的讨论来说，次级折返走势是多头市场中重要的下跌走势，或空头市场中重要的上涨走势，持续的时间通常在三个星期至数个月；此期间内折返的幅度为前一次级折返走势结束后之主要走势幅度的33%至66%。次级折返走势经常被误以为是主要走势的改变，因为多头市场的初期走势，显然可能仅是空头市场的次级折返走势，相反的情况则会发生在多头市场出现顶部后。

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在技术分析领域，《道氏理论》是所有市场技术分析的鼻祖，只要对股市稍有经验的人都对它有所耳闻。它从研究价格模式的角度入手，来分析和推断未来的市场行为，区别于价值分析着重基本面的研究方式，甚至可以运用它完全独立的分析市场行为做出交易策略。
《道氏理论》的鼻祖地位，不仅只在于其是最早的技术分析理论，更重要的是其理论是技术分析理论的奠基之作，后来发展的趋势理论，均线，波浪理论，量价分析等，无不渗透着道氏理论的精髓。

道氏的理论基础

　　道氏理论有极其重要的三个假设：

假设一：主要趋势不会受到人为的操纵。

假设二：市场平均指数会反映每一条信息。

假设三：历史总是在不断重演。

将道氏理论的若干核心思想总结起来，观点如下：

1、平均价格包容消化一切市场因素。

2、从时间周期角度看，市场具有三种级别趋势：主要趋势、次要趋势和短暂趋势，（也可以叫长期趋势，中期趋势，短期趋势)好比大海中的潮汐、海涛和波纹。

3、从市场运动方向上定义，趋势分三种趋势：上升趋势、下降趋势和横向趋势。

4、各种平均价格之间必须相互验证。

5、交易量必须验证趋势。

6、唯有发生了确凿无疑的反转信号之后，我们才能判断一个既定趋势已经终结。