股票学习网

股票入门基础知识和炒股入门知识 - - 股票学习网!

累积优先股票(累积优先股股利)

2023-04-05 05:03分类:股票入门 阅读:

除了关门的元启,阳光和读者朋友们一起找到了17只值得关注的替代基金。今天,我们从基金换手率的角度来看看,换手率是不是越高越好呢?

加上元启总共是18只基金,我们先来看下 金元顺安元启灵活配置混合 的换手率(可以理解为基金经理在一段时间内买卖股票的频率)情况。

过去4个半年度平均换手率是228.51%,元启是小盘股风格,2022年6月30日规模为12.44亿元。不同报告期内的换手率是相对稳定的,都在200%左右。

片面推论一:主动型基金换手率在200%左右的,历史业绩更好。

片面推论二:主动型基金换手率报告期内相对稳定的,历史业绩更好。

从18只基金最新一期的换手率(2022年6月30日数据)来看,从50%到2000%多不等,换手率高低并不直接影响收益情况。具体的换手率取决于基金规模、持仓风格、投资风格等。

去掉2000%多的和26.04%的最高值和最低值(去极值是为了排除一些极端情况的干扰 )。我们可以看到这16只基金换手率主要是集中在100%-300%左右区间,其他的则围绕区间上下浮动。

以2022年第1-2季度累计涨幅排序的图表“元启替代基金2022年6月30日换手率”显示:换手率在100%-300%左右区间内的8只基金,确实表现出了更优的一面。进入前50%即前九的有6只,而且其他2只业绩表现也不是垫底。

更新推论一:主动型基金换手率在100%-300%左右区间的,历史业绩大概率更优。

16只基金中成立3年以上的共有12只,以上是他们的过去4个报告期换手率分布情况。我们可以看到红色块的 金元顺安元启灵活配置混合 、广发睿毅领先混合A 、广发多策略灵活配置混合以及 招商量化精选股票A ,这4只基金是过去4个报告期换手率相差不超过100%的。这4只基金在前五中占比80%。

更新推论二:主动型基金换手率报告期内相对稳定的,历史业绩更优。

换手率在100%-200%和200%-300%区间的占比并列第一。无论是基金经理有意识的控制,还是无意识的自然呈现。

都可以再次佐证推论一:主动型基金换手率在100%-300%左右区间的,历史业绩更优。

我们最后做一个验证。那就是成立3年以上且今年来跑赢元启的替代基金,他们的换手率处于什么区间以及是否稳定呢?

第1只 招商量化精选股票A ,今年来涨幅16.25%,2020-2022年累计涨幅71.02%,平均换手率398.68%,换手率较为稳定(相差不超过100%)。

第2只 易方达供给改革灵活配置混合 ,今年来涨幅15.09%,2020-2022年累计涨幅127.65%,平均换手率325.95%。换手率波动较大。

第3只 英大国企改革主题股票 ,今年来涨幅13.67% ,2020-2022年累计涨幅78.30%,平均换手率433.15% ,换手率波动较大。

第4只 华商新趋势优选灵活配置混合 ,今年来涨幅12.16%,2020-2022年累计涨幅113.87% ,平均换手率 261.96%,换手率波动较为稳定。

第5只 中庚价值领航混合 ,今年来涨幅11.51%,2020-2022年累计涨幅63.46%,平均换手率194.55%,换手率波动波动较大。

综合来看,推论一和二有一定的参考性。即换手率处于100%-300%左右区间,且换手率相对稳定的主动型基金,历史业绩优异的概率更大。但是对未来业绩并没有绝对性影响,毕竟只是基金数据中一项。

不过我们还是可以借助换手率对主动型基金进行一定程度的筛选。

1、其他条件接近的情况下,优先选择“换手率处于100%-300%左右区间,且换手率相对稳定”的主动型基金。

2、收益相近且换手率低一些的基金更好。说明基金经理更加擅长选股。

3、换手率高且业绩好的基金。要注意规模的增长以及持仓风格。比如元启是分散持仓的小盘股风格,规模增长的影响比较大,则也是去年8月以来暂停申购的原因。

4、换手率非常高且业绩不好的基金。这一点就不用多说,就像是我们基民一样,频繁操作但是对收益影响有限,甚至负影响,自然是能力不够强的一种表现。

附完整榜单:

替代基金中今年来跑赢元启的基金还有4只,分别是:

第6只 南华丰汇混合 ,今年来涨幅14.83%,2022年6月30日报告期内换手率为26.04%。

第7只 国金量化多因子股票A ,今年来涨幅11.46%,2022年6月30日报告期内换手率为613.87%。

第8只 华商甄选回报混合A ,今年来涨幅10.13%,2022年6月30日报告期内换手率为112.32%。

第9只 华泰柏瑞富利灵活配置混合A ,今年来涨幅9.71%,2022年6月30日报告期内换手率为506.99%。

本期的金元顺安元启替代基金就分享到这里啦!你心目中的金元顺元启替代基金是哪只基金呢?

欢迎留言告诉阳光,更加欢迎分享不在这里面的其他替代基金。本系列文章缘起读者留言,也终将成于读者留言。快点加入!和阳光一起寻找元启最强替代基金吧!

风险提示:内容仅为个人观点,不作为投资依据。过往数据不代表未来表现,基金有风险,投资需谨慎。

本文来源:创业圈 作者:黄宇昆

文|记者黄宇昆

新年伊始,公募基金开始陆续披露2022年四季度报。

1月13日,汇丰晋信基金披露旗下部分基金2022年四季报,分别是汇丰晋信低碳先锋股票、汇丰晋信核心成长、汇丰晋信智造先锋股票和汇丰晋信动态策略混合,均为基金经理陆彬在管的产品。

陆彬是汇丰晋信基金内部的“新能源一哥”,在管基金总规模超250亿元。2020年,陆彬管理的汇丰晋信低碳先锋股票拿下当年股基收益冠军,这也让陆彬在新能源领域一战成名。从该基金去年四季度的持仓来看,陆彬的投资方向依然聚集在以电动车为代表的新能源产业链上、中、下游,他认为,从中长期维度来看,新能源板块仍具备较好的投资机会。

不过,受市场整体走势以及重仓押注新能源行业等因素影响,汇丰晋信低碳先锋股票去年表现不尽人意,累计跌幅达24.50%,在同类型基金中表现一般。除该基金外,陆彬在管的其他产品去年净值回撤同样较大。记者注意到,2022年,那些曾经身披光环的百亿基金经理业绩大多偃旗息鼓,葛兰、朱少醒、蔡嵩松等知名基金经理管理的多只产品年回报率跌超20%。

(图源:图虫创意)

保持高仓位配置,大幅加仓中国平安

年初以来,陆续有公募基金披露2022年四季度报告,其中那些百亿基金经理们的四季报无疑更加吸人眼球。1月13日,汇丰晋信基金旗下基金经理陆彬率先披露四季报,天天基金网数据显示,截至2022年末,陆彬在管基金共有12只(A/C份额分开统计),现任基金资产总规模为254.21亿元。

从股票仓位上来看,陆彬在2022年四季度依旧保持高仓位运作,上述4只基金股票占比均在93%以上。他在四季报中表示,站在当前,市场各主要指数的风险溢价水平依然处于历史较高位置,而波动率呈现底部回升的趋势,权益资产依然具备较高的吸引力,适合保持较高的仓位配置。

汇丰晋信低碳先锋股票是陆彬的代表作之一,截至去年四季度末,该基金前十大重仓股分别为亿纬锂能、宁德时代、深信服、雅化集团、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、华友钴业、四维图新、航可科技。与去年三季度末相比,前十大重仓股未发生变化,但陆彬对亿纬锂能、雅化集团、比亚迪进行了减持,同时增持了部分宁德时代、四维图新。

在去年四季报中,陆彬表示,从中长期维度看,新能源产业包括光伏、风电、储能、新能源车以及新材料等均还具备较长的产业生命周期,还有望维持较长时间的高速增长,而中国在这个行业从全球视野看具备较强的竞争力,各个细分领域均持续有龙头公司涌现,该板块依然具备较好的投资机会。

汇丰晋信动态策略混合是陆彬在管的另一只规模较大的基金产品,陆彬在去年四季度也对该基金进行了一定幅度的调仓换股。具体来看,该基金前十大重仓股中新增了东方通和四维图新,中国太保、中信证券则掉出了前十持仓行列。

此外,陆彬在去年四季度还增持了宁德时代、中国平安等个股,其中,中国平安加仓幅度较大,持股数量由三季度末的887.43万股上升到四季度末的1117.13万股,持股市值达到5.25亿元。

陆彬在汇丰晋信动态策略混合四季报中总结了去年四季度的整体调仓思路,他表示,基金保持行业配置的适当均衡,优先选择业绩持续向好,估值和交易拥挤度处于低位,未来盈利和估值均有扩张空间的行业和个股,当前重点配置新能源产业链、计算机、券商、出行产业链等行业。

净值回撤较大,百亿基金经理业绩“熄火”

陆彬是汇丰晋信基金旗下的牌面担当,汇丰晋信基金官网显示,截至2022年9月末,该公司旗下资产净值为463.09亿元,仅陆彬一人在管的资产规模就占汇丰晋信的一半。目前,陆彬除了担任基金经理外,还担任汇丰晋信基金总经理助理、投资总监、股票研究部总监。

陆彬担任基金经理的时间并不长。公开资料显示,陆彬2014年从复旦大学经济学院硕士毕业后,便加入汇丰晋信基金担任研究员,2019年5月起,他开始接手汇丰晋信智造先锋股票,可以说,陆彬是从汇丰晋信基金内部成长起来的一名新生代基金经理。

2020年,汇丰晋信低碳先锋股票A以134.41%的年度收益率登顶股基收益率冠军,陆彬也因此名声大噪,其管理的资产规模一度超过300亿元。不过,2022年以来,陆彬在管的多只基金表现并不尽如人意。

天天基金网数据显示,汇丰晋信低碳先锋股票A去年的年度收益率为负24.50%,在同类型基金中排名一般,分阶段来看,去年三季度该基金回撤幅度最大,达到20.21%。另据季报数据显示,汇丰晋信低碳先锋2022年累计利润为负27.44亿元。

对此,陆彬在基金吧中发文表示,虽然2022年三季度调整了一定比例的新能源仓位至TMT行业,但新能源板块估值的快速提升并没有如期而至,反而板块的估值在8月份后的几个月出现了明显收缩。“这几个月让我深深地体会到投资克服偏好和贪婪,真正完全做到知行合一的不易。”陆彬称。

此外,汇丰晋信动态策略混合A、汇丰晋信智造先锋股票A、汇丰晋信核心成长A,2022年的年度收益率分别为负19.39%、负32.60%、负19.46%。受此影响,陆彬的管理规模从2022年中的339亿元下滑至254.21亿元。

记者注意到,2022年,多位管理规模在百亿以上的基金经理业绩表现都不是很理想。葛兰管理的中欧医疗健康混合A去年净值跌幅为23.29%;蔡嵩松管理的诺安成长混合净值跌幅为40.04%;刘彦春管理的景顺长城新兴成长混合A净值跌幅为14.39%;朱少醒管理的富国天惠成长混合净值跌幅为23.90%。不少基民对此吐槽称,永远走在回本的路上。

与之相对,一些“小而美”的基金反倒在2022年取得了不错的收益。Wind数据显示,截至2022年末,万家基金旗下基金经理黄海管理的万家宏观择时多策略混合、万家新利灵活配置混合分别以48.55%、43.65%的收益率收获2022年权益类基金冠亚军,而这两只基金截至三季度末规模均未超过20亿元。

尽管基金收益不佳,但陆彬对未来的市场走势持乐观态度。陆彬认为,从各个大类资产的回报率看,大部分均处于相对低位,在资产荒的背景下权益资产价值有望迎来重估,权益市场有望在风险溢价水平回归的驱动下上行。

你知道股票的种类都有哪些吗?股票按照股东权利可分为三种:普通股、优先股、后配股,但很多新手投资者不知道它们是什么,各有什么区别,今天就来给大家讲明白,一起来学习吧!

 

01

什么是普通股、优先股、后配股?

一、普通股

1、定义

普通股是享有普通权利、承担普通义务的股份,是公司股份的最基本形式。普通股的股东对公司的管理、收益享有平等权利,根据公司经营效益分红,风险较大。它构成公司资本的基础,是股票的一种基本形式,也是发行量最大,最为重要的股票。目前在上海和深圳证券交易所上中交易的股票都是普通股。

2、主要特点

①持有普通股的股东有权获得股利,但必须是在公司支付了债息和优先股的股息之后才能分得。

②当公司因破产或结业而进行清算时,普通股东有权分得公司剩余资产,但普通股东必须在公司的债权人、优先股股东之后才能分得财产,财产多时多分,少时少分,没有则只能作罢。

③普通股东一般都拥有发言权和表决权,即有权就公司重大问题进行发言和投票表决。

④普通股东一般具有优先认股权,即当公司增发新普通股时,现有股东有权优先(可能还以低价)购买新发行的股票,以保持其对企业所有权的原百分比不变,从而维持其在公司中的权益。

3、种类

①按股票有无记名,可分为记名股和不记名股

②按股票是否标明金额,可分为面值股票和无面值股票

③按投资主体的不同,可分为国家股、法人股、个人股等等

④按发行对象和上市地区的不同,又可将股票分为A股、B股、H股和N股等等。

二、优先股

1、定义

优先股是“普通股”的对称。是股份公司发行的在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。优先股也是一种没有期限的有权凭证,优先股股东一般不能在中途向公司要求退股 (少数可赎回的优先股例外)。

2、主要特征

①优先股通常预先定明股息收益率;②优先股的权利范围小;③优先股的索偿权先于普通股,而次于债权人。

3、两种权利

①股息领取优先权

分派股息的顺序是优先股在前,普通股在后。股份公司不论其盈利多少,只要股东大会决定分派股息,优先股就可按照事先确定的股息率领取股息,即使普遍减少或没有股息,优先股亦应照常分派股息。

②剩余资产分配优先权

在公司解散、破产清算时,优先股具有公司剩余资产的分配优先权,不过优先股的优先分配权在债权人之后,而在普通股之前。只有还清公司债权人债务之后,有剩余资产时,优先股才具有剩余资产的分配权。只有在优先股索偿之后,普通股才参与分配。

4、分类

①累积优先股和非累积优先股;②参与优先股与非参与优先股;③可转换优先股与不可转换优先股;④可收回优先股与不可收回优先股。

5、优点

①财务负担轻;②财务上灵活机动;③财务风险小;④不减少普通股票收益和控制权。

三、后配股

1、定义

后配股是在利益或利息分红以及剩余财产分配时比普通股处于劣势的股票,一般是在普通股分配之后,对剩余利益进行再分配。当公司的盈利巨大,而后配股的发行数量又非常有限时,购买后配股的股东就可以取得很高的收益。

2、后配股一般在下列情况下发行:

(1)公司为筹措扩充设备资金而发行新股票时,为了不减少对旧股的分红,在新设备正式投用前,将新股票作后配股发行;

(2)企业兼并时,为调整合并比例,向被兼并企业的股东交付一部分后配股;

(3)在有政府投资的公司里,私人持有的股票股息达到一定水平之前,把政府持有的股票作为后配股。

备注:配股是上市公司结合自身发展的需求,把新的股票进一步发行给原来的股东,从而筹集资金的行为,原股东可以根据个人意愿决定是否认购。

 

02

普通股和优先股的区别

1、公司经营决策权利不同

普通股股东可以参与公司经营,享有公司重大决定决策参与权,而优先股则不享有这些权利,股东不参与企业经营管理;

2、利润和剩余财产分配顺序不同

相对于普通股股东,优先股股东在公司盈利和剩余财产的分配上享有优先权

3、风险收益不同

优先股股东的股息是固定明确的,不受公司经营业绩的影响,而普通股的股利是不固定的,取决于公司经营状况好坏,公司业绩表现好坏,并且需要在支付优先股股息后再发放普通股股息。然而当公司盈利多时,相比普通股而言,优先股获利更少,因此普通股具有较高风险和较高收益的特征。

4、收益来源不同

普通股股东除了获取股息收益外,收益来源二级市场价格上涨也是重要的;而优先股的二级市场股价波动相对较小,依靠买卖价差获利的空间也较小。

5、退股表现不同

普通股股东不能要求退股,只能在二级市场上变现退出;如有约定,优先股股东可依约将股票回售给公司。

 

03

总结

优先股风险小但流动性较差且永续存在时间较长,收益主要来源于每年固定分红,所以适合长线投资者,其概念很先进但配套制度尚未健全,相信配合监管制度和司法实践制度逐步跟进,优先股的优点会逐步体现,每个投资人都可以根据自身的实际情况去选择合适的投资方式。

(文章原标题:什么是优先股?)

什么是优先股_优先股对股市有何影响_优先股与普通股的区别。中金网,优先股是相对于普通股而言的。主要指在利润分红及剩余财产分配的权利方面,优先于普通股。优先股股东没有选举及被选举权,一般来说对公司的经营没有参与权,优先股股东不能退股,只能通过优先股的赎回条款被公司赎回,但是能稳定分红的股份。

优先股的主要分类:

(1)累积优先股和非累积优先股。累积优先股是指在某个营业年度内,如果公司所获的盈利不足以分派规定的股利,日后优先股的股东对往年未给付的股息,有权要求如数补给。对于非累积的优先股,虽然对于公司当年所获得的利润有优先于普通股获得分派股息的权利,但如该年公司所获得的盈利不足以按规定的股利分配时,非累积优先股的股东不能要求公司在以后年度中予以补发。一般来讲,对投资者来说,累积优先股比非累积优先股具有更大的优越性。

(2)参与优先股与非参与优先股。当企业利润增大,除享受既定比率的利息外,还可以跟普通股共同参与利润分配的优先股,称为“参与优先股”。除了既定股息外,不再参与利润分配的优先股,称为“非参与优先股”。一般来讲,参与优先股较非参与优先股对投资者更为有利。

(3)可转换优先股与不可转换优先股。可转换的优先股是指允许优先股持有人在特定条件下把优先股转换成为一定数额的普通股。否则,就是不可转换优先股。可转换优先股是日益流行的一种优先股。

(4)可收回优先股与不可收回优先股。可收回优先股是指允许发行该类股票的公司,按原来的价格再加上若干补偿金将已发生的优先股收回。当该公司认为能够以较低股利的股票来代替已发生的优先股时,就往往行使这种权利。反之,就是不可收回的优先股。

优先股的优先权:

1.在分配公司利润时可先于普通股且以约定的比率进行分配。

2.当股份有限公司因解散、破产等原因进行清算时,优先股股东可先于普通股股东分取公司的剩余资产。

3.优先股股东一般不享有公司经营参与权,即优先股股票不包含表决权,优先股股东无权过问公司的经营管理,但在涉及到优先股股票所保障的股东权益时,优先股股东可发表意见并享有相应的表决权。

4.优先股股票可由公司赎回。由于股份有限公司需向优先股股东支付固定的股息,优先股股票实际上是股份有限公司的一种举债集资的形式,但优先股股票又不同于公司债券和银行贷款,这是因为优先股股东分取收益和公司资产的权利只能在公司满足了债权人的要求之后才能行使。

优先股存在的风险:

风险一、优先股的违约风险,但是优先股的违约很少发生,在美国市场中,2004年到2006年的3年间,只发生过1次优先股的违约,但是当信用风险增大时,会增加优先股的违约概率。

风险二、优先股附带的赎回条款会给投资者带来再投资风险。

风险三、优先股市场容量小,流动性要低于股票市场。

风险四、优先股的升值空间小,主要收益来自于股息的收益。

优先股对股市有何影响

优先股试点消息公布后,股市以上涨积极回应。3月24日,A股呈现单边上行态势,房地产、钢铁板块领跑,创业板表现不振。当日,上证综指上涨0.91%,报收于2057.71点;深证成指上涨0.44% ,报收于7273.76点。

市场普遍认为,优先股政策将对金融和负债率较高的地产、电力等行业起到明显的估值提升作用,特别是为低迷的银行股注入强心剂。

利好蓝筹股

优先股的推出首先利好大盘蓝筹股,特别是金融业和一些面临兼并重组、结构调整的行业。优先股一方面提升蓝筹股估值,另一方面满足低风险客户投资需求,是建设多层次资本市场的重要环节。

优先股制度的推出顺应了一些企业需求。首先,发行优先股为企业开辟了新的融资渠道,同时避免稀释控股权。其次,当股市下跌或发行人遭遇财务困难时,发行普通股融资较难,而优先股则因支付固定股息,有望在特定融资条件下提高融资成功几率。第三,目前我国面临经济转型难题,大批新兴行业企业前期科研投入高、风险大、门槛高,急需风险资金进入,优先股作为特殊的融资工具与这些企业发展特征相符,有望接力优先股实现资本市场与创业企业的对接。

同时,优先股试点有望改善A股分红偏少的现状,同时还可缓解市场的扩容压力。

优先股与普通股的区别:

1.风险方面的区别

普通股的风险:(1)股利不确定(2)清算时,对剩余财产索偿权在优先股之后

优先股的风险:(1)表决权受到限制(2)不能参与生产经营、没有选举权

2.权利方面的区别

普通股的权利:(1)公司景气时,股利高于优先股 (2)发新股时有优先认购权 (3)参与经营管理、有表决权和选举权

优先股的优先权:(1)分配股利优于普通股 (2)清算时分配剩余财产优于普通股

股票发行和销售方式

发行方式:公开发行、不公开发行

销售方式:自销、委托承销(包括包销、代销)

普通股筹资的优缺点

1.优点 (1)不需要偿还本金;(2)没有固定的利息负担,财务风险低;(3)能增强企业的实力。

2.缺点 (1)资金成本较高;(2)容易分散公司的控制权。

优先股筹资的优缺点

1.优点 (1)增加了企业的所有者权益,增强了公司的实力及负债能力;(2)是长期资金,不需要还本;(3)不会分散公司的控制权;(4)股利是固定的,盈利能力强是可以为普通股股东创造更多的股利。

2.缺点 (1)比负债筹资的资金成本高;(2)盈利能力不强时,股利支付压力大。

以上内容介绍的是优先股的相关介绍,希望对大家有所帮助。如果你想要了解更多的详情,请关注我们的相关信息,我们会为你介绍更多的关于此类的信息。优先股对于市场来说不会构成冲击。发行优先股可以满足上市公司融资的需求,同时因为优先股与普通股的风险和交易方式不同。

微信公众号:cngold-com-cn (长按复制),或搜【中金网】,获得更多免费信息实时推送!

https://www.haobaihe.com

上一篇:买入平仓怎么操作(买入平仓)

下一篇:股票行情(600622派息)

相关推荐

返回顶部