牛顿，人类史上最重要的科学家，万有引力的发现者。其在数学、物理学、天文学等方面均取得了伟大的建树，是一位天才也是全才。但是，智商据传高达190的牛顿，也没有逃脱在股市被割韭菜的命运。

诞生于1642年圣诞节的牛顿，除了科学家的光环，他还曾是一名炼金术士。这里的“炼金术士”，实际上并不是一个简单的贬义词，其本质就是化学。科学意义上的炼金术是把廉价金属转换成为贵金属的方法或者制造出为人类服务的长生不老药，即化学上的物质转换技术。

牛顿对于炼金术的研究其实从大学时代就已经开始，据说在这方面花费的时间比在神学研究上要多得多。但是牛顿炼金并不是为了真正得到黄金，而是为了找出某种关于物质变化的通用技艺；而另一种说法是，牛顿研究炼金术、神学如同他探究数学、天文学、光学、力学等一样，是为了寻找一种能够统一揭示宇宙秘密的自然哲学。

但是，晚年牛顿的炒股经历，却从另一个角度表明，他对财富并不是毫无兴趣，或许醉心于炼金术的目的就是设法炼取黄金，当然，这只是一种猜测。

牛顿的晚年脱离了科学研究，从科学家转变成了造币厂厂长、皇家学会会长等管理岗位，与此同时，也成为了一名投资者，但是股市却让这位智商高达190的科学巨人沦为了小韭菜。

1720年，人类历史上第一次股市危机在英国爆发，那就是史上有名的“南海泡沫”事件。“南海泡沫”事件是全球证券市场发展史上第一次出现投机泡沫事件，而事件发生的根本原因，就是投机者的过度投机冒险，加上股市制度的不健全，信息欺诈、商业贿赂、政商勾结、内幕交易、疯狂套现等丑闻屡屡上演，最终导致泡沫破裂，一地鸡毛。也就是这场股市泡沫，让牛顿从一个老科学家变成了一株鲜嫩的绿韭菜。

1711年，英国南海股份公司（south sea company）成立，对外宣称主营业务是开发南美洲的金银矿藏以及海外贸易，但是实际上，这个公司纯粹是一个为解决英国政府债务而设立的骗子公司，并且还是国企，其领导班子由政府任命，但是为了掩人耳目，或者说为了后续吸引更多的投资者入局，南海股份吸纳了一些英国富豪作为股东。

那个年代炮火连天，各国为了争夺海上霸主的地位，战争那是家常便饭。17到18世纪初，英国干废了荷兰，成为新的海上霸主，同时也成为全球新的贸易和金融中心，对外贸易和国内工业快速发展，英国民众的腰包越来越鼓，但是有钱的烦恼就是，这些钱不知道投资点什么比较好。

虽然民众腰包越来越鼓，但英国政府的日子却过得紧巴巴。经过10多年的西班牙王位继承战争，英国政府军费开支巨大，债台高磊。在1711年的时候，英国的政府债务已经高达1000万英镑。民众有钱找投资，政府缺钱打主意，在这个背景下，南海股份公司成立了，很显然，公司的使命就是解决这部分庞大的政府债务。

南海公司刚成立，就以“债券换股票”的形式认购了1000万英镑的政府短期债务，实际上，说好听点，南海公司就类似于如今的政府融资平台，主要职责就是缓解英国政府的财政压力。作为回报，英国政府对南海公司经营的各类商品实行永久性退税待遇，并授予公司在南美洲进行贸易的垄断权。

什么是“债券换股票”？字面意思理解就是把政府债券转化为股票，一般来说，债券的利率相对固定或者波动很小，而一旦转化为股票，那波动就不得了。类似于货币从固定利率转化为浮动利率，极大地增加了投机性，转嫁了风险，甚至政府可以从价差中渔利。

很显然，南海公司要做的，就是把股价吹上去，把泡沫做大。如此以来，不但前期换了股的这些人会有巨额账面浮盈，也能吸引更多的债券持有者跟风转股，同时吸引类似牛顿这样的大众投资者。

由于南海公司获得了英国政府的各项优惠政策，市场地位瞬间大幅提升，政府的信用背书使投资者趋之若鹜。但是，由于国际环境变幻莫测，南海公司的实际经营一直都很惨淡，业绩差强人意。尤其是英国与西班牙关系恶化后，南海公司的海外贸易业务陷入停滞。为了掩盖公司的真实经营状况，公司管理层进行了不择手段的业绩欺诈。比如宣称公司在墨西哥和秘鲁海岸发现了储量巨大的金矿。这些消息令业绩不佳的南海股价，不断刷新高点。

牛顿在全民炒股的热潮中，也没有成为“落伍者”，积极加入了炒股大军。1719年，已经77岁高龄的牛顿，入市了。当年牛顿在约120英镑/股的价格买入了南海股票，短短数月之后，在270英镑/股的价格全部抛出，资金瞬间翻倍，小赚5000英镑。如果牛顿这时候收手，或许会多一个“投资家”的头衔。

但是赚钱会上瘾，牛顿也是凡人，尤其是赚了快钱之后，要想及时收手，难于登天。牛顿本想等股价回调之后，再重新买入，无奈这个股价就如同窜天猴，头也不回蹭蹭蹭往上涨。牛顿一个朋友在500英镑/股买入后，大发其财，财富自由，牛顿坐不住了。

当股价达到600英镑/股时，牛顿再也按捺不住，重仓杀入股市。这次他将止盈点设在了1200英镑/股，就如同第一次操作时收获的翻倍利润一样。

1720年左右，南海公司又炮制了巨额国债管理计划，这个计划一经抛出，再一次引发了一场全民炒股狂潮，而其股价泡沫，也在这一年达到顶峰，短短数天时间，股价涨到了800英镑，又经过3个月时间，在南海公司不断的炒作和全民狂热的投机加持下，股价达到了1000英镑。

此时的牛顿并没有出手抛售自己持有的股票，因为还没有达到他的止盈点，闲暇无事依然会坐在苹果树下喝茶。

但是危险已经悄然来临。泡沫破裂的前兆，就是不分老少妇孺都在高谈阔论股票，所以当我们看到周围人都在谈论股票的时候，就应该果断离场了。但是科学巨人牛顿，并没有这么做。

没有实际业绩支撑的股价注定是空中楼阁，所有的谎言和泡沫都有被戳破的那一天。1720年短短一个月时间，南海公司的股价就从1000英镑跌倒了700英镑，此时英国议会紧急通过了几项提案，但是对股价毫无作用。几天之后，股价进一步狂泄到400英镑。千万个家庭因此破产，甚至沦为乞丐。

为了挽救公众信心，英格兰银行认购了300万英镑的南海公司股票，政府也采取了一系列措施，但是依然未能阻止股价的下跌，很快便跌到了135英镑。人类历史上第一次股市泡沫破裂，危机发生了。

此事后来是怎么解决的呢？1720年底，南海公司的全部股票本金被重新计算了一遍，发现其股票总额高达3780万英镑，其中分派给全部股票投资者的金额只有2450万英镑，也就是说剩下的1330万英镑被公司法人占有，也是公司的利润。后来这部分利润中的800万英镑被作为股票红利分派下去，算是平息了一点愤怒的投资者情绪。

牛顿在这次股市泡沫危机中亏损了多少？第一次盈利了5000英镑，第二次亏损了20000英镑并割肉离场。

事后，牛顿说了一句话：“我可以算准天体的运行轨迹，但却算不出人性的疯狂”。牛顿以高达190的智商以及其实战炒股经历告诉我们5个字：投资需谨慎！

牛顿的一生可以用一个字来概括，就是“牛”。他是近代经典力学的开山祖师，提出了著名的万有引力定律和牛顿运动三定律。他曾任英格兰皇家造币厂厂长，不过他平生唯一一次的炒股，可赔惨了。

1720年，英国南海公司股票开始大涨，牛顿就把自己的7000英镑投了进去，仅过了两个月，就翻了一番。在当时，这笔钱是他当造币厂厂长年薪的3至5倍。但是，赚了钱的牛顿很快就后悔了，因为南海公司股票还在不停地涨，那个时候，要是不买点南海股，都不好意思跟人打招呼。“南海是谈资与时尚，妇女们卖掉自己的首饰来购买股票。”

当年7 月，南海公司的股票涨到1000英镑一股，涨了8 倍，这时牛顿终于忍不住了，加大资金买入，不过可惜的是，1000英镑也是这个股票的最高价，南海公司本来就是炒起来的一个大泡泡，总会有爆掉的时候，到12月，股价跌剩八分之一，又回到起点，牛顿损失了20000英镑，相当于他干十年厂长的薪水。

大痛之下的牛顿说了一句传世名言：“我能计算出天体运行的轨迹，却难以预料到人们的疯狂。”

和牛顿的炒股的大起大落相比，经济学家凯恩斯的炒股经历则不仅很长，而且还能长期获得良好收益。凯恩斯在做经济学研究之余，也常常进行股票投资。他是有创见的理论家，又是富有经验的炒股高手。他36岁时的资产只有约1.6万英镑，到62岁逝世时，已达41万英镑了。在这些个人资产中，炒股赢利占了很大比重。不过，凯恩斯也不是常胜将军，但他的可爱之处是在股海沉浮中的那份坚持，帮助他常常走出低谷。1928年他以1.1英镑的价格买入1万股汽车股票，不久，这只股票一度跌至了5先令，但凯恩斯没有自乱阵脚，没有赶紧把这只“烫手山芋”摔掉。他一直在等待，到了1930年，终于等到股价回到他的买入价之上，他立即出手抛掉，赚了一笔钱。凯恩斯的镇静和耐心，也是超凡脱俗的，值得新老股民们注意。

凯恩斯的特别之处，还在于他通过自己炒股的经历提出了经济学理论，其中最著名的，就是“空中楼阁”定理。凯恩斯提到：“股票市场的人们，不是根据自己的需要而是根据他人的行为来作出决定的，所以这是空中楼阁。”“空中楼阁”，是虚拟资本的形象化的说法，是凯恩斯对股票的特性的一种科学的概括。

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